大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金(jīn)经理，把新能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通(tōng)的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基(jī)本为新能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季(jì)度的操(cāo)作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节(jié)奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得(dé)了(le)明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年以来均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失(shī)去靠(kào)配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市场(chǎng)比重超40％的(de)天(tiān)数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交(jiāo)易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过(guò)6次、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获(huò)利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获(h53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌uò)利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往(wǎng)后续(xù)盛夏攻(gōng)势大概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披露(lù)期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控(kòng)等大产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府(fǔ)支持力(lì)度(dù)进(jìn)一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌(gōng)势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次(cì)大(dà)幅调(diào)整主要(yào)还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极(jí)值的情况下(xià)，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险因素逐(zhú)步(bù)发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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