财(cái)联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出(chū)市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年(nián)接下来的(de)市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第(dì)四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题(tí)“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能(néng)板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益(yì)市场整体行(xíng)情(qíng)预计(jì)将继续有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋(qū)向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融(róng)等板块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下出现了(le)连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表的(de)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品种也(yě)走出(chū)了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年(nián)内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高(gāo)收(shōu)益率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.7有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看8％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个(gè)月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午，一份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对(duì)真(zhēn)空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体观点是(shì)大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价(jià)，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期(qī)游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要(yào)高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货(huò)币政策依然(rán)延(yán)续(xù)前(qián)期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大(dà)搬(bān)家和经济复(fù)苏(sū)的(de)大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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