随着一(yī)季报(bào)披露完毕，有(yǒu)着“专业(yè)买手”之称的公(gōng)募FOF最新持仓随之(zhī)出炉。

　　Wind数据统计显示，华商新趋势优(yōu)选、易方达(dá)科(kē)瑞、易方达供给(gěi)改革三只(zhǐ)基金是全市(shì)场(chǎng)公募(mù)FOF一季度持有只数(shù)最多(duō)的权益(yì)基(jī)金，相比去(qù)年(nián)四(sì)季(jì)度，易(yì)方达(dá)供给改革取代融通健康产业(yè)，新进FOF“最爱”权(quán)益基金前一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月三名。

　　从(cóng)调仓变动上看，部(bù)分公募FOF继续超配权益资产，并偏向成长风格基(jī)金，有的对阶段性涨幅过(guò)快的行业做了减仓，增(zēng)加了部(bù)分业绩和(hé)估值匹配合理(lǐ)的行业。

　　谈及后市，多位FOF基金经理(lǐ)认为，中(zhōng)期维持对(duì)权益资产的(de)乐观，国内宏观(guān)经济处于底部(bù)向上(shàng)修(xiū)复的状态，且市场(chǎng)估值压力仍较小，战略上(shàng)将推动 A 股的上涨(zhǎng)。结构上主(zhǔ)要(yào)关(guān)注(zhù)以下条(tiáo)潜在盈利主线：TMT、复苏（消(xiāo)费、投资）以及美债(zhài)利率(lǜ)定价(jià)资产估值修复(fù)等。

　　华商新趋势优选、易方达科瑞、易(yì)方达供给改革

　　最受公募FOF青睐

　　随着公募基(jī)金旗下一季(jì)报(bào)披(pī)露，FOF基金经(jīng)理(lǐ)新一季的基金配置(zhì)清单(dān)也重磅出炉。

　　Wind数据显示(shì)，华商新趋势优选在一季度(dù)末获(huò)26只公募FOF重仓买入(rù)，从数量上看，是目前公募FOF买入数量最多的(de)权(quán)益基(jī)金，这(zhè)也是华商(shāng)新(xīn)趋势优选第(dì)二(èr)个季(jì)度坐上公募基金“团购”榜首，去年末是与融通健(jiàn)康产业(yè)并列首位。在此(cǐ)之(zhī)前，则由海富(fù)通改革(gé)驱动连(lián)续第五个(gè)季(jì)度霸榜(bǎng)。

　　具体来看，平安(ān)盈禧均衡配(pèi)置1年持有、平安(ān)养老2035、富国智(zhì)优精选3个(gè)月持有等(děng)基金(jīn)在一季度均重点(diǎn)配置华商新趋势优选基金(jīn)，其中更有包括平安(ān)盈禧均衡配(pèi)置(zhì)1年(nián)持有、平(píng)安养老2035、富国智优精选3个月持有、嘉实养(yǎng)老(lǎo)2050五年、嘉实(shí)养老2040五年(nián)等基(jī)金将(jiāng)华商新趋势优(yōu)选作为前三大(dà)重仓基金(jīn)。

　　不(bù)过(guò)，从持仓数量上(shàng)看(kàn)，一季(jì)度末公募FOF合计(jì)持有华商新(xīn)趋(qū)势优选(xuǎn)基(jī)金份额4995.19万(wàn)份(fèn)，相比去年末增持了17.62万份，持有华商(shāng)新趋势优选的FOF基金数量则相比去年(nián)末增(zēng)加了5只。

　　据相关资料介绍，华商新(xīn)趋(qū)势优选基金成立于2015年(nián)5月14日，基金经理周海栋过往(wǎng)长期以成长风(fēng)格著(zhù)称(chēng)，截止今年一季度末，成立以来收益率达到355.53％，过去五(wǔ)年收(shōu)益308.35％，业绩(jì)排名同类基金第一。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，共有25只公募(mù)FOF三季度重仓持有易(yì)方达科瑞，合计持有份额(é)1.74亿份(fèn)，相比(bǐ)去(qù)年末持有的FOF基金(jīn)只(zhǐ)数增加(jiā)了6只，环(huán)比减持8437.61万份。据悉(xī)，易方达科瑞基金经理杨(yáng)嘉文擅长逆(nì)势投资，关注估值(zhí)被错杀的个股，对于(yú)基本(běn)面坚(jiān)固或出(chū)现好转(zhuǎn)信号的公司敢于重仓买入。

　　易方(fāng)达(dá)供(gōng)给改革在一(yī)季度新进(jìn)公募FOF买入只数榜前三。Wind数据显示，共有(yǒu)20只公募FOF三季度重仓(cāng)持有(yǒu)易方(fāng)达供给改革(gé)，合计持有份额1.90亿份，相比去年底持有的FOF基金只数(shù)增加了13只，环比(bǐ)增持了1.29亿份。据悉(xī)，易方达供给(gěi)改革基金经理杨宗(zōng)昌是(shì)化学博士，有过多年化工研究经验(yàn)，他坚持在熟悉的行业内把握投资机会，并通过努力不断扩大(dà)能力圈，目前行(xíng)业配置更趋(qū)均衡。

　　从增持榜(bǎng)单来(lái)看，据Wind数据(jù)统计，被动指数基金增持前(qián)三“花(huā)落(luò)华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证光伏产业ETF、广发中证全指信息技(jì)术ETF、华夏(xià)恒生科技ETF；灵活配置混合基金中，汇添(tiān)富科技创新、易(yì)方达(dá)供给(gěi)改革、易方达(dá)新兴(xīng)成(chéng)长位列(liè)增持份额(é)前(qián)三；偏股混合基金(jīn)增(zēng)持前三则被易方达信息产(chǎn)业、财通(tōng)资管健康产业(yè)、中欧碳中(zhōng)和占(zhàn)据(jù)；股票(piào)基金增持前三分(fēn)别(bié)为中欧信息产业、汇添富(fù)外延增长主题(tí)、华夏智胜先锋；平衡基金增(zēng)持前三则是交银定期支(zhī)付双息(xī)平衡、摩根双核平衡、易方达(dá)平稳(wěn)增长；偏债混合(hé)基金增持前三依次为易(yì)方达安盈回报、安(ān)信民(mín)稳增长(zhǎng)、创金合信鑫祺(qí)。

　　权益仓位偏向成(chéng)长风格

　　减持涨(zhǎng)幅过(guò)高行业配置比例

　　一季度A股市场整体表现相对较(jiào)好，但行(xíng)业分(fēn)化较大。受益于数(shù)字经济政策的提振与人工智(zhì)能主题的不断发酵(jiào)，科技板块(kuài)涨幅较大(dà)；而(ér)地(dì)产和新能源(yuán)等板块表(biǎo)现较(jiào)弱。从一季度披露的情(qíng)况上看，部(bù)分FOF基(jī)金(jīn)经理继续(xù)超配权益(yì)仓位，并(bìng)向成长风格偏移，也有部分FOF基金经理在一季度(dù)末对涨幅过高行业基金进行了减仓(cāng)， 增(zēng)加了(le)部分业绩和估值匹配合理的行业。

　　长期(qī)业绩领先的兴全安泰平衡(héng)养老FOF基金经理林(lín)国怀(huái)在一季报(bào)中(zhōng)表示，本(běn)季度(dù)基金主(zhǔ)要(yào)进(jìn)行以(yǐ)下操作：1、持续维持权益资(zī)产的仓位略(lüè)高于权益配置中枢；2、逐步提升组(zǔ)合(hé)中(zhōng)成长型(xíng)基金的配置比例，同时适度降低价值型基(jī)金的(de)配(pèi)置比例；3、逢(féng)高减持部分转债品种，增(zēng)加其(qí)他确定性较高的(de)绝对(duì)收(shōu)益或相(xiāng)对(duì)收益基金品种；4、继续根据既定的策(cè)略参与股票(piào)定增、大(dà)宗交易(yì)等(děng)投资机(jī)会，减持解禁的(de)股票。

　　组合风格上(shàng)，目前(qián)权益部(bù)分依(yī)然保持略超配价值风格(gé)，但偏离幅度已显著下降，保(bǎo)持一(yī)贯的“略(lüè)偏左侧(cè)”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场上(shàng)相对收(shōu)益和(hé)绝对收益的投资机会不断增厚组合收益，通过“多资产(chǎn)、多策略(lüè)”的方式来平(píng)滑(huá)组合波(bō)动，努力(lì)将该基(jī)金(jīn)呈现为“相对稳定(dìng)的‘贝塔’和相(xiāng)对确(què)定的‘阿尔法(fǎ)’特征”。

　　从一季(jì)度持仓上看(kàn)，富(fù)国城镇发(fā)展、博(bó)时(shí)标普500ETF新(xīn)进兴(xīng)全安泰前十大重(zhòng)仓基金，富(fù)国信用债、万家安弘淡出前十大之列。

　　“在年初的(de)时候，基(jī)金经理对全年市场的主线判断不是很清晰，因此组合整体上除了向小(xiǎo)市值成长风格有(yǒu)一定(dìng)偏(piān)离外，其他方面(miàn)没有明显的偏离，整(zhěng)体上(shàng)比较均衡。随(suí)着近期政策(cè)方向的明朗，基金经理(lǐ)对今年全年(nián)股票市场的主要方向逐渐有了较明确的判断，在操作上，本基金在 1 季度(dù)，逐渐增加了低估值(zhí)价值风格基金(jīn)和股票(piào)，以及与数字经(jīng)济相关的基金(jīn)和(hé)股票，未来计(jì)划(huà)视相关板块(kuài)的估值水平变(biàn)化做动态调整。”华夏(xià)养(yǎng)老2045三(sān)年基金(jīn)经理许利明表(biǎo)示。

　　中(zhōng)欧预见养(yǎng)老2035三年今年(nián)一(yī)季度的主要持仓仍然(rán)坚持长(zhǎng)期(qī)资产配置策略，但继续对部分主动权益基金(jīn)进行(xíng)了分(fēn)散和优化，在一季度股(gǔ)票市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)小幅上(shàng)涨但行业之间分(fēn)化巨大的市场中，基于对长(zhǎng)期基本面、行业景气度、估(gū)值、性价比等的判断，对行业风格的持(chí)仓结构进行了小幅(fú)调整，减持(chí)部(bù)分涨幅较高的行业基(jī)金，增持(chí)部分一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月短期表(biǎo)现较(jiào)差的行(xíng)业基金。

　　年内表现(xiàn)领(lǐng)先的(de)平安养(yǎng)老2045一季报中表示，报(bào)告(gào)期内，基金整体保持(chí)中枢附近的(de)权益仓位，但内部(bù)结(jié)构有所调整。债券方面(miàn)，适当增加固收仓位的弹(dàn)性，其他以现金(jīn)管理为主；权益(yì)方面(miàn)，基于不(bù)同(tóng)板块的(de)基本面(miàn)和估值性价比(bǐ)，略加仓港股基(jī)金(jīn)，减仓美股基金，A 股减(jiǎn)仓 TMT 持仓兑现部(bù)分(fēn)收益。整体(tǐ)而言，通过动态(tài)再平衡，保持组合处于稳健均衡状态，重点关注一季(jì)报(bào)超预期的方向。

　　易方达汇(huì)诚养老(lǎo)1季度适(shì)度降低了深度价值和(hé)价值质量等偏价(jià)值策略(lüè)的基金的(de)超配比(bǐ)例，继续超配偏小盘风格的基金，适度增加(jiā)了偏(piān)成长策(cè)略(lüè)的基金的配置比(bǐ)例(lì)。在行(xíng)业方面，TMT等科(kē)技行业经历过去几年(nián)的(de)大幅(fú)调整，处于“三(sān)低”类资产(chǎn)（景(jǐng)气周期低位、低估值、低拥挤度）的范畴，1季度逐步加仓了偏科技成长策(cè)略(lüè)基金的配置比(bǐ)例。不过仍然(rán)选择那些(xiē)能够长期拿得(dé)住(zhù)的基(jī)金，很少去追(zhuī)逐那些短期大幅度(dù)上涨(zhǎng)的、最亮眼(yǎn)的科(kē)技基金。在不同地域的(de)投资方面，在市(shì)场大幅反弹后，小(xiǎo)幅降(jiàng)低了(le)港股(gǔ)基金的配(pèi)置比例。

　　2023年，嘉(jiā)实2040五年权益类(lèi)资(zī)产年度(dù)目(mù)标(biāo)配置比例为70％。截至一季度末，基金的权(quán)益(yì)类资产实(shí)际(jì)配置比例为(wèi)71％，相对年度目标配置比(bǐ)例战(zhàn)术(shù)型标配，对阶段性(xìng)涨幅过快的(de)行业做了减仓(cāng)，增加了(le)部(bù)分业(yè)绩和估值匹配合理的(de)行业。

　　富国智优精选3个(gè)月持(chí)有一季(jì)度操作上(shàng)围绕(rào)经济(jì)增长(zhǎng)和政策支(zhī)持方向作为调整(zhěng)配置主要方(fāng)向，组合主(zhǔ)要提高了中小盘暴露、加大对于业绩(jì)预期增速较高板(bǎn)块的配置，并通过(guò)优选(xuǎn)选股alpha较高、稳定性较好的标的(de)实现配置。

　　基于对PMI、中长期(qī)信贷和消费者信心等方(fāng)面的观察，鹏华养老(lǎo)2045将组合权益(yì)资(zī)产维持(chí)超配(pèi)状态，结构上均衡配置于：受益于顺(shùn)周期(qī)低估值的金融周期板(bǎn)块、受益于社会(huì)经济(jì)活动(dòng)趋(qū)于正常(cháng)的消费医药板(bǎn)块(kuài)，以及受(shòu)益于产业周期见底及国产替代(dài)的科技制造板块上。

　　权(quán)益市场仍(réng)将(jiāng)有(yǒu)所(suǒ)作为

　　关注(zhù)确(què)定性(xìng)和未来发展方向(xiàng)的机会

　　目前A股(gǔ)市场(chǎng)行至3300点(diǎn)附近，未来(lái)市(shì)场(chǎng)存(cún)在(zài)哪些风(fēng)险和机会？如何寻找投资主线？FOF基金经理们也在(zài)一季(jì)报中提到了对当下(xià)的思(sī)考。

　　南方(fāng)基金(jīn)鲁炳良(liáng)认为，展(zhǎn)望后市(shì)，随着(zhe)经济数据真空(kōng)期的度过，国内(nèi)大类资产(chǎn)复苏(sū)预期进(jìn)入(rù)验证阶段。中期维持对(duì)权(quán)益资产的乐观(guān)，国(guó)内宏观经济处于底(dǐ)部向上修复(fù)的状态(tài)，且(qiě)市场估值压力仍较小，战略上将推动 A 股的上涨。结构(gòu)上主要关(guān)注以下(xià)条潜在盈(yíng)利主(zhǔ)线：TMT、复苏(sū)（消费(fèi)、投资）以及(jí)美债利率定价(jià)资产估值修复。从确定性和未来发(fā)展(zhǎn)方向角度出发，关(guān)注 TMT 中信息安全、数字(zì)经济和新技术领域。大(dà)复(fù)苏中(zhōng)在(zài)大消(xiāo)费板(bǎn)块内(nèi)重点关(guān)注航(háng)空出行供需格局(jú)和票价弹(dàn)性(xìng)带(dài)来的潜在超预期机(jī)会(huì)。投资端关注地产(chǎn)链以及(jí)一带一路带动(dòng)下的部分细分(fēn)领域配(pèi)置机会。

　　摩根(gēn)锦程(chéng)积极成长(zhǎng)养老目标五年基金经理杜习杰、吴(wú)春(chūn)杰(jié)表示，对于国内(nèi)权(quán)益(yì)来讲，当前历史(shǐ)估(gū)值(zhí)分位、相对债券资产的估值处均在具备吸(xī)引(yǐn)力的水平(píng)，为(wèi)长期(qī)投资提供(gōng)一定安全边际。年内经(jīng)济修复是确定性的(de)，节奏(zòu)与幅(fú)度上(shàng)虽有分歧，但政策(cè)仍有相机抉择(zé)加码托(tuō)底的空间(jiān)。结构上，维持此前判断，关注受益(yì)于稳内(nèi)需政策加码(mǎ)的领域，包括地产链、政府支(zhī)出或补贴可能增加的(de)基建、信创、自(zì)主可控等(děng)领(lǐng)域，TMT相关板块涨(zhǎng)幅超预期(qī)，有ChatGPT主题(tí)催化(huà)的成份，对交易(yì)情绪的过热持谨慎的态度，后续会持续关注(zhù)新(xīn)技(jì)术对经(jīng)济各个领域的(de)影响；对消费服务业来(lái)讲，去年博(bó)弈情绪已较浓，二(èr)季度市(shì)场(chǎng)对其关注度有(yǒu)望随着节日出(chū)行、消费数据改善而增加。

　　景顺长城养老目标2035三年(nián)持有(yǒu)基金经理薛(xuē)显志、江(jiāng)虹(hóng)表示，权(quán)益市场来(lái)看，当前(qián)中国(guó)经(jīng)济处于复苏早期，2月(yuè)以来(lái)市场(chǎng)的下跌属于“放开交易(yì)”、春季躁动后的正常回调。复盘历史上的(de)复苏周期(qī)，权益(yì)方(fāng)面均能有(yǒu)所(suǒ)作为(wèi)，基本面的总体改善(shàn)能激(jī)活(huó)市场的生态，市场会不断寻找基本面改(gǎi)善的诸多细分方向。结(jié)构方(fāng)面，市场(chǎng)一(yī)季度(dù)已(yǐ)找出“中(zhōng)特+”、数字经济两条主线(xiàn)。4月(yuè)份开始，估计市(shì)场会围绕各行(xíng)业受益改善幅度，不断挖掘一(yī)季报超预(yù)期、全年指引较好的细(xì)分方向。同时，因处于复苏阶段(duàn)，顺周期方向也会存在机会(huì)。

　　鹏华基金孙博斐表示，未来持续关注以下三个方向：一是顺周期低估值(zhí)板块(kuài)具备长期(qī)投(tóu)资(zī)价值，此外(wài)，关注央国企改革能(néng)否带来相关(guān)行(xíng)业、企业基(jī)本面的改(gǎi)善，并打开(kāi)估(gū)值(zhí)提升(shēng)的空间。

　　二是消费(fèi)医药板块的(de)场景复苏(sū)逻辑较为确定(dìng)，比较而(ér)言，医(yī)药板块的估值性价比更高。三是科技制造板块，特(tè)别是(shì)国产替代的关键环节，是(shì)长(zhǎng)期关注的方向。短(duǎn)周期来看，半导(dǎo)体行业可能在下半年(nián)周(zhōu)期见底，计算机(jī)行业的景气(qì)度相较(jiào)于(yú)去年也是大(dà)幅改善。而(ér)人工(gōng)智能(néng)等技(jì)术的突破，有(yǒu)可能打开科技板块的成长(zhǎng)空间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月