看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升(shēng)，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压力(lì)的(de)通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期(qī)美债收(shōu)益(yì)率一度较日内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平(píng)日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官(guān)员(yuán)最(zuì)近一再(zài)表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口，连续第二(èr)周因(yīn)周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续(xù)回(huí)落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压(yā)顶，未能(néng)延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央行(xíng)也(yě)已经经历了(le)多次加息(xī)，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要是由于3月(yuè)该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的(de)最高(gāo)环比增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市场(chǎng)预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字可(kě)能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气(qì)状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续(xù)下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最(zuì)终(zhōng)数(shù)量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物(wù)柴(chái)油消耗(hào)82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的(de)81万(wàn)吨(dūn)，食(shí)用(yòng)和化(huà)工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地(dì)区(qū)降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货(huò)油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据(jù)显(xiǎn)示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步(bù)去库(kù)，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去(qù)库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港口库(kù)存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继(jì)续关注实(shí)际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油和(hé)一级大豆(dòu)油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价(jià)差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的累(lèi)库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油消费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下(xià)可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维(wéi)持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的(de)供(gōng)应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜油的(de)需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆油的低价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来(lái)菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关(guān)注(zhù)加拿大(dà)新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜(cài)油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成本(běn)端的(de)变化因(yīn)素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况和国(guó)内(nèi)豆油的价(jià)格，预计(jì)接下(xià)来一段时(shí)间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开(kāi)机(jī)继续位于低(dī)位，下(xià)周(zhōu)开机预计将(jiāng)会继(jì)续(xù)恢复提(tí)升。上(shàng)周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下(xià)周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华(huá)东、华(huá)北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲(sì)料(liào)等领域(yù)的豆油需(xū)求(qiú)也(yě)会因为豆油(yóu)价格(gé)过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重点关注(zhù)南国内大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站p>

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本(běn)面从目前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油可能是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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