财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外(wài)输(shū)出(chū)市(艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有(yǒu)基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次(cì)工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没(méi)有形(xíng)成全面的行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流(liú)动，有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机策的推出，且国(guó)内经济(jì)温和(hé)复(fù)苏背景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可(kě)能(néng)将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益(yì)；而长期(qī)来(lái)看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药(yào)的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业(yè)趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易(yì)日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗易懂的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即(jí)使(shǐ)亏(kuī)钱也(yě)要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月(yuè)的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是(shì)大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资(zī)者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构(gòu)的(de)变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基(jī)金表示，16日(rì)发(fā)布(bù)的(de)4月经济指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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