美东时间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要(yào)显示，美联储官(guān)员在本月的会议上一致同意(yì)加息25个基(jī)点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必(bì)要(yào)进一步加(jiā)息的问题上存(cún)在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期(qī)一致，那么在(zài)这次(cì)会(huì)议之后可能没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们(men)预期美(měi)国经(jīng)济增长将放缓，这(zhè)将消除(chú)进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部(bù)分与会者认为(wèi)“在未来的会议上(shàng)可(kě)能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的(de)通(tōng)胀水平(píng)仍(réng)然太高了。与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出，物价压力可(kě)能(néng)比预期(qī)更(gèng)持久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活(huó)动的影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信(xìn)贷(dài)条件进(jìn)一步收紧可能会(huì)减缓家庭支出(chū)，减少企业投资和(hé)招聘，所(suǒ)有这(zhè)些(xiē)都(dōu)将(jiāng)支持(chí)正在进行的产品和劳动力市场供需(xū)再平衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的(de)。但(dàn)包括美联储主席(xí)鲍(bào)威尔在内的其他人暗(àn)示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评(píng)估过(guò)去加息的影响和银行业的(de)压力(lì)。

　　在5月初美(měi)联储(chǔ)宣(xuān)布连续第十次加息后，本(běn)轮紧(宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思jǐn)缩周期(qī)已累计500个基点，为上世(shì)纪80年(nián)代以(yǐ)来最激进的政策路(lù)径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于全球经济前景的(de)不确定性(xìng)和近期银行业(yè)的(de)压力，官员们透(tòu)露未来的(de)决策将转向(xiàng)更加依(yī)赖(lài)数据的方式。但麻烦在于(yú)，变(biàn)数太多了(le)，无数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续(xù)下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策(cè)的程度表示不确定(dìng)，在这(zhè)次利率(lǜ)决议之后，美联(lián)储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接下来该央行(xíng)大概率不会(huì)给(gěi)出一个(gè)明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关重要的是不要传达(dá)降息的可能性(xìng)，或者已(yǐ)经排除了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上(shàng)决(jué)定继续调(diào)高利率或(huò)是维持利率不(bù)变都是有可能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需要(yào)在今年晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直(zhí)到有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通胀正(zhèng)在降温之(zhī)前，美(měi)联储都不(bù)应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的(de)最后一次(cì)，美(měi)联储极有可能在年(nián)底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这(zhè)种预期是基于这样一种假设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率(lǜ)将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是(shì)否进(jìn)一(yī)步加(jiā)息(xī)问题上(shàng)的分歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数据(jù)的(de)做法——这并不意(yì)味着他们不会(huì)再次加息，但这肯定会支持这(zhè)样的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市(shì)场的银行(xíng)业危机，美联储官(guān)员们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们(men)的(de)工(gōng)具(jù)，以确(què)保金(jīn)融体系有足(zú)够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压力(lì)导(dǎo)致的信贷收(shōu)缩可能会(huì)使经济陷入衰退(tuì)。现在，美(měi)联(lián)储(chǔ)重申(shēn)了这一(yī)观点，不过，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓解，也将给(gěi)经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银(yín)行(xíng)的存款外流在(zài)3月底(dǐ)和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽管地区性(xìng)银(yín)行的(de)股价在此期(qī)间(jiān)进(jìn)一(yī)步下跌(diē)，但对绝大多数(shù)银行来(lái)说，这些下跌似乎(hū)主要(yào)反映了对(duì)盈利能力下(xià)降的(de)预(yù)期，而不(bù)是对偿付(fù)能力的担忧。市场参(cān)与(yǔ)者(zhě)仍对(duì)银行业(yè)压力再(zài)次加剧的(de)可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议(yì)纪要中最突(tū)出的(de)主题是，围(wéi)绕地区性银行(xíng)业危(wēi)机带来的(de)信贷紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍(biàn)持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会者(zhě)提到，必须及时提(tí)高债务上限(xiàn)，以(yǐ)避免金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债(zhài)市场有(yǒu)序运作(zuò)的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与市(shì)场韧(rèn)性(xìng)相关问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随(suí)时准备使用其流动性工具，以及(jí)微(wēi)观审(shěn)慎(shèn)和(hé)宏观(guān)审(shěn)慎监管和(hé)监督工具，以减轻未(wèi)来的(de)金融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继续举行债务上限(xià宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思n)谈判。共和党谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)格雷(léi)夫斯(sī)透(tòu)露，双方谈判没有取(qǔ)得任何(hé)进展。美国(guó)财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门(mén)最早可能在6月(yuè)1日(rì)耗(hào)尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府(fǔ)是(shì)否(fǒu)会在(zài)未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽资金(jīn)的不确(què)定性而(ér)言，美联储会议纪(jì)要(yào)只是(shì)次要的(de)。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因(yīn)为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国(guó)违约的“X日(rì)”愈(yù)发临(lín)近，美股市场周(zhōu)三(sān)仍处(chù)于持续(xù)下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况“有一(yī)点点(diǎn)好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共(gòng)和党这边要(yào)求(qiú)白宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在(zài)为这件事进(jìn)行(xíng)讨论。在被问及是(shì)否有可(kě)能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示(shì)，达成(chéng)协议其实可以非常快，但(dàn)民(mín)主(zhǔ)党需要意识(shí)到他们花(huā)了(le)太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现(xiàn)金为765亿(yì)美元，较(jiào)之(zhī)前一天上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在(zài)国会(huì)扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场(chǎng)重新看(kàn)到(dào)炒作题(tí)材的(de)勃勃生机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达在本财年(nián)第(dì)一财季总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿(yì)美元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美(měi)元，远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望(wàng)引发全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)的连(lián)锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块依然(rán)只有能源板块(kuài)收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数(shù)跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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