今年1月，美国政府债务余额又一次触(chù)及法定上限，这(zhè)标志着美国(guó)再度(dù)陷入债务(wù)违(wéi)约(yuē)的风险之中。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦已经多次警告(gào)称，如果(guǒ)国会不尽早(zǎo)采取行动暂停或提(tí)高债务上限，美(měi)国政府(fǔ)最早可能6月1日出现债务违(wéi)约——而(ér)这将对全球经济和金融产生(shēng)“灾难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美国(guó)面(miàn)临(lín)债务违约风险、两党就提高债务上(shàng)限(xiàn)进行争斗，这些画面(miàn)在近些年似乎频频上演。那么，引(yǐn)发这一危机(jī)的根(gēn)本——美国(guó)债务和债务(wù)上限究竟(jìng)是(shì)怎么回事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大？美国又为何(hé)要(yào)人为地(dì)给债务设定上限？

　　美国债务为何不(bù)断(duàn)逼近(jìn)上限？

　　要讨论债(zhài)务上(shàng)限，我们需要先了解(jiě)美国政府的债务从(cóng)何而来，以及其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美(měi)国政府在(zài)绝大(dà)部分时(shí)期都(dōu)处(chù)于(yú)财政赤字状态，即政府支出在多(duō)数总统任期(qī)内都高于其财(cái)政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而(ér)政府(fǔ)债务规(guī)模也一直随着(zhe)政府(fǔ)赤字的(de)规模而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美国(guó)债务规模更是大幅增长。这一方面是(shì)由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使得美n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写国政府背(bèi)负了庞大(dà)支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄(líng)化导(dǎo)致政(zhèng)府(fǔ)医疗支(zhī)出不断上升，拜登政(zhèng)府(fǔ)推出的(de)大规模基(jī)建政(zhèng)策导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府(fǔ)的税收收(shōu)入并没有跟上支出(chū)的步伐，尤其(qí)是在(zài)小布什政府和特朗(lǎng)普政府(fǔ)批准了(le)减(jiǎn)税政策之后(hòu)，税收压力更是(shì)与日(rì)俱增。

　　在(zài)收入和支出此消(xiāo)彼长的双重压(yā)力下，美国的赤字规模近年(nián)来如(rú)滚(gǔn)雪球一般扩大(dà)，债(zhài)务规模(mó)也就因(yīn)此不断攀升，在近年来频频(pín)逼近债务上限也就不足为奇(qí)了。

　　美国(guó)政府债(zhài)务占GDP的(de)比重

　　美国债务为(wèi)何(hé)会有上限？

　　而美(měi)国政府债务上限的出现(xiàn)，则最早可以追溯到上世纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并(bìng)没(méi)有(yǒu)明(míng)确(què)的(de)“债务上限”，那时候(hòu)只(zhǐ)要白宫要发(fā)债借钱，美国国(guó)会基(jī)本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得美国(guó)政府开(kāi)支愈繁，债(zhài)务(wù)规模越来越大，引发部分美国(guó)议员提出(chū)的反(fǎn)对（也有一(yī)些议员是为了反(fǎn)对美国参战(zhàn)），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首次对联邦债务进行限(xiàn)额(é)规定，以此(cǐ)来限制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战，美国(guó)国会通过《公共债(zhài)务法(fǎ)案(àn)》，实质上正式确立(lì)了对美(měi)国(guó)政府债务总额的限制。随后，美(měi)国国会又对其进行了修订，以更改上限金(jīn)额。从此(cǐ)，提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限就或(huò)多或(huò)少地(dì)成为(wèi)了国会的惯例(lì)。

　　在历(lì)史(shǐ)上，美国债务上限总共提(tí)高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两(liǎng)党已经(jīng)提(tí)高了(le)78次债务上(shàng)限，平均每9个月就(jiù)会提高一次——其(qí)中(zhōng)共和党总统执政期间曾提高(gāo)49次，民(mín)主(zhǔ)党总统执政(zhèng)期间共(gòng)提高29次(cì)。

　　进入21世纪(jì)以来，美(měi)国(guó)债务上限的(de)上(shàng)调幅度进一(yī)步加大，在最近几届总统(tǒng)任期内更是如此：在(zài)奥巴马任期内(nèi)，美国最新债(zhài)务上限为18万亿美(měi)元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个数(shù)字(zì)提高至(zhì)22万亿美(měi)元（2019年(nián)3月）。此后在(zài)新冠疫情(qíng)期间，美国(guó)国会暂停了债务上限(xiàn)，以(yǐ)暂(zàn)时取消美国政府的支出限制，这导致美(měi)国(guó)政府(fǔ)债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美(měi)元。

　　美国近几届政府大幅上调债务(wù)上限(xiàn)

　　直到2021年，美(měi)国(guó)国(guó)会最新(xīn)一次提高债(zhài)务上限，美国债务上限已经提高(gāo)至现在的31.4万亿(yì)美元，相较于(yú)1917年最初的(de)债务上限115亿美元，已经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债务上限？

　　本质(zhì)上来(lái)说，“债务上限”是美国国会为联邦政府设定的举债(zhài)的最高额度，一(yī)旦(dàn)触及这条“红线”，意味(wèi)着美国财(cái)政部借款授权用尽(jǐn)，除非国会调高(gāo)债务上限，否则白宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也(yě)许有人会(huì)疑惑，美国政府为什(shén)么(me)要“自我(wǒ)限(xiàn)制”，不能直接取(qǔ)消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债(zhài)务上(shàng)限会对美国(guó)政府造成(chéng)限制(zhì)，使其(qí)不能随心所(suǒ)以的举债(zhài)，但从理论(lùn)上(shàng)来说(shuō)，这一限制也同时对其美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)债务信用提供(gōng)了保证。

　　这是(shì)因为，美国作为手握美元霸(bà)权的超级(jí)大国，本身并不受(shòu)到发行美钞的外在约(yuē)束。如果美国政府(fǔ)开支无度(dù)、过(guò)度举债(zhài)，n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写将会导致美(měi)元(yuán)贬(biǎn)值、通胀(zhàng)失(shī)控，那么其债(zhài)权信用将受到损害(hài)，原有(yǒu)债权人权益也(yě)会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内控(kòng)举(jǔ)措，才(cái)能维持美国政(zhèng)府的(de)偿付信用，保(bǎo)证美(měi)元霸权地位(wèi)。换句话来说(shuō)，“债务(wù)上限”理(lǐ)论上也(yě)相(xiāng)当于是(shì)美方对债权(quán)人的一种信用宣示。

　　中国和日(rì)本是美国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的(de)美国债务上限，为(wèi)什么在(zài)现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要提高美(měi)国债务上限(xiàn)，往往(wǎng)需要美(měi)国国会两院的通过。在此前的历史中，提高债务上(shàng)限在国会中绝大多数时候(hòu)类似于一个(gè)“走过场(chǎng)”的周(zhōu)期性任(rèn)务，两党并(bìng)不会对此进(jìn)行(xíng)过(guò)于激烈的(de)博(bó)弈。

　　但近年来(lái)，随(suí)着美(měi)国党派(pài)分歧不断扩大(dà)，债务上限问题逐步(bù)沦(lún)为两党的政治武器，被在(zài)野党用作了与执政党讨价还价(jià)的(de)砝码。尤(yóu)其是在当下美(měi)国两党分别占据两院多数(shù)席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议院多数(shù)，而共和党占(zhàn)据众议(yì)院多数。拜登要(yào)想提高债(zhài)务上限，就需要(yào)和国会共和党人达成一(yī)致(zhì)。

　　然而，共和党(dǎng)人正(zhèng)试(shì)图利(lì)用债务上限的最后期限，向(xiàng)拜登总统施压，要求他先同意削减开支(zhī)，再谈提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)。而民主党人(rén)坚持不愿让步，认(rèn)为应无(wú)条件提高债务上(shàng)限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东(dōng)时间周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再度与国会领(lǐng)导人会面，讨论提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜登和(hé)国会(huì)领袖们在周二仍无法取(qǔ)得突破性进展(zhǎn)，这场(chǎng)危机恐怕真就要无(wú)限逼(bī)近债务(wù)违约的(de)“X日”了(le)——因为拜登已经(jīng)计划于本(běn)周三前往日本参加(jiā)G7领导人峰(fēng)会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行(xíng)美国-大洋洲国家峰会(huì)，这意味着接下来留(liú)给拜(bài)登和两(liǎng)党领(lǐng)袖谈(tán)判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事(shì)实上，十多年前，美国也(yě)曾(céng)上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻的违约风险：时任美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马(mǎ)和(hé)众议院共和党(dǎng)人在谈判最后一刻，才就债务(wù)上限达(dá)成协议，勉强避免(miǎn)了一场债务(wù)违约灾(zāi)难。奥(ào)巴马及民(mín)主党(dǎng)在最后关头妥(tuǒ)协，同(tóng)意在十(shí)年内削减9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即(jí)便(biàn)没有真正违约而(ér)仅仅(jǐn)是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也引(yǐn)发了全(quán)球资本(běn)市场剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直接导致标准普尔(ěr)首次下调美国的主权信用评(píng)级。这(zhè)使得美(měi)国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成(chéng)本上升(shēng)了13亿美元，并在(zài)之(zhī)后数年继续上涨(zhǎng)，基本(běn)上抵(dǐ)消了(le)当时两党谈判中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经济(jì)学(xué)家来说(shuō)，上述的市场动荡也只是短期影响。而更重要的是，从长期(qī)来看(kàn)，财政(zhèng)支出削(xuē)减(jiǎn)意(yì)味着美国多年的预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更严重的长(zhǎng)期(qī)影响(xiǎng)——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研(yán)究所首席经济学家乔希·比文斯(sī)在回(huí)顾2011年债务危机时(shí)表示(shì)：

　　“在实施(shī)这些(xiē)削减措(cuò)施时，我(wǒ)们仍处于相当低迷(mí)的经济(jì)中，并且(qiě)正处于从(cóng)大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远超过了应有的时间……在接下来(lái)的六(liù)七(qī)年里，美国(guó)政府(fǔ)没有提供真正有价值(zhí)的公共产品和服务，因为(wèi)它们（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而(ér)如今(jīn)这场债务上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年(nián)债务上限危机的翻版(bǎn)：美(měi)国国会面临类似的分裂局面，美国经(jīng)济也(yě)正处于类似的衰退(tuì)环境之中。即便美国两(liǎng)党能够重演2011年(nián)的戏(xì)码，在(zài)最后关头提高债(zhài)务上限，由此带来(lái)的(de)短期市(shì)场动荡和长期经济损害(hài)，恐怕(pà)也将再次重演。

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