公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一(yī)季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方(fāng)达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了(le)高仓位运作(zuò)，4只基金的(de)权益(yì)资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银(yín)行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句(gōng)司(sī)。基本面(miàn)价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资者可(kě)以用很长一(yī)段时间(jiān)来(lái)充分观(guān)察公司(sī)的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的(de)重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一(yī)目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内所(suǒ)管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的(de)规(guī)模最(zuì)大(dà)的基(jī)金(jīn)，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长一(yī)季度A类和C类(lèi)份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观(guān)背(bèi)景。经济运(yùn)行正常(cháng)化(huà)需要一个过程(chéng)，特别是(shì)居民和(hé)中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心回升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必(bì)然(rán)事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除(chú)了继续(xù)关(guān)注整个经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光(guāng)更多放在(zài)微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看(kàn)到(dào)很多(duō)公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看(kàn)微观(guān)企(qǐ)业变化(huà)可以让(ràng)内心更加平(píng)静。我们(men)对全年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告(gào)期(qī)内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最(zuì)大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一(yī)季(jì)度基金份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动(dòng)情况来(lái)看，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策(cè)落(luò)实(shí)与全球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需(xū)复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动资贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句本市场风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性(xìng)危(wēi)机(jī)，但各(gè)国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告(gào)期内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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