公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生，再度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的(de)长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再(zài)度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票(piào)仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了(le)正(zhèng)收益(yì)，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规(guī)模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液(yè)。

　　从减(jiǎ风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生n)持情况来看，易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有商业模(mó)式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公(gōng)司(sī)。基(jī)本面价值(zhí)投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一(yī)在(zài)于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投(tóu)资，积累的重要性可(kě)能(néng)并不(bù)显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标(biāo)，可积(jī)累性就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规(guī)模(mó)最大(dà)的基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布(bù)的社融和(hé)地产数据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利增速(sù)有望(wàng)进入上(shàng)行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的(de)路上(shàng)。除了继(jì)续(xù)关(guān)注整个经济体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目光更多放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以看到很(hěn)多公司在过(guò)去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的(de)事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业(yè)变化(huà)可(kě)以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关(guān)产业(yè)链

　　一季(jì)度末(mò)，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报(bào)告期内均实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润基(jī)金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今(jīn)年一季(jì)度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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