金融界(jiè)5月15日(rì)消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级(jí)版(bǎn)本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布(bù)一则重磅消(xiāo)息，再次点燃(rán)了“中特估”概(gài)念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在本(běn)周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国式现(xiàn)代(dài)化中促进金融(róng)业估值提升和(hé)高质量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市(shì)场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的(de)升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲(chōng)击(jī)涨停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻(fān)红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块的(de)集体发威下(xià)，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和(hé)创(chuàng)业板一(yī)路(lù)高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(ch为什么风流女人看指甲éng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机(jī)构之间的(de)看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此中(zhōng)金策略(lüè)指出，部(bù)分高分红(hóng)国(guó)企标的近(jìn)期(qī)显著盘整是(shì)对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非意味(wèi)着整体高分红(hóng)国企投资(zī)主题的结束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际(jì)和性价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特(tè)估(gū)”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信证券研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波动(dòng)很大但是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外资在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去(qù)年10月以来首次(cì)单月(yuè)净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较大(dà)差(chà)距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需要(yào)时间和耐(nài)心(xīn)，主题交易(yì)是过高的经济预(yù)期下修过程中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度博弈(yì)降低了市(shì)场定价的有效(xiào)性，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激(jī)进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头在连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他(tā)一股也不想要(yào)。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表示(shì)许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对(duì)他而言没有配置的吸(xī)引力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度(dù)而言许多市(shì)场(c为什么风流女人看指甲hǎng)参与者可以给出许(xǔ)多个继续(xù)买(mǎi)入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特(tè)估龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个(gè)交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资(zī)金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观判(pàn)断，这代表着资金参与方的短期泡沫化(huà)，过高(gāo)的交易(yì)拥挤度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短7个(gè)交易日，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布(bù)公告(gào)称(chēng)，该基金累(lèi)计(jì)有(yǒu)效认购(gòu)申(shēn)请份额(é)总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品(pǐn)的首募规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超(chāo)过12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内(nèi)资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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