券(quàn)商(shāng)今年(nián)一(yī)季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良好表现(xiàn)以及(jí)去(qù)年较低的基数，行业业绩(jì)全(quán)面爆(bào)发(fā)。券商板块(kuài)也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有(yǒu)17家券商(shāng)或上市主体披露一季(jì)报(bào)，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数披(pī)露，券(quàn)商整体一季(jì)度表现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归(guī)母净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券(quàn)（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东(dōng)方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季(jì)度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予了(le)正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西(xī)证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块(kuài)连续3个交易(yì)日(rì)收阳线(xiàn)，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增(zēng)速为(wèi)正，其中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增(zēng)速(sù)超过10倍的(de)有(yǒu)2家券商(shāng)及1家上(shàng)市(shì)主(zhǔ)体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公(gōng)司国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的(de)有2家，分别是长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭亏为盈的券商(shāng)多达9家，分(fēn)别是(shì)天风证券(quàn)、华西证(zhèng)券、东北(běi)证券、西部证券、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净利润同比增速为负值，分(fēn)别是(shì)东方财(cái)富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证(zhèng)券净利与营(yíng)收均出现下滑，公司一季(jì)报显示(shì)，报告期内(nèi)公司(sī)实现(xiàn)营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润(rùn)为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商(shāng)的增速不如中小(xiǎo)券商“夸(kuā)张”，但头(tóu)部(bù)券商的业绩表(biǎo)现(xiàn)同样具有可圈(quān)可(kě)点(diǎn)之处(chù)。

　　同(tóng)比增速超过五成的(de)头(tóu)部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及(jí)增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一季(jì)报中透露(lù)，2023年一季度麦高(gāo)证券经(jīng)纪业务开展取得(dé)一定成绩，但营(yíng)业利润仍未(wèi)实现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十(shí)余家(jiā)券商营收增(zēng)一倍以上

　　一季(jì)度营收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家同比(bǐ)增速(sù)为正(zhèng)、7家增速为(wèi)负，同(tóng)比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增速领衔(xián)，其今年一季度同比增速(sù)为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不足亿元的低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家(jiā)券商(shāng)，分(fēn)别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北jk袜子总是掉怎么办，足球袜套jan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家(jiā)券商营收增幅(fú)接近1倍，分别(bié)是(shì)华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一季(jì)度营收同(tóng)比下(xià)滑幅(fú)度较(jiào)大，分别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下(xià)滑的券商(shāng)或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券商分别是(shì)中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿(yì)元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万(wàn)宏(hóng)源（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙(zhè)商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券(quàn)商中，海(hǎi)通证券营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较高(gāo)的(de)增速(sù)杀入(rù)营收排名前十，其一(yī)季度(dù)营收同比增(zēng)57.37%，招(zhāo)商证(zhèng)券反(fǎn)而被挤(jǐ)出前十，招商证(zhèng)券一(yī)季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证(zhèng)券jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j(quàn)与中(zhōng)信建投营收(shōu)增幅显著较小(xiǎo)，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱(qū)动一季报高(gāo)增(zēng)

　　自(zì)营业务驱动行业(yè)业(yè)绩高增(zēng)，这一观点(diǎn)被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解读东方(fāng)证券一季报时称，东(dōng)方证(zhèng)券自营投资收(shōu)益11.5亿元，去年同期(qī)亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融(róng)资产规(guī)模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自(zì)营(yíng)驱(qū)动一季报高(gāo)增，全年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，中信证(zhèng)券(quàn)加大杠杆经营投(tóu)资致使利息支出有(yǒu)所(suǒ)增长，市场回暖(nuǎn)下投资业务表现(xiàn)亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业务(wù)能力，看好公司在(zài)政(zhèng)策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关(guān)于(yú)国(guó)金(jīn)证券的研报中称(chēng)，自营投资成为影响国金证券(quàn)业绩(jì)核心因素(sù)，一季度自营业务(wù)收入提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融资后，公司(sī)金融投资规模(mó)稳步(bù)提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自(zì)营投资成为影响券商业绩的核(hé)心，预(yù)期将在一季(jì)度(dù)迎来(lái)反(fǎn)转。投(tóu)资业务方面，下半(bàn)年重点关注差异化(huà)监管的措施(shī)落地，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预(yù)期将是券商业绩大幅修(xiū)复的一(yī)年，尤其是受到自营业务冲击大的(de)公司预期将在年内实现较(jiào)大幅度的(de)改(gǎi)善(shàn)。

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