大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经(jīng)理(lǐ)，把新能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基(jī)金经理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越(yuè)超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合来看，截(jié)至去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到(dào)了今年一季度(dù)末(mò)，已经基本(běn)清仓了(le)新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三(sān)只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体把(bǎ)握(wò)住了市场的节奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得(dé)了明显的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色估(gū)值体系所代(dài)表的(de)传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)有持续性的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品今(jīn)年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失(shī)去靠配置获取超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力(lì)设备(bèi)及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大(dà)单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自(zì)主可控等大产(chǎn)业趋势(shì)以政府支持力(lì)度(dù)进(jìn)一步加大、资(zī)本开(kāi)支增加、订单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩(jì)的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或(huò)基(jī)本形成本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为(wèi)在(zài)AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的情(qíng)况下，叠(dié)加上述(shù)基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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