今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司(sī)发布与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外(wài)，也有银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布(bù)公(gōng)告，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也(yě)发布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民(mín)商基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金代销机构(gòu)的(de)合作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又(yòu)受(shòu)到(dào)监管(guǎn)的(de)处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场(chǎng)化的(de)，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本(běn)与合(hé)作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依(yī)据(jù)自(zì)身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司(sī)，有(yǒu)一(yī)套完整的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都是考(kǎo)核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露(lù)，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能(néng)力强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也会对基(jī)金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台(tái)流量形(xíng)成显(xiǎn)著(zhù)护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而(ér)券商是(shì)以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券(qu75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升àn)商作(zuò)为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三(sān)方机构销售(shòu)增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基(jī)金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计(jì)保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机(jī)构代(dài)销数量(liàng)不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金(jīn)销售行(xíng)业分(fēn)化(huà)更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公(gōng)开募(mù)集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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