金融界5月22日消息(xī) 日本(běn)股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近(jìn)33年的(de)新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的(de)最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛(shèng)表示日本(běn)可能(néng)正(zhèng)接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外(wài)资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外(wài)投(tóu)资者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大(dà)规模的外(wài)国人净(jìng)购(gòu)买量。

　　不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然(rán)是日本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年(nián)初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股市(shì)爆发(fā)导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴菲特(tè)的(de)出手，成为日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每(měi)家(jiā)略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在(zài)日本持有的(de)股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗示将进一(yī)步投(tóu)资(zī)日本股票。现年92岁的他还在上个月罕bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我(wǒ)们(men)可能(néng)和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错的(de)分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都没有告(gào)诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因为接下(xià)来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商(shāng)社的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到(dào)了巴(bā)菲(fēi)特宣(xuān)布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过(guò)巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果和美国(guó)可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在过去的三十年(nián)中，日本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为(wèi)将会撤(chè)离世界舞台的中心。但其(qí)并没有完(wán)全失去竞争优(yōu)势，与(yǔ)此同时，在国际格局大变(biàn)化的背景(jǐng)下，日本经济的边际变化值得研究并重视(shì)。

　　国(guó)泰(tài)君安表示在新(xīn)的地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们(men)也会(huì)发现(xiàn)日本的设备(bèi)投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的政治格局(jú)，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。与此同(tóng)时(shí)，劳(láo)动力的(de)下滑趋势固然不(bù)可(kě)避免，但良好的医疗体系以及人工智能(néng)的发展，也(yě)意味着劳动力(lì)萎缩(suō)的(de)风(fēng)险(xiǎn)在一定程(chéng)度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的(de)推动(dòng)

　　近(jìn)年来，日本监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提(tí)高(gāo)企业价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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