券商研(yán)报近(jìn)期指出，AI领域对(duì)算力(lì)的需求(qiú)不断(duàn)提高，推动了以Chiplet为(wèi)代表的先进封装香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水技(jì)术的快速发展，提升高(gāo)性能(néng)导热材料(liào)需(xū)求来满(mǎn)足散(sàn)热需求(qiú)；下游(yóu)终端应(yīng)用(yòng)领域的(de)发展也(yě)带动了导热材(cái)料的需求增加。

　　导热材料分类繁多，不同的导热材(cái)料(liào)有不(bù)同的特点和应用场景。目前广泛(fàn)应用的导热(rè)材料有合成(chéng)石墨材料(liào)、均(jūn)热板(bǎn)（VC）、导热(rè)填隙材料、导热凝胶、导热(rè)硅(guī)脂、相变(biàn)材料等。其中合成石墨类主要是(shì)用于均热；导热填隙材料、导热凝胶(jiāo)、导热硅脂和(hé)相(xiāng)变(biàn)材料主要用作提升导热能力；VC可(kě)以同时起到均热和(hé)导热(rè)作用。

　　中信证券王(wáng)喆(zhé)等人在4月(yuè)26日(rì)发布(bù)的研报中(zhōng)表(biǎo)示，算力需求(qiú)提(tí)升，导热材料需(xū)求有望放(fàng)量。最(zuì)先进的NLP模型中参(cān)数的数(shù)量呈指数级增(zēng)长，AI大模型的持续推(tuī)出(chū)带动(dòng)算力需求(qiú)放量(liàng)。面对算力缺口，Chiplet或成AI芯片“破局”之路(lù)。Chiplet技术是提升芯(xīn)片集成度的全(quán)新方法，尽可(kě)能多在物理距(jù)离短的(de)范围内堆叠大(dà)量芯片，以使(shǐ)得芯(xīn)片间的信息传输速度足够快。随着更多芯(xīn)片的堆叠，不断提高封(fēng)装密(mì)度(dù)已(yǐ)经成为(wèi)一种趋势。同时(shí)，芯(xīn)片和(hé)封装模组的热通(tōng)量也不(bù)断増大，显著提高(gāo)导(dǎo)热材料(liào)需求。

　　数(shù)据中心的算力(lì)需求与日俱增，导热材料需(xū)求会提(tí)升。根据中(zhōng)国(guó)信通院(yuàn)发(fā)布的《中国数据中心能耗现(xiàn)状白(bái)皮书》，2021年，散热的能(néng)耗(hào)占数据中心总能耗的43%，提高散热能力最为紧迫。随着AI带动数据(jù)中(zhōng)心产(chǎn)业进(jìn)一步(bù)发展，数据中心单机柜(guì)功率将越来越(yuè)大，叠加(jiā)数据(jù)中心机(jī)架(jià)数的增多，驱动导(dǎo)热材(cái)料(liào)需求有望快速增长(zhǎng)。

　　分(fēn)析(xī)师表示，5G通信基(jī)站相比于4G基站功耗(hào)更大，对于热管理的(de)要(yào)求更(gèng)高。未来5G全球(qiú)建设会(huì)为导(dǎo)热(rè)材料带来新增量。此外，消费(fèi)电子在实(shí)现智能化(huà)的同(tóng)时(shí)逐步向轻薄化、高(gāo)性能和多功能(néng)方向发展。另外，新(xīn)能源车产销量不断提升，带动导热(rè)材料(liào)需求。

　　东方证券(quàn)表示，随着5G商用化基(jī)本(běn)普及，导热材料使用领域更加(jiā)多(duō)元，在新能(néng)源(yuán)汽车、动(dòng)力电池、数据中心等(děng)领域运用比例(lì)逐(zhú)步增(zēng)加，2019-2022年，5G商用化(huà)带动我国导(dǎo)热(rè)材料(liào)市场规(guī)模年均复合增长高达28%，并(bìng)有望于24年(nián)达到186亿元。此外，胶粘剂、电磁屏蔽材料、OCA光学(xué)胶等各(gè)类功能(néng)材料市(shì)场规模均在下游强劲需(xū)求下呈稳步上升(shēng)之势。

香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水lt="AI算力(lì)+Chiplet先进(jìn)封(fēng)装(zhuāng)双重提(tí)振需求！导热(rè)材料(liào)产业链上市公司一览">

　　导热材料(liào)产业链主要(yào)分为原材料、电磁屏(píng)蔽材(cái)料(liào)、导热器(qì)件、下游终端用户四个领域。具体来看(kàn)，上游(yóu)所涉及的(de)原材料主要集中在高(gāo)分子树脂、硅胶块(kuài)、金属材料及布料等。下游(yóu)方面，导热材料通常需要与一(yī)些(xiē)器件结合，二次开发形成导热器件并最(zuì)终应用于(yú)消费(fèi)电池、通信基(jī)站(zhàn)、动(dòng)力电池等领域。分(fēn)析人士指出(chū)，由(yóu)于导(dǎo)热材料在(zài)终端的中的成本占比并不高(gāo)，但其(qí)扮(bàn)演的角色(sè)非常重要，因(yīn)而供(gōng)应商业绩稳定性好、获利能力稳定。

　　细分(fēn)来看，在石墨领域有布局的上(shàng)市公司为中石科技、苏州(zhōu)天脉；TIM厂(chǎng)商有苏州天(tiān)脉、德邦科技(jì)、飞荣达。电磁屏蔽材料有布局的上市公司为长盈精密(mì)、飞(fēi)荣达(dá)、中石科技；导热器(qì)件(jiàn)有布局的上(shàng)市(shì)公司为(wèi)领(lǐng)益智造、飞荣达。

　　在导热材料领(lǐng)域(yù)有新增(zēng)项目的上市(shì)公司为德邦科技、天赐材料、回(huí)天新材(cái)、联瑞(ruì)新材、中石科技、碳(tàn)元科技(jì)。

　　王喆表示，AI算力(lì)赋能(néng)叠加下游终端应用升级(jí)，预计2030年(nián)全球导热材料(liào)市(shì)场空间将达(dá)到 361亿(yì)元, 建(jiàn)议关注两条(tiáo)投资主线：1）先进散热材料主赛道(dào)领(lǐng)域，建议(yì)关注具(jù)有技术和先发(fā)优(yōu)势的公司德邦科(kē)技、中石科技、苏州(zhōu)天脉、富(fù)烯科技等(děng)。2）目前(qián)散热材料核心材仍然(rán)大量依靠进口，建议关注(zhù)突破核心技术，实现(xiàn)本土替代的联(lián)瑞新材和(hé)瑞华泰等。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，业内人士表示，我国外导热材(cái)料发展较晚，石(shí)墨膜和TIM材料的核心原材(cái)料(liào)我国技术欠缺，核(hé)心原材料绝(jué)大部分(fēn)得依靠进口香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水g>。