华尔街真是(shì)风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做(zuò)空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国新兴(xīng)做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对(duì)准的是(shì)“华尔街之(zhī)狼(láng)”、著名亿(yì)万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控股(gǔ)公司伊坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间(jiān)5月(yuè)2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值(zhí)蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身(shēn)价，也(yě)一夜蒸发(fā)29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎个(gè)人身(shēn)价为(wèi)147亿美(měi)元，排名世界(jiè)富(fù)豪榜第123位。

　　（来(lái)王宝强学历，王宝强不是84年的吗源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎企(qǐ)业经济结构 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在(zài)报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来(lái)自(zì)新(xīn)投资(zī)者的资金向老投资者支(zhī)付股息。报告指出，简(jiǎn)而(ér)言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的资金(jīn)向老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。“这种类似(shì)庞(páng)氏骗(piàn)局(jú)的经济结构只有在新(xīn)资金愿(yuàn)意冒着(zhe)成为最(zuì)后一批'持有资金(jīn)的风险的情况下才是(shì)可(kě)持续(xù)的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净(jìng)资(zī)产(chǎn)价值(zhí)被夸大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴(xīng)登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的(de)交易价(jià)格比上次报(bào)告的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有(yǒu)可比公(gōng)司。”

　　报告(g王宝强学历，王宝强不是84年的吗ào)指出，另一方面(miàn)，伊坎企业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公司，其交易价格(gé)均低于各自(zì)的(de)资产净值。资产净值是衡量(liàng)基金业绩的关(guān)键指标，衡量(liàng)基金所持(chí)证券的市(shì)场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄(qì)今为止美国大型股(gǔ)公司中最高的。兴登(dēng)堡(bǎo)指责伊坎以股(gǔ)票而不是现金的形式发放(fàng)股息(xī)，并让伊坎企业(yè)出售新股，以满(mǎn)足(zú)股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将王宝强学历，王宝强不是84年的吗其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重要子(zi)公司申请破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业(yè)的(de)大型投(tóu)行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切。报告称(chēng)，杰富(fù)瑞(ruì)在其(qí)研究中假设，即使在最坏的(de)情况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久(jiǔ)支付，同时(shí)还(hái)从(cóng)安排IEP股(gǔ)票发(fā)售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来说是一(yī)个重大挑战。他也在报告刊登的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声(shēng)明(míng)中表示，兴登堡(bǎo)“自以(yǐ)为(wèi)是”的(de)报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东的(de)利益为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们坚持公(gōng)开披露的信息(xī)，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以(yǐ)往一样不言(yán)自明。”

　　伊(yī)坎表(biǎo)示，我们(men)仍(réng)然相信激进主义是最(zuì)好的投资范(fàn)例。“我过去(qù)25年的激进主义投资已经(jīng)很好地证明了这一点(diǎn)。我(wǒ)们定期将我们的(de)维权原则付诸于我们的多数控股(gǔ)公司以及我们投(tóu)资(zī)部门持(chí)有(yǒu)的少数股权，目前在14个上市(shì)公司董事会(huì)中都有代表。此外(wài)，我们坚信通过对冲头寸来(lái)降低风险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其他行业的各种投(tóu)资。他(tā)是IEP的控(kòng)股股东(dōng)，持有85％的股份(fèn)。

　　申明(míng)还指出(chū)，报告中的(de)说法 “不会(huì)阻(zǔ)止IEP履行其对(duì)IEP的单位持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权益机构也(yě)坐(zuò)不(bù)住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的(de)投资者就兴登堡研(yán)究做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富(fù)

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空(kōng)实例(lì)，最出(chū)名的莫过于(yú)今(jīn)年(nián)2月做(zuò)空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报告使(shǐ)得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发(fā)了外(wài)资纷纷从印度股市撤(chè)离，更让印度总理莫迪(dí)受到反(fǎn)对派质(zhì)疑。

　　根(gēn)据当时(shí)美国(guó)全国公共广播(bō)电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)市值在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债券价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼的(de)个人净(jìng)资产也(yě)缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么(me)，兴登堡研究(jiū)究(jiū)竟什么来头？公开资料(liào)显示，兴登(dēng)堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官(guān)网(wǎng)介(jiè)绍，公司的主要(yào)业务包(bāo)括披露企业的会计造假(jiǎ)、管理问题、未公开关联交易、财报(bào)违规等。媒(méi)体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司共对30家公司发过难。他们雇(gù)佣(yōng)金(jīn)融分析师(shī)、会计师和记(jì)者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)的(de)创始(shǐ)？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产(chǎn)家庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期(qī)间，他加入了以(yǐ)色列的救护车(chē)急(jí)救部门，是拥有以(yǐ)色列(liè)证书的救护(hù)人(rén)员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)”这(zhè)个名(míng)字源于(yú)1937年在新泽西上空不(bù)幸(xìng)坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我(wǒ)们将兴(xīng)登堡视为完全可以避免的人(rén)为灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴(xīng)登堡研究？份69页(yè)的做空(kōng)报告(gào)，让市值一(yī)度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职(zhí)，美国司(sī)法部和证(zhèng)券监管机(jī)构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控电动汽(qì)车制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造(zào)订单并在(zài)生(shēng)产能力方面误导投资者。该公司(sī)的市值(zhí)一度超(chāo)过(guò)50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元，其股票在兴(xīng)登(dēng)堡研究做空(kōng)报(bào)告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马斯(sī)克(kè)对推特的收(shōu)购案。在兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布(bù)做空推特后，推特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关闭(bì)做空仓位。去年7月中旬，当推特的(de)股价位(wèi)于(yú)低(dī)点附近时，兴登堡(bǎo)研(yán)究宣(xuān)布转(zhuǎn)为(wèi)做空推特，推特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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