美国债务违约的风险比以往任何时候都要(yào)大(dà)，并有可(kě)能将全球市场(chǎng)推(tuī)入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背(bèi)景下，投资(zī)者应如何保(bǎo)护自身的财富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构的(de)最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那些(xiē)寻求(qiú)避风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题上(shàng)的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政府未能履行(xíng)其(qí)义务(wù)，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其(qí)他替代对冲工具的(de)稀缺。根(gēn)据(jù)这份最新业内调(diào)查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国(guó)国债。这毫无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖(tuō)欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即使是那些(xiē)相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到(dào)偿付——只是要(yào)晚一些(xiē)。事实(shí)上，即(jí)便在(zài)上一(yī)次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消(xiāo)了美国最高的(de)AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等(děng)传统避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者视(shì)为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户投资者(zhě)在(zài)美(měi)国债务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和(hé)金(jīn)融(róng)界的(de)大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局(jú)在大(dà)限前(qián)得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世(shì)界(jiè)廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首(shǒu)席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上(shàng)限危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去美国(guó)所(suǒ)经历的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升(shēng)至了(le)远超之前几次债限危机时的水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表明(míng)实(shí)际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更高(gāo)。双方(fāng)都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法(fǎ)及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是(shì)受到中国(guó)买家不断(duàn)增长的需求的(de)提(tí)振，然后是银行业危机和美国债务(wù)违(wéi)约引发的避险需求，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅略低(dī)于本月(yuè)早(zǎo)些(xiē)时候触及的(de)历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资(zī)者都认(rèn)为(wèi)廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵持到(dào)最(zuì)后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年(nián)期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于(yú)如果美(měi)国政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意(yì)见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国(guó)国债将走软(ruǎn)。基准美国(guó)国(guó)债收(shōu)益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局(jú)推高(gāo)了一些(xiē)期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些(xiē)短期国库券被认为最有可能被(bèi)延(yán)期支(zhī)付(fù)，这加(jiā)剧了国库(kù)券收益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批票据最为接(jiē)近美(měi)国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)所(suǒ)警告的最(zuì)早在(zài)6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会(huì)从预期的纳税和其(qí)他(tā)收入措施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期(qī)国库券(quàn)的市场定(dìng)价也(yě)表(biǎo)明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾(céng)激增，将10年期国(guó)债收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时(shí)，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标普500指数(shù)的(de)前景预测，没有散户交易(yì)员那么悲观。道(dào)明证(zhèng)券利(lì)率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会带来提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为(wèi)，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美元造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人(rén)表(biǎo)示，如(rú)果美国政府(fǔ)违约(yuē)，美元作为全(quán)球主(zhǔ)要储备货币的地位(wèi)将面临(lín)风险(xiǎn)。

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