看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年(nián)和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再(zài)度(dù)升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年(nián)11月以来(lái)新(xīn)高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者至少一(yī)定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四(sì)所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最近(jìn)一再(zài)表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续(xù)下挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中国的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一(yī)个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部公(gōng)布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也已经经历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继(jì)续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策(cè)做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各(gè)类商品和服务中往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价格波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包括国(guó)际大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到(dào)五大湖地区将受到(dào)影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗(luó)姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社(shè)报(bào)道，当地时间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小于(yú)历(lì)史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端(duān)的需求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度(dù)还有毛(máo)豆(dòu)油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢(huī)复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充足，国(guó)内消费以及(jí)印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去(qù)库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计(jì)进(jìn)口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预(yù)计继续(xù)去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度还(hái)算(suàn)正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性(xìng)算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是(shì)，菜(cài)油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴(chái)油政(zhèng)策执行(xíng)不(bù)及预期，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库(kù)存将开始不断(duàn)累(lèi)积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜(cài)籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口(kǒu)量(liàng)预计(jì)偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力(lì)的影响，现货(huò)价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确(què)，后期国内的(de)供应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一季(jì)菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关(guān)注(zhù)是(shì)否会有新增供应或者上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的(de)价(jià)格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还(往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨(z往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么hà)量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下(xià)旬(xún)到7月上旬(xún)，预计(jì)大(dà)豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最(zuì)高的(de)进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机预计将会(huì)继(jì)续恢复(fù)提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情(qíng)况有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北(běi)地区温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消(xiāo)费替代增加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需(xū)求也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆的播(bō)种生(shēng)长情(qíng)况将(jiāng)决(jué)定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库(kù)加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可能(néng)是未(wèi)来一段时间三(sān)大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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