今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下(xià)，引发了全行业所有基金经理关(guān)注，而公募(mù)基金2023年(nián)一季报揭开了基(jī)金经(jīng)理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管理的(de)诺安积极回报基金(jīn)，一季度主要投资(zī)在(zài)人工智(zhì)能、算法、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓住了市场机(jī)遇实现(xiàn)了超(chāo)62％的(de)收(shōu)益，成为今年以来业绩最领(lǐng)先的主(zhǔ)动权益基(jī)金。同时，较好的业绩(jì)也(yě)让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一(yī)季度(dù)规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，A广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区I板块在一季度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一季度在人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开(kāi)年以来，计(jì)算机行(xíng)业在人工智能板块的(广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区de)带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔(kuò)的行(xíng)情。因抓住市(shì)场(chǎng)机(jī)遇(yù)，业绩(jì)一路(lù)领跑，诺安(ān)基金(jīn)蔡嵩松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一(yī)季度(dù)积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安(ān)积极回报成为2023年表现(xiàn)最强的主(zhǔ)动权(quán)益基金，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将(jiāng)成为未来最强的(de)产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领(lǐng)，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国(guó)内(nèi)厂商也纷纷开展结合(hé)自(zì)身(shēn)业务(wù)的人工智能领域的研究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相关(guān)公司在产业端(duān)的(de)积(jī)极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报基金一季度主要投(tóu)资(zī)在(zài)人工智能领(lǐng)域，算法、应用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)进行了较(jiào)大(dà)幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除(chú)了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其前(qián)十大重(zhòng)仓股之列外，其他重仓(cāng)股(gǔ)全部换(huàn)，新进(jìn)了(le)长川科(kē)技、华海清科、盛(shèng)美上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪(làng)潮信息、中芯(xīn)国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓(cāng)股不(bù)少在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇，如诺(nuò)安积极回(huí)报的头号重仓股中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息更是年(nián)内拥有(yǒu)超(chāo)100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓(tuò)荆(jīng)科技(jì)、江(jiāng)波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重(zhòng)仓股推动(dòng)基(jī)金净值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回(huí)报并没有保持去年底的高仓位(wèi)，一(yī)季度末仓位(wèi)仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末(mò)、四季末(mò)分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安(ān)成(chéng)长并没有太(tài)大变化，前十大(dà)重仓股(gǔ)相较去年底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季报中(zhōng)写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市场位置(zhì)，迎接即将到来的科技大(dà)行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大(dà)细分领(lǐng)域，在一季(jì)度都到了(le)临近(jìn)拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年(nián)四季度开(kāi)启(qǐ)的芯(xīn)片产业下行周期(qī)，随着疫(yì)情落下(xià)帷(wéi)幕(mù)，在(zài)今年一季度(dù)拐点将至(zhì)。产(chǎn)业端一(yī)季度库存水平接近正常，各厂商二(èr)季度毛利率水平(píng)见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复，未(wèi)来需求端将对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人(rén)工智能(néng)出(chū)现了突飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入(rù)AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅(xùn)速(sù)。而算力几何级的(de)增长和边缘(yuán)侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯(xīn)片需求的重要增长。新需求将让芯(xīn)片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片(piàn)设(shè)备材料EDA，美(měi)国对中国半导体的制(zhì)裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美(měi)国半导(dǎo)体(tǐ)出口新法案对我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进一步的制裁已经乏善可陈(chén)广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区。国内晶圆代工厂一方面加速扩(kuò)产成(chéng)熟制(zhì)程，另一方面(miàn)在国(guó)内设备(bèi)厂商(shāng)的配(pèi)合下，继续研(yán)发攻克先进制程。虽(suī)然美国的制裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但(dàn)是(shì)另(lìng)外一(yī)个角(jiǎo)度看(kàn)，芯片设(shè)备的国产化率却取得了突飞(fēi)猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处(chù)于(yú)下(xià)行(xíng)周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基金(jīn)的(de)规(guī)模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理(lǐ)的(de)诺安(ān)积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益基金(jīn)。这一业绩(jì)还(hái)是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规(guī)模暴(bào)增超(chāo)900％。数据显示(shì)，诺安积极(jí)回报去年(nián)底的规模仅0.7亿(yì)元，而(ér)一(yī)季(jì)度末(mò)规模(mó)已达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自(zì)于(yú)投(tóu)资(zī)者申购。相(xiāng)关(guān)蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报基金的(de)话(huà)题(tí)也屡见报端，成为(wèi)基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在一季度(dù)规模均出现上(shàng)涨，除(chú)了诺安(ān)积极(jí)回报(bào)之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置同(tóng)样(yàng)规模暴增(zēng)，从去年底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的(de)总规模也(yě)从去(qù)年底的(de)293.25亿元增长(zhǎng)到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘

　　作(zuò)为兴证(zhèng)全球基金分(fēn)管投研的副总(zǒng)，市(shì)场上管理规模超过700亿的(de)基(jī)金(jīn)经(jīng)理，谢治宇一季度调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露(lù)情(qíng)况看，谢治宇主要加(jiā)仓半导(dǎo)体及光(guāng)模(mó)块(kuài)相(xiāng)关板块(kuài)，他也坦言在一季度主要对(duì)对人工(gōng)智能相关产业(yè)链(liàn)进行了挖(wā)掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合润(rùn)基金(jīn)一季度新(xīn)进了海(hǎi)康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份(fèn)四只个股(gǔ)，几乎(hū)全(quán)部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视(shì)在2022年已将AI技术应用于(yú)设(shè)备(bèi)检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品。在4月15日发(fā)布的(de)《投资(zī)者关系(xì)活动记录表(biǎo)》中，海康(kāng)威视(shì)表示，AI技(jì)术对海康威视的营收增长起了(le)很(hěn)大的作用。

　　澜(lán)起科技(jì)主营业务是为云(yún)计算和人工智能领(lǐng)域提提(tí)供以芯片为基(jī)础的解(jiě)决方案，目(mù)前主(zhǔ)要产品包(bāo)括内存接口(kǒu)等。晶晨股份(fèn)也(yě)是(shì)全(quán)球(qiú)布局(jú)、国(guó)内领先(xiān)的(de)无(wú)晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际(jì)旭创(chuàng)今年(nián)以来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度的(de)时间(jiān)就狂买8个多亿(yì)，直接买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内(nèi)的四只(zhǐ)个股在(zài)一季(jì)度退出(chū)兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港股的兴全(quán)合宜基金在(zài)一季度(dù)除了(le)加仓(cāng)半导(dǎo)体等板块之外，互联网板(bǎn)块(kuài)中(zhōng)的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能源板块(kuài)指数上(shàng)涨较多，A股板块分化(huà)更明(míng)显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红(hóng)欲：增持(chí)了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月(yuè)13日成(chéng)立，招商核心(xīn)竞争力在当年(nián)弱市环(huán)境下斩获超47％的(de)收益(yì)，让招商基金朱红(hóng)裕成为市场(chǎng)备受关注(zhù)的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争(zhēng)力(lì)一(yī)季报(bào)的披露(lù)揭开了朱(zhū)红裕的投资思路和(hé)路径。从股(gǔ)票持仓来看，一(yī)季度末该基金股(gǔ)票市值(zhí)占(zhàn)基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基(jī)金(jīn)成立以来的(de)最高值，显示出(chū)一种积(jī)极的态度。从该(gāi)基金2022年中报、三季(jì)报(bào)、年报(bào)来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年(nián)底(dǐ)，一季度(dù)朱红裕配置A股比(bǐ)例有(yǒu)所降(jiàng)低(dī)，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配(pèi)置中(zhōng)国大陆、中国香(xiāng)港(gǎng)股票市值占基金(jīn)净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置来看，重(zhòng)点布(bù)局了信息技术、可选消(xiāo)费等。前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)来看，重仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振(zhèn)华(huá)科(kē)技、美的(de)集团、金蝶国(guó)际等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调(diào)整，绿城服务、中国民航信息网络、安(ān)琪酵母新进(jìn)前十(shí)大重仓(cāng)股之(zhī)列(liè)，通威股(gǔ)份(fèn)、希望教育、中航光电(diàn)则(zé)退(tuì)出前(qián)十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一季度初期，我们(men)基于对(duì)经济复苏预(yù)期大概(gài)率(lǜ)偏弱的(de)判断，主(zhǔ)要减持了经(jīng)济复苏敏(mǐn)感(gǎn)度相对较高的部(bù)分制造业(yè)，增持了计(jì)算机、大众消费品(pǐn)等行业(yè)，同时，我(wǒ)们亦在(zài)一季度末期(qī)逐步逢(féng)低增持了港股(gǔ)中可(kě)能面临(lín)业绩拐点的物业及计算(suàn)机等公司(sī)。

　　他(tā)也(yě)坦言，虽然(rán)创(chuàng)造了一定的超(chāo)额收益，但市(shì)场(chǎng)的(de)博弈程度超出了我(wǒ)们的预期，导致对部(bù)分行业的定价出现了较为显著(zhù)的偏离。我们将基于(yú)中长期的行(xíng)业研究视野(yě)，逆势而行。

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