看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创(chuàng)半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的(de)2年期美债收益率一(yī)度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周(zhōu)四所(suǒ)创一(yī)年来低(dī)谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近一再表态(tài)支持(chí)继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而(ér)全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济(jì)前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库(kù)存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去(qù)年(nián)，这家(jiā)央行也(yě)已(yǐ)经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行在周(zhōu)四的(de)声明(míng)中表示，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续(xù)监(jiān)测(cè)物(wù)价(jià)水(shuǐ)平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来(lái)的最(zuì)高环(huán)比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输(shū)等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外(wài)，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡(六朝是指哪六朝wáng)。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能再度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消(xiāo)费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利(lì)于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助于提(tí)高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后通常是需(xū)求淡(dàn)季(jì)，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单(dān)。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充(chōng)足(zú)，国(guó)内消费(fèi)以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国(guó)内库存较高，产区库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日(rì)给出(chū)了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来(lái)产(chǎn)区(qū)压(yā)力逐步(bù)体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口(kǒu六朝是指哪六朝)利润将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少，上(shàng)周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货(huò)价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产品分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的(de)累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植(zhí)物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供应并没有大幅(fú)收缩(suō)的(de)预期。同时，菜(cài)油的需求(qiú)还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格(gé)局较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情(qíng)况，关注(zhù)是(shì)否会(huì)有新增供(gōng)应(yīng)或者(zhě)上游成本端的(de)变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一(yī)方面，要关(guān)注国内菜油(yóu)的(de)累库情(qíng)况(kuàng)和(hé)国(guó)内豆油的价格，预计接下来(lái)一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后(hòu)其(qí)他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周(zhōu)大(dà)幅回(huí)升至(zhì)180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应(yīng)的(de)豆(dòu)油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压(yā)榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周开机(jī)预计将(jiāng)会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆油价(jià)格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积(jī)极，贸(mào)易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要(yào)重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的六朝是指哪六朝相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目(mù)前的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未来(lái)一段(duàn)时间三大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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