近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调(diào)查(chá)，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调(diào)查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对(duì)多家金融(róng)机构(gòu)启动自律调(diào)查，监(jiān)管力度(dù)在(zài)持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自律(lǜ)处分(fēn)规(guī)则》，交易商协(xié)会已对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有限公(gōng)司(sī)债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地(dì)产(chǎ台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗n)企业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务(wù)违规被点名(míng)。具(jù)体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和青岛银(yín)行，内控执行不(bù)严或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效(xiào)评(píng)估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称(chēng)，交易(yì)商协会(huì)在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规收(shōu)取(qǔ)发台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被(bèi)开展自(zì)律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次，作出(chū)各类自(zì)律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定期限业务，12位(wèi)责任人(rén)被认定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看(kàn)，被通(tōng)报的(de)原因包括低价包销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影响了(le)市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未按照(zhào)发行文(wén)件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与机(jī)构在从事相关业(yè)务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规(guī)定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市场(chǎng)基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间(jiān)交易商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别是国(guó)有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的(de)良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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