大家好，简单看一个(gè)基(jī)金经理，把新能源(yuán)全(quán)部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈(hā)AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都(dōu)在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持仓基(jī)本(běn)为新(xīn)能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其(qí)他三(sān)只产品也基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本(běn)基(jī)金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化(huà)和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块的配置(zhì)权(quán)重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调(diào)整取得了(le)明(míng)显的超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的(de)传统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续(xù)可能成(chéng)为市场(chǎng)最有(yǒu)持一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句(chí)续性(xìng)的一条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年以(yǐ)来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取(qǔ)超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的(de)天数(shù)已(yǐ)累计(jì)达到22天(tiān)，上(shàng)一次出现持续成(chéng)交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的(de)电力设备及新(xīn)能(néng)源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高(gāo)累(lèi)计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也(yě)呈(chéng)现出类似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)和(hé)5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的行情，最(zuì)大(dà)单(dān)日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题(t一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句í)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市(shì)值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券认一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四(sì)波(bō)行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步(bù)加大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增(zēng)加和(hé)产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回(huí)上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成本轮(lún)调(diào)整标志着(zhe)AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本(běn)形成。本(běn)次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐(zhú)步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本市场而(ér)言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模(mó)式。

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