近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分(fēn)资(zī)金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选基金大中华(huá)和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材(cái)料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注(zhù)三大(dà)主题。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的(de)影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方面也占据(jù)重要(yào)地位。可能很多人不知道的(de)是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也是(shì)全球(qiú)电(diàn)动车基础(chǔ)设施最完(wán)善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多(duō)公司正在(zài)在(zài)各自的领域中建立(lì)主导地位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是(shì)电(diàn)动(dòng)汽车中用(yòng)于电池(chí)和电(diàn)机温控的(de)关键组件的生(shēng)产商。该公司在(zài)空调阀行业全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等(děng)原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下，该公司(sī)的增长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十(shí)大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业(yè)协(xié)会）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企(qǐ)业(yè)动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比(bǐ)分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？(jù)中国(guó)汽车动(dòng)力电池(chí)产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季(jì)度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基(jī)于优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北(běi)向资(zī)金净流出较多的(de)个股包(bāo)括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持(chí)有(yǒu)宁(níng)德时(shí)代(dài)时，写道：宁德(dé)时(shí)代所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是(shì)电动车(chē)二(èr)是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额(é)是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含(hán)钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的(de)企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他们(men)的判断也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新的电池(chí)广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？技(jì)术出现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势(shì)不复。随着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁德时代(dài)若不(bù)能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关系若(ruò)不能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在(zài)加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？舰中(zhōng)国基金(jīn)“安(ān)本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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