投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的(de)强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有(yǒu)望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除(chú)了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型(xísnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样ng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成(chéng)）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟(wěi)达在(zài)某(mǒu)些方面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技(jì)股年(nián)初至今的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者Opensnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样AI追加投(tóu)资数十(shí)亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一(yī)站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中(zhōng)的另一大(dà)赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业务的(de)营收创历(lì)史新高，远好于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科(kē)技革(gé)命最新的突(tū)破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未(wèi)来(lái)的故事看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体(tsnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样ǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政策扶持和(hé)半导体设(shè)备业绩(jì)高增长等利(lì)好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验(yàn)来看，大(dà)热必(bì)死、均值回归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的(de)价(jià)格买入，否则(zé)很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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