金融界5月5日消息 央行、香港证券(quàn)及期货事务监察委员会、香港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启(qǐ)动香港(gǎng)与内地利率互(hù)换市场互联(lián)互通(tōng)合作。北向互换(huàn)通下的(de)交易将于2023年(nián)5月15日启动。初(chū)期，全(quán)部境外投资者通(tōng)过北向互换通开(kāi)展(zhǎn)利率(lǜ)互换交易在(zài)轧差后的名义(yì)本金净额每日(rì)不超过人民(mín)币200亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市场(chǎng)情(qíng)况适时(shí)调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国(guó)人民银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)证券及(jí)期货(huò)事务(wù)监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港与内(nèi)地利率互(hù)换市场互联互通合作(zuò)

　　为(wèi)促进内地与(yǔ)香港金融衍生品市场的协同发展，构建高水平金融(róng)开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人(rén)民银行(xíng)（以下简(jiǎn)称人民(mín)银行）、香港证券及期货事务监察(chá)委员会(huì)（以下简称香港(gǎng)证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以(yǐ)下简称香港(gǎng)金(jīn)管局）发(fā)布联合(hé)公告，同意(yì)中国外汇交易中心（全国(guó)银行间同业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交易中心(xīn)）、银行(xíng)间市场清算所股份(fèn)有限公司（以下(xià)简称上海清算所(suǒ)）和香(xiāng)港(gǎng)场外结(jié)算有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称场外结(jié)算公司(sī)）开展香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换市(shì)场互联互通合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其(qí)他(tā)国家和地区的境(jìng)外投资者(zhě)可通过两地基(jī)础设施互联互通参与内(nèi)地银行间金融衍(yǎn)生(shēng)品市(shì)场(chǎng)。自联合(hé)公告(gào)发布以来，“互换(huàn)通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向互换通”的(de)顺(shùn)利推出，现就有关(guān)事宜说明如(rú)下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相关交(jiāo)易及结算安(ān)排

　　（一）交(jiāo)易品(pǐn)种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可(kě)交易品种为利率互换产品，报价、交(jiāo)易及结(jié)算(suàn)币种(zhǒng)为人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投(tóu)资者（即互换通报价商）需(xū)与外汇交易中心签署报(bào)价(jià)商(shāng)协(xié)议，并为(wèi)上海清算所(suǒ)利(lì)率互(hù)换集中(zhōng)清算业务(wù)的清算会员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境(jìng)外投(tóu)资者为符合(hé)人民银(河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖yín)行要求并完成(chéng)内地银行(xíng)间债券市场准入(rù)备案的境外(wài)机构投资者(zhě)，并(bìng)经(jīng)外汇交易中(zhōng)心(xīn)开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权限(xiàn)的(de)境外投资者需同时申请成(chéng)为场(chǎng)外结算公司的清算会(huì)员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及结(jié)算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中心与(yǔ)人民银行认(rèn)可的境(jìng)外电子(zi)交易(yì)平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场外结算(suàn)公司(sī)建立中央对手方清算机构互联互通，共(gòng)同向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境(jìng)外(wài)投资者(zhě)通过“北向互换通”开(kāi)展(zhǎn)利(lì)率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后(hòu)的名义本金净额(é)每日不超(chāo)过人民币200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市场情况适(shì)时(shí)调整额(é)度。

　　2.清(qīng)算额度：上(shàng)海清算所与场外结算公司针(zhēn)对(duì)双(shuāng)方清算所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司之间(jiān)净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口(kǒu)设定(dìng)上限(xiàn)不超过人民币40亿元，后续可根(gēn)据(jù)市河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖场(chǎng)情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会(huì)和香(xiāng)港金管(guǎn)局(jú)已就“互换通”涉及的跨境监管合作原则和具体(tǐ)安排达成(chéng)共识，并签(qiān)署了(le)《关于内(nèi)地-香(xiāng)港债券及(jí)衍生(shēng)品市场(chǎng)相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备(bèi)忘(wàng)录健全(quán)了两地监管机(jī)构在(zài)债券及(jí)衍生品市场方面的监管合(hé)作安排和联络协(xié)商机制(zhì)，共(gòng)同维护“互换通”的正常运行(xíng)、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所和场外结算公司应当依法履行“互换通”下(xià)的各项职责(zé)，组织(zhī)市场各方有(yǒu)序(xù)开展“北向互换通”业务。清算会员应当遵守相关监(jiān)管规(guī)定及业务(wù)规(guī)则，加强内部控制，防范和控制风险，做好投资者教育和服务，切实维护(hù)投(tóu)资者合法权益(yì)。投资者应(yīng)当充(chōng)分了解两地市场法(fǎ)律法规、业务规则和实践操作的差异，评(píng)估和控制风险，理性(xìng)开(kāi)展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备(bèi)工(gōng)作(zuò)，确保“北向互换(huàn)通”顺利(lì)启动(dòng)。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系外汇交易中心、上海清(qīng)算所、场外结算公司为(wèi)参与做准(zhǔn)备。

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