金(jīn)融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然(rán)奇(qí)迹般的活过(guò)来了(le)，甚至还(hái)在不(bù)断(duàn)挑战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这(zhè)之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这(zhè)次有点不(bù)一样的(de)味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使得日(rì)本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日(rì)本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量。不过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前(qián)五大贸(mào)易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本(běn)五大(dà)商社的股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目(mù)前在(zài)日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其他(t方阵是什么意思ā)国家都多(duō)。今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁(suì)高龄(líng)的(de)他还在上(shàng)个(gè)月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个(gè)时点，不(bù)断增(zēng)持日(rì)本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决(jué)定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司(sī)能够(gòu)支付不错的(de)分(fēn)红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时我们还(hái)能(néng)通过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行(xíng)的(de)部分原因是(shì)为(wèi)了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班(bān)人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日(rì)本(běn)首(shǒu)相岸田方阵是什么意思文雄(xióng)。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为日(rì)本还蕴藏着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯(sī)也在(zài)日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Point72创(chuàng)始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报(bào)》报(bào)道(dào)，Citadel正在(zài)申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股(gǔ)市(shì)一直都在(zài)苦苦的(de)填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上(shàng)解(jiě)释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地(dì)缘政(zhèng)治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端(duān)以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的(de)巴菲特，一直在等(děng)待出(chū)手(shǒu)的(de)时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等(děng)到了(le)被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也(yě)用业(yè)绩证(zhèng)明自(zì)己的确被低(dī)估了。据日(rì)经中文网，日(rì)本综方阵是什么意思合商社的2022财年(nián)（截(jié)至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监(jiān)管层的助(zhù)推也是一股不容忽(hū)视的力量。日(rì)本监管层持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资(zī)者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了改变(biàn)大量个股股价(jià)跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和(hé)股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能(néng)正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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