本周铁矿(kuàng)石(shí)期货价格大(dà)幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商(shāng)所铁矿石(shí)期(qī)货主力合约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新(xīn)加坡铁矿石指(zhǐ)数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后几个交易(yì)日，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌的态势，本(běn)周进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)价格指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日(rì)，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同期下一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正(zhèng)中期期(qī)货铁矿石(shí)研(yán)究员(yuán)梁(liáng)海宽(kuān)认为，铁矿石(shí)本周加速下行(xíng)，直(zhí)接原因源于成(chéng)材表需继续走弱，一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两二季度(dù)以来(lái)成材消费持续低迷(mí)，市场对“旺(wàng)季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价格下降(jiàng)使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润(rùn)被进一步压缩，本周铁水产量(liàng)出现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开(kāi)始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月(yuè)合约价格。而远月合约开始(shǐ)计价终端需求走弱和(hé)铁矿石受自(zì)身供需趋于(yú)宽松的悲观预(yù)期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来，由于需(xū)求复(fù)苏不畅(chàng)，成本中枢下(xià)移(yí)，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间形成负(fù)反(fǎn)馈(kuì)局面。从终端需(xū)求看，尽管地产(chǎn)销售明显好转，但(dàn)传导至(zhì)投(tóu)资(zī)端尚需时间(jiān)，一季度房(fáng)屋(wū)新开工同比(bǐ)仍下(xià)滑(huá)19.2％。这也导致钢(gāng)材需求(qiú)复苏乏力，旺(wàng)季期(qī)间(jiān)螺(luó)纹钢表需基本和去年同期(qī)持(chí)平(píng)，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降(jiàng)库意愿增(zēng)强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投安信期货高级(jí)分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为，近期市(shì)场对(duì)于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导致(zhì)铁矿石出现(xiàn)连续(xù)下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期(qī)到港压(yā)力(lì)不大，疏港依旧(jiù)维持(chí)高位(wèi)，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不(bù)明(míng)显(xiǎn)。港口库存本周止(zhǐ)跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低于历史平均水平，低库存有望成(chéng)为常态，对补库不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿(kuàng)石二季度(dù)将(jiāng)逐(zhú)步进入发运旺(wàng)季，力拓一季度(dù)铁矿石发运(yùn)创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一季度产(chǎn)量也同比增加，到(dào)港(gǎng)压力将(jiāng)增加。“国(guó)产矿产量近期(qī)持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有限，开始(shǐ)面(miàn)临减产压力，铁矿石供(gōng)需(xū)将逐步转向(xiàng)宽松(sōng)，下(xià)半年这(zhè)一趋势将更为清(qīng)晰(xī)，远月合约的估值有中长(zhǎng)期的(de)下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为(wèi)，受(shòu)澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低，港口库存维持下降态(tài)势，不过(guò)由于终端(duān)需(xū)求疲(pí)弱，政策调控力(lì)度增(zēng)大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日(rì)调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿库(kù)存为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比(bǐ)增123.03万(wàn)吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比减少(shǎo)39.10万(wàn)吨；当前(qián)样本(běn)钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量止增(zēng)转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端(duān)支撑减弱；港口库存(cún)止降转增，钢(gāng)厂低库存按需补库为主。澳巴(bā)极端(duān)天(tiān)气导致4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石(shí)研究(jiū)员(yuán)李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供(gōng)需总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值水平偏高，旺季(jì)后面临回调压(yā)力(lì)，维持逢高沽空的(de)策略(lüè)。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁(tiě)研究中心(xīn)王国清(qīng)认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎(shèn)，多以按需(xū)补(bǔ)库为主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期将至，下周补库需求或(huò)有(yǒu)增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价(jià)格指数(shù)将继续振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范(fàn)围扩(kuò)大(dà)，高(gāo)需求对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形成(chéng)支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市(shì)，何建辉认为，目前终端需求尚未(wèi)有太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持(chí)续调(diào)整后压力得到基本释(shì)放，下(xià)行节奏将会放缓，波动(dòng)有所(suǒ)加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为(wèi)波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾并不是(shì)太突出，价(jià)格波动幅度较(jiào)前两年将(jiāng)有明显下(xià)降。这也意味着，以内(nèi)需为主的黑色系(xì)一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体以区间(jiān)振荡(dàng)为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期关键仍是需(xū)求复苏力度。

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