本周，56只首发基(jī)金中(zhōng)（份额分开计算），博时(shí)北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只(zhǐ)北证50指数基(jī)金(jīn)产品已有3只(zhǐ)成(chéng)立(lì)，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基金和万(wàn)家北证50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)。

　　多位业内人士表示(shì)，流动性问题(tí)是(shì)制约北交所发展的(de)首(shǒu)要因(yīn)素，不过随着公募基金加速(sù)布(bù)局(jú)，增量资金(jīn)不断涌入(rù)下，流动性问题有望(wàng)持(chí)续(xù)改善；同时，当(dāng)前(qián)北交所(suǒ)优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　第(dì)二(èr)批北证50指数(shù)基金成立(lì)过(guò)半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中，根(gēn)据招募说明书，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起(qǐ)式基金，认购金额满1000万(wàn)元(yuán)即可成立，认购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证(zhèng)50指数基金产品成功获批，工(gōng)银瑞(ruì)信基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四(sì)家(jiā)公募基金(jīn)公(gōng)司(sī)拿到批文。除博时(shí)基金外，万家(jiā)基(jī)金的北证50指数产(chǎn)品也是以发起式的(de)形式设立。

　　截(jié)至(zhì)目前，除博时基金旗下(xià)产品正(zhèng)在发行外，其(qí)余3只产campus是什么意思 campus是国誉吗品均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于(yú)4月25日成立，获2225户有(yǒu)效(xiào)认购，募(mù)集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成份(fèn)指数基金于4月(yuè)27日正式成立，获1496户有效认购，募集(jí)规模2.39亿元；万家北证50成份指数(shù)基金于(yú)5月5日(rì)正式成立(lì)，获1717户有效认(rèn)购，募集(jí)规(guī)模(mó)1.68亿(yì)元。

　　对(duì)于北(běi)证50指数的投资价(jià)值，万(wàn)家北(běi)证50成份指数基金经(jīng)理(lǐ)杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上市板(bǎn)块中业务相关度较高的同类股票，具有(yǒu)较(jiào)大(dà)估值提升空(kōng)间。随着市场流动性的(de)增(zēng)强和创新型中小企业的(de)高速成长(zhǎng)，有望实(shí)现业绩和估值双升，长期(qī)投资价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指(zhǐ)数基(jī)金月(yuè)内加速“回血”

　　去年(nián)12月，首(shǒu)批8只北证50成份(fèn)指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日(rì)，这8只产品年内回报、成(chéng)立(lì)以来回(huí)报悉数为(wèi)负，其中年内平(píng)均(jūn)收益率为-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来(lái)收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均获(huò)正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北campus是什么意思 campus是国誉吗证50指数方面，自(zì)去年11月发布以来(lái)，该指数经历小幅下滑后(hòu)，今年(nián)一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽(suī)有(yǒu)震荡下跌(diē)，但5月以来(lái)又开始持续上涨，且(qiě)市场表现居(jū)前(qián)。截至5月12日，该指(zhǐ)数(shù)月内(nèi)涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市(shì)场核(hé)心指(zhǐ)数(shù)表现，除(chú)红利指数月(yuè)内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只核心指(zhǐ)数月(yuè)内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推(tuī)出后，多个(gè)指数基(jī)金相继(jì)成立，这使得北(běi)交所整体(tǐ)流动性有(yǒu)所改善。从中观维度来看，北交所很多优质企业的估值仍然偏低，预计随着(zhe)流动(dòng)性逐步(bù)改善，以及(jí)公司业绩持续释放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京(jīng)一大型(xíng)公募(mù)基金人士表示(shì)。

　　北交(jiāo)所(suǒ)官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所上市公(gōng)司193家(jiā)，总股本(běn)258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公司业绩(jì)表现(xiàn)来看，2021年北交所上(shàng)市(shì)公司盈(yíng)利面达(dá)99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市(shì)公司全年共实现净(jìng)利润138.11亿(yì)元，平均实现净(jìng)利润(rùn)7230.81万元，同比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净(jìng)利润(rùn)超过(guò)1亿元，42家公司连(lián)续(xù)三年实(shí)现利润正增长。北(běi)交所上(shàng)市公司(sī)业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权益基金年内表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，除(chú)大成北交所两年定开(kāi)年内收益为(wèi)负外，其余9只北交所(suǒ)主题权益基金(jīn)年内均斩获(huò)正收(shōu)益(yì)。其中，华夏北交所创(chuàng)新(xīn)中小企(qǐ)业精选两年定开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万家(jiā)北(běi)交所(suǒ)慧选两年(nián)定开、嘉实(shí)北交所(suǒ)精(jīng)选两年(nián)定开分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的(de)回报排在二(èr)三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交所投资价值(zhí)，多位业内人(rén)士认为，当前北交(jiāo)所优质公司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著低(dī)估，不(bù)过正是长线(xiàn)资金布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　万家北交所慧选两年基(jī)金经理叶勇直(zhí)言，北交(jiāo)所市场上(shàng)，制约其(qí)发展的依然是市(shì)场本身较差的流动(dòng)性问题，市场(chǎng)制度性(xìng)差异导致其与(yǔ)沪深(shēn)市场相比，可比公司估值(zhí)表现差(chà)异较(jiào)大。除了继续降低(dī)投资者门(mén)槛、扩大优质上市企业(yè)数(shù)量外，后续北(běi)交所市(shì)场有必要(yào)完(wán)善转板制(zhì)度，畅通转板通道(dào)，从而(ér)活跃(yuè)市场(chǎng)交易(yì)，通过沪深市(shì)场(chǎng)的引领(lǐng)，提(tí)升流(liú)动性，平抑估值鸿(hóng)沟(gōu)。不过，从另外一个(gè)角度上讲，目前的北交(jiāo)所(suǒ)优质公司(sī)被显著低估，也是长线资金布局的(de)良好机(jī)遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开(kāi)基金经理顾鑫(xīn)峰表示，站在当前的位置，对于北交所的后(hòu)续表现充满(mǎn)信心，信心(xīn)来源于四个方面(miàn)。

　　一是(shì)北交所公(gōng)司目前估值(zhí)已经(jīng)非常便宜，他们测算(suàn)前几大重(zhòng)仓股的平均估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估值(zhí)在15倍以内，这个估值水平对于具(jù)备专精特(tè)新特性的中小成长型企业而言是非常具有吸引(yǐn)力的(de)。

　　二(èr)是从(cóng)业(yè)绩(jì)表现来看(kàn)，他们发现很多北(běi)交所公司今年以来依(yī)然延(yán)续了较快的增长(zhǎng)速度(dù)，发展整体是符(fú)合预期的，业(yè)绩(jì)的持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季(jì)度以来北交所出了不(bù)少(shǎo)政策利好，包括发布《北京证券交易(yì)所股票做市交易(yì)业(yè)务细则》和(hé)《北京证券(quàn)交易所(suǒ)股票做市交易业务指(zhǐ)引》，下调部分交易(yì)费率(lǜ)，北(běi)交所(suǒ)股票将纳入中证、国证(zhèng)跨市(shì)场指数体系(xì)，北证50指数11月份正(zhèng)式上线等政策(cè)的密集发布(bù)，可以说对(duì)这(zhè)个(gè)市场是(shì)加大了呵护的(de)力(lì)度，政策的暖风(fēng)对整(zhěng)个市场构成中(zhōng)长期利好(hǎo)。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂牌的公司(sī)较多，其(qí)中(zhōng)不乏优质的个股，供给上(shàng)来(lái)了，给他(tā)们增加(jiā)了筛选的范围(wéi)，尽管短期可能由于(yú)供给增(zēng)加对整个市场的流动性造成(chéng)一定(dìng)的扰动，但(dàn)增加优质供给是市场长(zhǎng)期发展的基石(shí)，这使得(dé)他们(men)选(xuǎn)择优质中小专精特新企业的难度是(shì)相对降(jiàng)低的(de)。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城北交所(suǒ)精选(xuǎn)两(liǎng)年定开基(jī)金经(jīng)理(lǐ)张靖表示，北交所作为新兴(xīng)的股票交易(yì)市场，目前仍(réng)处于初创期(qī)，上市股票数量还不够多，市(shì)场关注度还不高，整体估(gū)值水(shuǐ)平相较(jiào)于沪深(shēn)交易所明显低(dī)估。随着宏观经济触底回升，和(hé)北交所(suǒ)快(kuài)速发展，投(tóu)资机会应(yīng)会(huì)越(yuè)来越多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中特(tè)估”下，北交所(suǒ)作(zuò)为(wèi)A股“中特估”组成(chéng)部分之(zhī)一，或有望(wàng)随着北交所改革的不(bù)断(duàn)推进和投资(zī)者关注度提升逐渐(jiàn)得到估值体系(xì)修复(fù)。从2023年一(yī)季度(dù)的公(gōng)募基金(jīn)持仓变化来看，这一趋(qū)势已(yǐ)经初(chū)露端倪，部(bù)分专精特新(xīn)次新股及北证50中高权重、低(dī)估值公司获增持较多。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥有多(duō)个被(bèi)低估(gū)标的，未(wèi)来随(suí)着北交所改革(gé)的不断推进(jìn)和投资者关注度提升，北交所流动(dòng)性随之改善，这些大市(shì)值、高权重、低估(gū)值的公司获得(dé)重(zhòng)估可能性较大。

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