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　　克里(lǐ)米亚突发，无人(rén)机袭(xí)击(jī)！

　　据今日(rì)俄罗斯电视(shì)台（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海(hǎi)军黑海(hǎi)舰队所在地，克里米亚半(bàn)岛(dǎo)的塞瓦(wǎ)斯托波尔市的(de)一个(gè)储油设施遭到无人机袭(xí)击。从网(wǎng)络上(shàng)曝光(guāng)的照片(piàn)可(kě)以看(kàn)到，袭(xí)击导致储油设施燃起大(dà)火。

　　报道称，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹沃(wò)扎耶夫在社交(jiāo)媒体上称(chēng)：“由无(wú)人机袭击造成的火灾(zāi)影响面积(jī)约为1000平方(fāng)米，所有(yǒu)安全和救(jiù)援人员都已抵达现场。火灾所在地(dì)和民(mín)用区域间隔很远。”

　　现场目(mù)击者分享(xiǎng)的(de)多段视频(pín)显示，一(yī)场大火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称，目前还没(méi)有任何(hé)伤亡(wáng)报告，地方政府(fǔ)敦促人们在消防员努力扑(pū)灭大火时(shí)保持冷静。

　　报(bào)道称(chēng)，本周早些(xiē)时候(hòu)，塞瓦斯(sī)托波尔也曾遭到两架(jià)无人机(jī)的袭(xí)击(jī)，其中(zhōng)一架无人机被(bèi)俄(é)军摧毁，另(lìng)一架(jià)无(wú)人机在港口外爆(bào)炸。

　　油(yóu)脂(zhī)龙(lóng)头一季度业绩(jì)大反(fǎn)转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报(bào)告(gào)期内，公司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于(yú)上市公司(sī)股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内，随着(zhe)国内餐饮(yǐn)行业的逐步(bù)回暖，厨(chú)房(fáng)食(shí)品的销量(liàng)较去年同期有所(suǒ)上(shàng)涨。另外，去年一(yī)季度受南美(měi)干旱(hàn)天气(qì)等(děng)因素影响，大豆、大(dà)豆油及棕榈油(yóu)等公司主要原材料的价格快速上涨，今年一季度公(gōng)司(sī)主要原(yuán)材料成本低(dī)于去年同期。销量上涨和毛利(lì)率提(tí)升共同(tóng)推动了厨房食品的利润增长。

　　截(jié)至2022年年(nián)末，金龙鱼(yú)经销(xiāo)商数量合计7768家，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系活动上表示，新(xīn)增渠道(dào)主要(yào)来源于网络下(xià)沉、细分产品的(de)专业(yè)经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的(de)快速发展带来的经销商增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼目前有(yǒu)70多个已投产生(shēng)产基地，央厨杭州、周口、重庆(qìng)、兴(xīng)平基地已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的央厨项(xiàng)目也将于年内建成投产。目前，河南(nán)周口和陕西兴(xīng)平(píng)央厨开(kāi)始供(gōng)应学生餐业(yè)务，多款预制(zhì)菜(cài)在(zài)线下(xià)及电商平(píng)台(tái)开展销售。

　　不(bù)过，期货日报记者还注意到，金(jīn)龙(lóng)鱼归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的扣除非经常(cháng)性损益(yì)的(de)净利润为2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期(qī)保值操作未完全(quán)满足套(tào)期会计要求(qiú)的衍生金融工具损益的(de)影响，因(yīn)此将套期保值业务划定为非经常性损(sǔn)益，排(pái)除在净利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品(pǐn)期货(huò)套期保值业务(wù)的(de)公(gōng)告》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内市场(chǎng)交(jiāo)易的与(yǔ)公司及下属子公司的(de)生(shēng)产经(jīng)营(yíng)有(yǒu)直接(jiē)关系的(de)原料、产品、油脂等期货品种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等品种。第一季(jì)度，饲料原(yuán)料和(hé)油脂科技产品的销量有(yǒu)所增长，营业收(shōu)入同比(bǐ)上(shàng)涨，但是(shì)在行(xíng)情下(xià)跌(diē)的过程中，公司油脂(zhī)科(kē)技相关产品(pǐn)的利(lì)润受到挤压，导致利润同比有所减少(shǎo)。从合并资产(chǎn)负债表中(zhōng)可以看(kàn)出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿(yì)元，实现了对现货市场(chǎng)的对冲(chōng)作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还注(zhù)意到，油(yóu)脂加工企业道道全(quán)一(yī)季(jì)度(dù)扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间(jiān)，道道全发布2023年(nián)一(yī)季度报，公司实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万元，实现经(jīng)营(yíng)活动产生的现金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟随(suí)同步转正。由于(yú)产能释放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出(chū)新(xīn)品等利好因素影响(xiǎng)，道道(dào)全迎来业绩修复(fù)时刻。分析(xī)人(rén)士表示，道(dào)道(dào)全业(yè)绩修复(fù)有(yǒu)持续性，预计(jì)二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是(shì)道道全业绩出现大反(fǎn)转的主要原因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙(biāo)涨至14000元/吨以上的(de)历史高(gāo)位，这大大抬升了企业的(de)加工成本。然而零售(shòu)终(zhōng)端(duān)的包装油价格上(shàng)涨(zhǎng)幅度却(què)不(bù)及成本上涨幅度，甚(shèn)至出现卖得越多、亏得(dé)越多的(de)情况，这导致油脂加工企业的盈利能(néng)力大(dà)幅下降(jiàng)，道道全也不例外。自(zì)2022年下半(bàn)年(nián)以来，道道全新建产能(néng)陆续释(shì)放，海(hǎi)外(wài)到港原料陆续增长，带(dài)动(dòng)道(dào)道(dào)全的包装油毛利率(lǜ)逐(zhú)步回升。

　　道道全近(jìn)年来主推旗下茂名工厂建(jiàn)设，并于(yú)今(jīn)年一季度(dù)取得阶段性(xìng)成绩。2022年7月份，道道全茂名工(gōng)厂(chǎng)建成投产，此(cǐ)后产能处(chù)于爬坡释放期。今年以来，广东大力(lì)发展预(yù)制菜产业，一季度(dù)广东地区餐饮消费回暖(nuǎn)势头良好，为道道全茂名工厂的投(tóu)产及产能释(shì)放带来正面影响。

　　道道(dào)全还表(biǎo)示，今年一季度(dù)扭亏为盈的另一主要原因是主要原料(liào)价(jià)格出(chū)现下降趋势(shì)，缓(huǎn)解公司的采购及成本(běn)压力。自2022年下半年开始，道(dào)道全所用主要原料的国(guó)际交易价格呈(chéng)现(xiàn)出回落走势，受船(chuán)期和现(xiàn)货到厂的时(shí)间影(yǐng)响，道(dào)道全的(de)主要(yào)原料综合采购成本随后于2022年年末(mò)回落，2023年(nián)一季度(dù)则进一步延续回落趋势，对其一季度实现(xiàn)扭亏为盈有(yǒu)明显正面贡献。

　　目前，道道全旗(qí)下拥有多个(gè)品(pǐn)牌，经销商(shāng)总(zǒng)数已达1308家，遍(biàn)及华(huá)中、西南、西北、华东、华南等(děng)菜油主要消费(fèi)区域(yù)，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵(mián)阳、茂(mào)名、靖(jìng)江设立生(shēng)产加工基地。由于(yú)拥有多个(gè)品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游原(yuán)料看跌(diē)将成为道道(dào)全(quán)今年业绩修复的两大驱动因子。对于今(jīn)年的业绩(jì)，道道全持有谨慎乐观态度，认(rèn)为业绩修复有一定持续性，未来不宜过度悲(bēi)观。亦有(yǒu)多家券商对道道全今年业(yè)绩(jì)表达(dá)正面预期，并预测(cè)其今年全(quán)年(nián)营(yíng)业收入将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随(suí)着大豆、棕榈油、包(bāo)材等大宗原材料价格(gé)自2022年下半年高位回落，且叠(dié)加提(tí)价效应(yīng)逐渐显现，部分(fēn)公(gōng)司毛利率迎(yíng)来(lái)较明显改善(shàn)。

　　对于行(xíng)业(yè)发展格(gé)局与趋势(shì)，道道(dào)全认(rèn)为(wèi)，2023年，从(cóng)目前(qián)掌握的信(xìn)息来看(kàn)，原材料供给预(yù)计将(jiāng)趋向(xiàng)于宽松(sōng)，但天气、能(néng)源及国际政(zhèng)治经济形势等(děng)因素的影响，又(yòu)给油脂、油料市场(chǎng)带来(lái)不(bù)确(què)定(dìng)性。包(bāo)装食用植(zhí)物油是生活必需消费品，市场空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)。随着消费者健康意识的提高，对健康、安(ān)全嫦娥二号拍到外星人已经证实(quán)、营养的食用(yòng)油需求也将持续增(zēng)加，未来(lái)品(pǐn)牌化、高端(duān)化(huà)将是行业发展(zhǎn)的趋势(shì)，品(pǐn)牌(pái)差(chà)异(yì)化(huà)现象(xiàng)也将日益(yì)凸(tū)显(xiǎn)。

　　中信建投(tóu)油脂分(fēn)析师石丽(lì)红告诉记者(zhě)，在原料供(gōng)应端，大宗农产品价格已(yǐ)“退烧”，进(jìn)入(rù)下(xià)行周期，而且我国菜油(yóu)原料供应出现了(le)从未有过的(de)多元及宽松(sōng)局(jú)面，包(bāo)装油的成本端(duān)压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年(nián)以(yǐ)来，菜油的(de)消费需(xū)求端则是(shì)喜忧参(cān)半(bàn)。

　　“今年(nián)1—2月油脂(zhī)油料市场(chǎng)整体(tǐ)运行平稳，缺(quē)乏突出矛盾(dùn)且供需端(duān)均(jūn)有不确定(dìng)性，盘面整体呈现振荡(dàng)走(zǒu)势。然而，进入3月(yuè)后市场风云突变，硅谷银行(xíng)倒闭引发市场(chǎng)恐(kǒng)慌及连锁反应，为全球金(jīn)融市场(c嫦娥二号拍到外星人已经证实hǎng)的稳定性带来(lái)了(le)挑战，对(duì)整个商品乃至金(jīn)融(róng)市(shì)场造成(chéng)了较(jiào)大冲击。此外，巴西(xī)大(dà)豆及(jí)欧洲菜油供给压力从进口成本端为(wèi)油脂油料市场形成了较(jiào)大拖累。宏观与基本面利空出现共振，不论(lùn)是油(yóu)还是(shì)粕(pò)均显著跌破(pò)此前振荡区(qū)间(jiān)。虽然市场并不看好油粕走势，但(dàn)如此(cǐ)凌(líng)厉的跌势仍在(zài)节(jié)奏上超出了市(shì)场预期(qī)。”石(shí)丽红说。

　　也有行业人士认为，今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)油脂的走势也(yě)受(shòu)到(dào)宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜(cài)籽(zǐ)的(de)冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨(dūn)，原油价格(gé)不景气(qì)带(dài)来生柴投料需求减少，这令(lìng)欧洲菜油(yóu)的出口潜力大大(dà)增加。此外(wài)，继续增产的(de)俄罗斯菜(cài)油大部(bù)分依赖对中国出口，在(zài)加(jiā)拿大旧(jiù)作菜籽采(cǎi)购近(jìn)500万(wàn)吨的背(bèi)景下，国内后期面临的菜油供给压(yā)力(lì)十分明显。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反(fǎn)映，油脂消费复苏不及预(yù)期，包装油需求乏力，国内食(shí)用油需求整体增量空间不大(dà)。要想拿到更多市场(chǎng)份额，不(bù)同油种(zhǒng)之间、大小企业之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提货(huò)较好，菜(cài)油表观库存处于(yú)低位，终端库存(cún)处(chù)于(yú)高位。随供(gōng)应逐步增加，表观库(kù)存或逐步起量，二季度菜(cài)油价格与相(xiāng)关油脂价差缩(suō)小格局(jú)背景(jǐng)下，菜油需求或起量(liàng)，但中短期仍处于累(lèi)库态势(shì)。”石(shí)丽(lì)红说。

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