金融界4月26日消息 国内(nèi)期货市(shì)场早(zǎo)盘收盘，商(shāng)品期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖(táng)涨超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向(xiàng)下看(kàn)胆量 向上(shàng)无驱动 玻璃行情(qíng)波动(dòng)较大

　　短(duǎn)期SA属于(yú)估值合适做多(duō)但是驱动(dòng)有限的阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因在(zài)于4月偏宽松的(de)预期下，存(cún)在累库(kù)和订单下滑导致的现(xiàn)货(huò)价(jià)格(gé)下降，近几周现货也(yě)基(jī)本兑现，期货重心下移。从(cóng)09可能(néng)的向(xiàng)上驱动来看(kàn)，检修、可流通现货、投产延迟这三点可能会构成反弹(dàn)的驱动。而目前来看，投(tóu)产的变数(shù)预(yù)计不大；中(zhōng)游库存偏(piān)低，但是现货(huò)反(fǎn)馈并不存在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧(jiù)是(shì)等待检修的兑(duì)现造成(ché涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗ng)现货(huò)的(de)趋(qū)紧反馈，短(duǎn)期确难见得。策略上，SA现货存(cún)在(zài)企稳的(de)迹象，但是驱动依旧(jiù)是等待(dài)检(jiǎn)修兑现(xiàn)，可选(xuǎn)择9-1正套的方(fāng)式(shì)入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃(lí)的表(biǎo)现环比(bǐ)和同比(bǐ)上都是相当出(chū)类(lèi)拔萃，日(rì)均水平持平(píng)去(qù)年8月(yuè)份(fèn)和(hé)2021年旺季的水(shuǐ)平，而这一点和(hé)下游(yóu)反馈和实际地(dì)产(chǎn)的(de)表现并不匹(pǐ)配。同时，我们观察到下游(yóu)原(yuán)片库存基本补至2022年年初水平(píng)；进入五月，我(wǒ)们(men)还(hái)是得(dé)考虑梅雨季(jì)的因素，往年(nián)下游存在压(yā)缩原片库存的可(kě)能性(xìng)。但(dàn)是从近期的现(xiàn)货反(fǎn)馈(kuì)来看，各家玻璃厂继续上调现货价格(gé)，产销维持(chí)在(zài)较高(gāo)水平，因此(cǐ)近月确实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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