北交所开市至今一年半(bàn)，公募(mù)基金投资北交所步伐不断推(tuī)进，除了(le)推出北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金(jīn)、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量产(chǎn)品也加大北交所布局力度，今年更有新(xīn)基金密集公(gōng)告可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着(zhe)北证(zhèng)50指(zhǐ)数推(tuī)出，北(běi)交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表(biǎo)现良好，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等专业投(tóu)资(zī)者积极挖掘北交所投(tóu)资机(jī)遇，投(tóu)向北交所的(de)意愿也在(zài)增加。从(cóng)长期投资的角度看，北(běi)交所股票处于投(tóu)资相对早(zǎo)期(qī)阶段，更(gèng)具成长空(kōng)间，符合(hé)“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等(děng)行业，长(zhǎng)期(qī)投资价值受到(dào)公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱(líng)信沪(hù)深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股通(tōng)价值18个(gè)月等十(shí)多只次新基金公告可投资于北京证券交易所上(shàng)市股票，并揭示了(le)相(xiāng)关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金公司也发布公告称，北交(jiāo)所上市(shì)股票(piào)是国(guó)内依法(fǎ)发行上市的股票，属于基金(jīn)法规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金合(hé)同所(suǒ)规定的投资目标(biāo)、投资策略(lüè)、投资(zī)范围(wéi)、资产配置比例、风(fēng)险收益特(tè)征(zhēng)和相关(guān)风险控制(zhì)指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基(jī)金可参(cān)与北交所股票的(de)投资。旗下新增基(jī)金如(rú)果(guǒ)符合(hé)基金合同(tóng)的有(yǒu)关(guān)规定，亦可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金(jīn)相(xiāng)关投研(yán)人士(shì)表示，公募新基金之所以密集公告可投(tóu)北交所(suǒ)，一(yī)方面(miàn)表(biǎo)明(míng)专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相关(guān)股票潜在的投资机会，开始(shǐ)加大布局力度；另一方(fāng)面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外国(guó)内最优质公司的代表，许多(duō)标的(de)当前估值(zhí)水(shuǐ)平偏(piān)低，具备投资(zī)价值(zhí)。

　　2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口景顺长城基(jī)金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角(jiǎo)度(dù)来看，公募参与北交所意愿在(zài)持续(xù)增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上(shàng)市公司(sī)数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月(yuè)北(běi)交所推(tuī)出北证50指数以来，被动资金(jīn)的加(jiā)入使得整个板(bǎn)块的(de)成交变(biàn)得(dé)更加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分公司的良好(hǎo)表现也使(shǐ)得越来越(yuè)多(duō)投资者(zhě)关注到北交所(suǒ)，自然也(yě)引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金产品出(chū)现在北交(jiāo)所公(gōng)司前十(shí)大(dà)股东(dōng)名(míng)单中；北交(jiāo)所较大规模(mó)公司去年(nián)业绩涨势良好，今年一季(jì)度(dù)盈(yíng)利表现继续向(xiàng)好；次新基金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计(jì)随着后续(xù)市场流动(dòng)性(xìng)的改善(shàn)和创新型中小企业的高速成长，北交所投资(zī)有望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值(zhí)小、流动(dòng)性等制约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金(jīn)，在投(tóu)资比例、策略上也存在差异(yì)，但未来(lái)会(huì)加(jiā)大对北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的战(zhàn)略定位和(hé)上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深(shēn)入细分产业链(liàn)的研(yán)究，挖(wā)掘(jué)市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的个股机(jī)会。同时，也可根据(jù)主板上一(yī)些成(chéng)长(zhǎng)赛道的(de)公司估值水平，在北交所中进行(xíng)映射，选择估(gū)值水平显著偏低(dī)的(de)公司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力(lì)求均(jūn)衡(héng)和风险分散，降(jiàng)低(dī)中小(xiǎo)企业经营(yíng)波动大(dà)的风险。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关基(jī)金也会(huì)积(jī)极参(cān)与(yǔ)转板、新股发(fā)行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上述投研(yán)人士(shì)也(yě)称，我们高度重视北交所投资(zī)机(jī)会，目前(qián)有一(yī)只北交所主题基金，未来一方面(miàn)会根据市场情况，择机发行(xíng)更多以北交所(suǒ)股票为主(zhǔ)要投资范围的(de)基金产品(pǐn)，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，不排除将存(cún)量基(jī)金产品(pǐn)的(de)投资范(fàn)围扩大(dà)至北(běi)交所股(gǔ)票(piào)，同时(shí)会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交所股票(piào)的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有数(shù)量达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公募持仓北(běi)交所股票(piào)总市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场公募(mù)基(jī)金持有北交所个股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市值占比(bǐ)较高，而去年下半年新能源(yuán)行业整(zhěng)体(tǐ)回(huí)调幅(fú)度较大(dà)，带(dài)动投资北交所(suǒ)市(shì)值有所回(huí)落。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初(chū)看(kàn)，北(běi)证50指数一度出现快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份(fèn)以(yǐ)来(lái)震(zhèn)荡下行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北(běi)交(jiāo)所的投资价值仍然受到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北(běi)交所(suǒ)当下呈现的特征类(lèi)似于一级(jí)半的市(shì)场，即(jí)投资阶段相比一级市场（股权投资(zī)）更加成(chéng)熟，但对比(bǐ)上证、深证的(de)大多(duō)数公(gōng)司(sī)而言又(yòu)相对早期(qī)，可投(tóu)资标的规模也相(xiāng)对更小；但从(cóng)长期(qī)投资的角(jiǎo)度(dù)来说，这也意味着(zhe)更(gèng)大的成长空间和收益率预期，故我(wǒ)们认为北交所具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金表示，我(wǒ)们对于具(jù)体(tǐ)行业没有明(míng)确(què)的偏好(hǎo)，但(dàn)是(shì)整体(tǐ)还是(shì)比较看好(hǎo)细(xì)分行业的(de)、符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受(shòu)到的关注度(dù)可能不高，但在其所属行业中拥有较强的(de)竞争(zhēng)力(lì)，在研(yán)发投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且由于市值较小，可能(néng)反而(ér)拥有(yǒu)更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中(zhōng)长期视角看，随(suí)着北交所交易(yì)制度的不断完(wán)善、已(yǐ)上市(shì)企(qǐ)业的投(tóu)资价值不断明(míng)确(què)，以(yǐ)及场内(nèi)流动性不断提升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上修复的空间(jiān)，当(dāng)前配置的(de)性价比较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率都非(fēi)常具备吸引力(lì)。

　　结合当(dāng)前的北(běi)交所整体(tǐ)估(gū)值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金将重点关注成长赛道(dào)，尤(yóu)其(qí)是具有(yǒu)专精特(tè)新特性的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资(zī)者(zhě)可重点(diǎn)关注具(jù)有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优(yōu)质(zhì)产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益可能聚(jù)焦在科技和制造(zào)两大赛道(dào)，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)相关投(tóu)研人士也称，北(běi)交所有(yǒu)一大批优秀的创(chuàng)新型中(zhōng)小企业，借国家政策支(zhī)持的东风(fēng)和(hé)企业(yè)自身的(de)努(nǔ)力，我(wǒ)们相信会(huì)有(yǒu)相当体量(liàng)的企业成长成为大型(xíng)企业，这个成长的(de)过程会(huì)给投资者(zhě)带(dài)来丰厚回报，因此(cǐ)我们(men)认为北交所(suǒ)具备长期(qī)投资价(jià)值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看好电力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三(sān)个领域(yù)。”

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