为了让(ràng)自己的(de)限售股(gǔ)解(jiě)禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自(zì)家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露(lù)了一则行政处罚决定书，引发市(shì)场关(guān)注(zhù)。时为新美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减(jiǎ旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释n)持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明(míng)土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续(xù)集中交易新(xīn)美星(xīng)，影响公(gōng)司(sī)股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息(xī)披(pī)露违法违规，给予警告(gào)，并(bìng)处(chù)以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究竟是怎么(me)回(huí)事。

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　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书(shū)披(pī)露的信息，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实(shí)际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自(zì)他(tā)们所掌控的上海(hǎi)海得(dé)泽广投(tóu)资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得(dé)泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便(biàn)何(hé)德平所(suǒ)持(chí)“新美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证(zhèng)金(jīn)后，即(jí)开始利用控(kòng)制的证(zhèng)券账户并(bìng)联合(hé)其(qí)他(tā)市场资金在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈其操(cāo)作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共同(tóng)合(hé)谋。他经人(rén)介绍(shào)认识(shí)并(bìng)联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制各自筹得的证券(quàn)账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要(yào)由(yóu)蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛(máo)明(míng)土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方交易(yì)决策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披露的(de)信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利用资(zī)金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集(jí)中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的(de)交易日(rì)有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占(zhàn)总(zǒng)股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达到(dào)峰值(zhí)，占(zhàn)流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第(dì)一(yī)，竞价买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两(liǎng)段典(diǎn)型的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出获(huò)利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财(cái)、而(ér)非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)多点申诉(sù)意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何(hé)德(dé)平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是(shì)“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维(wéi)系委(wěi)托(tuō)理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价(jià)；三旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的(de)情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没(méi)有(yǒu)与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易新美(měi)星(xīng)的盈亏分配进(jìn)行约定；五(wǔ)是(shì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组(zǔ)利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利(lì)益并不一(yī)致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对(duì)毛(máo)明(míng)土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)账户组交易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未(wèi)参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行(xíng)动(dòng)人中一方存在不当行为(wèi)，不应(yīng)推(tuī)定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及(jí)他(tā)们的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当事人及(jí)其代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个环节实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操(cāo)纵行(xíng)为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供资金作为保证金，委托其(qí)通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并(bìng)参与了本案(àn)行为；上述行为(wèi)的实质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武有共同影响“新美(měi)星”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合(hé)影(yǐng)响股价的行动，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责任(rèn)承担，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星(xīng)”客观上为后(hòu)续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致(zhì)。在此基(jī)础(chǔ)上，在认(rèn)定(dìng)及处罚时(shí)将合谋各方视为(wèi)一个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场行为(wèi)。

　　根(gēn)据(jù)2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警告(gào)并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的(de)相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份(fèn)，占新美(měi)星上市时总股本的(de)1％。上市(shì)后，该部分股票继(jì)续(xù)由(yóu)海得泽广代(dài)持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信息披露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)：第一，海得(dé)泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存(cún)在代(dài)持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽(zé)广和兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽广将减持(chí)所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借款本息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定代(dài)持成立，何德平对(duì)借款、还款等(děng)事项，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减持所得(dé)系(xì)家(jiā)庭共同财(cái)产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提(tí)相关理由(yóu)不具有事(shì)实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上市(shì)公(gōng)司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公司(sī)上述持股情(qíng)况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相关(guān)公告(gào)中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)一(yī)百(bǎi)九(jiǔ)十三(sān)条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)信息(xī)披(pī)露违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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