市场(chǎng)再迎来风险管(guǎn)理(lǐ)新利(lì)器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日(rì)证监(jiān)会宣布，为(wèi)健(jiàn)全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交(jiāo)所(suǒ)发文称(chēng)，将(jiāng)在(zài)证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵(líng)活的(de)风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有(yǒu)所提(tí)升，更多吸(xī)引资金入市，也能更(gèng)好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年(nián)2月(yuè)开展股票(piào)期权试点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科创50ETF期(qī)权作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目(mù)前行之有效的(de)风(fēng)险(xiǎn)防控和市(shì)场监(jiān)管措施的(de)基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技(jì)创新特(tè)色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国务院关于推(tuī)进(jìn)上(shàng)海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配(pèi)置科(kē)创板，激(jī)发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的(de)示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用，不断提(tí)升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台资者风(fēng)险管理需(xū)要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大。

　　首只基(jī)于科(kē)创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建(jiàn)设(shè)稳步(bù)推进，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台发(fā)，将其作为(wèi)完善科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目(mù)前(qián)，市(shì)场上科创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是易(yì)方达上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在(zài)科创板(bǎn)设立以来，市场(chǎng)对(duì)风险管理工具(jù)的(de)呼声不(bù)断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个股(gǔ)面临的(de)价格波动更大(dà)，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理需(xū)求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会给投资者提供更加灵活的(de)风险管理工具，使得投资(zī)者更有效率管理风(fēng)险(xiǎn)的同时，能够有更(gèng)多的时间(jiān)和精力去关(guān)注标(biāo)的(de)对(duì)应(yīng)上市公(gōng)司的投(tóu)资价值。”中山(shān)大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认(rèn)为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权推出，相应(yīng)的(de)ETF现货市场的容量将有所扩(kuò)大，提供更(gèng)好(hǎo)的(de)流动性(xìng)，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多(duō)的增量资(zī)金，更好地服务(wù)科创(chuàng)板上(shàng)市企(qǐ)业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。截(jié)至目前，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品(pǐn)种上市，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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