鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故-橘子百科-橘子都知道

鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社(shè)5月6日(rì)讯（编辑(jí) 若(ruò)宇）黄金现货价格本周四(sì)一度(dù)冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创(chuàng)历(lì)史新高。A股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年(nián)10月(yuè)低(dī)点以来股价(jià)均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续攀升(shēng)，引来众多(duō)投资者的目光。国(guó)泰君安刘(liú)越男等人在4月23日研报中(zhōng)表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优(yōu)于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同期高基数下(xià)黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼；3月(y鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故uè)后(hòu)逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等人拆(chāi)解，其一，金价稳步(bù)上(shàng)行预期(qī)提振长(zhǎng)期(qī)需求，存货增值提振(zhèn)毛利率，C端消(xiāo)费(fèi)者黄金投(tóu)资保值需求及加盟商补货需(xū)求(qiú)有(yǒu)望(wàng)释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求(qiú)显(xiǎn)著回补，同店(diàn)开店有望(wàng)匹配释放，长(zhǎng)三(sān)角地区表现(xiàn)尤其(qí)值得期待；其(qí)三，古(gǔ)法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情(qíng)的可持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日(rì)研报中分析，从国际(jì)金价来(lái)看，全(quán)球(qiú)地(dì)缘政(zhèng)治的(de)不确定性(xìng)、美国经济(jì)衰退的不确(què)定性等因素均有望对金价(jià)形成长期支(zhī)撑。从国内消费复(fù)苏的节奏来看，预计(jì)今(jīn)年三(sān)四季度婚庆旺季将持(chí)续释(shì)放(fàng)消费需(xū)求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭借精(jīng)准的产品定位，创新(xīn)性(xìng)的产品设(shè)计，以及积极(jí)的渠道扩张(zhāng)策略下，持续提升市(shì)场(chǎng)占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块估(gū)值(zhí)基本处(chù)于历史中枢水平，仍具有(yǒu)较(jiào)大的投资(zī)吸引力。

　　中国(guó)银河证券(quàn)研究(jiū)院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预期国内金银(yín)珠宝市场(chǎng)规模未来将(jiāng)稳步(bù)上升(shēng)，将在(zài)2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场(chǎng)规模增长速度更快，年(nián)复合(hé)增(zēng)长率(lǜ)约(yuē)为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测，中国金银(yín)珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复(fù)合增长(zhǎng)率为5.9％，预计未(wèi)来5年(nián)也将(jiāng)保(bǎo)持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产(chǎn)业链来看，主要包括上游黄金、钻(zuān)石等原(yuán)材(cái)料供应，中游的制(zhì)造设(shè)计及下(xià)游的终端零售环(huán)节(jié)，其中下游环节(jié)的附加(jiā)值(zhí)较高，盈利能力较强。

　　国信证券(quàn)研(yán)报中指出(chū)，下(xià)游(yóu)零(líng)售环节(jié)同(tóng)样拥(yōng)有较高的毛利率水(shuǐ)平(鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故píng)，黄(huáng)金品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高(gāo)毛利率水平，产业链附加值高，相(xiāng)关企业通过强(qiáng)势的(de)渠(qú)道(dào)建设以提高市(shì)场(chǎng)份额，可以获得更加(jiā)优化的盈利表现(xiàn)。

　　从(cóng)竞争格局的角度(dù)来看，截(jié)至(zhì)2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市(shì)占率(lǜ)前十的(de)集团(tuán)中，除了瑞士历峰集团、路(lù)易(yì)·威(wēi)登(dēng)集团外其(qí)余8个(gè)均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福(fú)、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的(de)市占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提升(shēng)，于2021年(nián)超过了30％。