美国(guó)债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能(néng)将全球市(shì)场(chǎng)推入一个全新(xīn)的(de)痛(tòng)苦深(shēn)渊(yuān)。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保(bǎo)护自(zì)身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查(chá)揭露出(chū)了(le)业内人(rén)士眼下的(de)真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防(fáng)华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金(jīn)融(róng)专业人(rén)士表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)未能(néng)履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更(gèng)引人(rén)注目的，或许是其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这(zhè)份(fèn)最新(xīn)业内调查，在美国债(zhài)务违(wéi)约情况下(xià)，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得(dé)留意的(de)是，即(jí)使(shǐ)是那些(xiē)相对悲观(guān)的分析师也认(rèn)为(wèi)，债(zhài)券持有(yǒu)者(zhě)最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事(shì)实上，即(jí)便在上一次(cì)最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年(nián)债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信(廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思xìn)用评级，美(měi)国(guó)长期(qī)国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传统避险货(huò)币也有一些(xiē)拥趸，但它(tā)们都不如美(měi)元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一(yī)些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在(zài)美国债(zhài)务(wù)违(wéi)约下的投(tóu)资(zī)选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的(de)大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷发出警(jǐng)告，如果债(zhài)务(wù)上限僵局在大限前(qián)得不到(dào)解决，可(kě)能会发(fā)生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个(gè)世界都(dōu)将面(miàn)临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一(yī)次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至了远超之前几次(cì)债限危机(jī)时的(de)水平(píng)，尽管这仍表明实际违约(yuē)的(de)可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固(gù)定收益(yì)、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和(hé)国会的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双(shuāng)方(fāng)都如(rú)此顽固且不愿(yuàn)妥协(xié)，意味着他们有可能无(wú)法(fǎ)及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是，买入(rù)黄(huáng)金进(jìn)行(xíng)对冲并不(bù)便(biàn)宜，因为今(jīn)年迄今为(wèi)止，黄金的表(biǎo)现非常好——先(xiān)是受到中国买家不断增长的(de)需求(qiú)的(de)提振(zhèn)，然后是银(yín)行(xíng)业危机和美国债务违约引发(fā)的避险需求，目前(qián)现(xiàn)货(huò)黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者(zhě)都认(rèn)为，如(rú)果债务上限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后关头，但美国(guó)政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没(méi)有(yǒu)违约，10年期美国国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对(duì)于如果美国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的(de)散(sàn)户投资(zī)者预(yù)计，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美国(guó)国债收(shōu)益(yì)率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了(le)一(yī)些期限非(fēi)常短的国库券收益(yì)率(lǜ)，这些短期国库(kù)券被(bèi)认为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是(shì)6月初左右到期(qī)的(de)国库券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早在(zài)6月(yuè)1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思>

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从(cóng)预(yù)期的纳税和其他收入(rù)措施中获得一点的喘息空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到(dào)7月(yuè)底。目(mù)前，7月(yuè)底到期(qī)国(guó)库券的市场定价也表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债(zhài)收益率推(tuī)至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿(yì)美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业投(tóu)资者(zhě)对标普500指数的前(qián)景(jǐng)预测，没(méi)有散户交易(yì)员那么(me)悲(bēi)观。道(dào)明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场反应(yīng)将给(gěi)国会带来提(tí)高债务上限的(de)压力(lì)。”

　　不少受访者还(hái)认为(wèi)，债务上限闹剧已经(jīng)对(duì)美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球(qiú)主(zhǔ)要储备货(huò)币的地位将(jiāng)面临风险。

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