衰(shuāi)退近在咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一季度GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外(wài)反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美(měi)国商务部经济(jì)分析局公布数据(jù)显(xiǎn)示，美国一季(jì)度实际GDP年(nián)化季环比初(chū)值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放(fàng)缓，为连续(xù)两(liǎng)个季度放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫情(qíng)爆发之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目(mù)主(zhǔ)要有消费者支出、出(chū)口、联邦政府、州(zhōu)和地(dì)方政府支出(chū)以及非住(zhù)宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人(rén)库(kù)存投资和住宅固定投资。经济分析(xī)局表示，一季度(dù)GDP增速(sù)较(jiào)去(qù)年第四季度放缓的主要原因是私人库存(cún)投(tóu)资回落以(yǐ)及(jí)非(fēi)住宅固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美(měi)国经济(jì)最(zuì)大的(de)组(zǔ)成部(bù)分——占据GDP约68％的个人消费支(zhī)出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看(kàn)，个人消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固(gù)定投(tóu)资一季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一(yī)季度的(de)0.68％有所放缓，但为连续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第(dì)八个(gè)季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小(xiǎo)。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录(lù)。

　　一季度，经(jīng)济增速大幅放缓的(de)同(tóng)时，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀指标(biāo)——美国个人消费(fèi)支(zhī)出（PCE）物价指数，一季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但高(gāo)于(yú)前(qián)值(zhí)的1％。

　　剔(tī)除食品和(hé)能源的核心PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和(hé)预期(qī)4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五次(cì)“击败(bài)”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊(yī)朗军(jūn)队发表声明称，扣押了一(yī)艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美(měi)国(guó)船(chuán)只。

　　声明表示，由(yóu)于(yú)一艘不(bù)明船只(zhǐ)与一艘伊朗(lǎng)船只在印(yìn)度洋北(běi)部发生(shēng)事故(gù)，导致伊(yī)朗船只(zhǐ)上(shàng)的(de)2人死亡，数人(rén)受伤(武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数shāng)，不明(míng)船只(zhǐ)的行为违反(fǎn)了国(guó)际法。在(zài)伊朗船只(zhǐ)向海上监视和(hé)救援中心发送请求后，伊朗海军(jūn)立(lì)即开始拦(lán)截并识别该未知船只。在伊朗(lǎng)海(hǎi)军驱(qū)逐舰(jiàn)的拦截行(xíng)动中(zhōng)，不明船只(zhǐ)的自动全球定位发送系(xì)统被关闭(bì)并(bìng)频(pín)繁改变航线。在(zài)伊朗司(sī)法当局(jú)的许可下，海军出(chū)动直升机扣押了(le)该船只，并将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出(chū)，上述的不(bù)明船只属(shǔ)于美国，挂着马绍(shào)尔(ěr)群(qún)岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社消息称，美(měi)国海军(jūn)表示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军(jūn)27日在阿曼湾扣押(yā)了一(yī)艘油(yóu)轮，美方要求立即释放(fàng)这艘(sōu)油轮。报道(dào)称，美国(guó)海军(jūn)驻巴(bā)林(lín)的第五(wǔ)舰(jiàn)队在(zài)一份声明(míng)中称，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜(zhì)的油轮，在阿(ā)曼湾过境(jìng)国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒(mào)牌乌克兰总(zǒng)统“友好”通话，美联储(chǔ)回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝(pù)光的视频显示，美联储主席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家(jiā)电视台(tái)新近(jìn)发布的视频显(xiǎn)示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充(chōng)乌克(kè)兰总统泽连斯(sī)基的俄(é)罗斯(sī)人通了电(diàn)话。鲍威尔误(wù)认为对方是泽连斯基(jī)，回答了从通胀前景到俄罗斯(sī)央行等(děng)主题(tí)的一(yī)系列(liè)问题。

　　美(měi)联储的一名发言人美东时(shí)间4月(yuè)27日周(zhōu)四确(què)认，鲍(bào)威尔有过通话(huà)，称此事发生(shēng)在今年1月，否(fǒu)认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)主席1月参加了(le)一次谈话，对方谎报(bào)自己是(shì)乌克(kè)兰(lán)总统。这是一(yī)次友好(hǎo)的谈话，是我们(men)在这个充满挑战的时刻(kè)支(zhī)持乌克兰人民的背景下进行(xíng)。没有谈到敏(mǐn)感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视(shì)频(pín)似乎经过编辑，无法确(què)认准确性。上述发言人还说(shuō)，通话事件已报(bào)交有(yǒu)关执法部门，出于对他们工作的尊重，美联储不会(huì)进一(yī)步(bù)置评(píng)。

　　媒(méi)体(tǐ)评论称，这番言(yán)论看似四平八稳、无伤大(dà)雅，但事实就是，骗子(zi)能通过恶(è)作剧的电话(huà)接触到鲍(bào)威尔(ěr)，这种事实可能会导(dǎo)致美联(lián)储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗的(de)担(dān)忧主(zhǔ)要是基(jī)于(yú)美(měi)联储作为主要(yào)央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒(méi)体(tǐ)指出(chū)，鲍威尔等央(yāng)行高官的言论通(tōng)常受到投资者和商界人(rén)士的密切关注，有时会引发股市波动。而且，美联储官员(yuán)同他人的私下会面时常引发争(zhēng)议，因为外(wài)界认为(wèi)，联储官员(yuán)的(de)言论可能让在场(chǎng)的人(rén)掌握(wò)先机。

　　外界注(zhù)意到，这次(cì)让鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非(fēi)无名(míng)之辈。有(yǒu)媒体指出，两人(rén)这些年不止(zhǐ)一次成(chéng)功骗取国外政客和他们通话，而且通常(cháng)将将通(tōng)话视频(pín)公之(zhī)于众，就是(shì)为了恶搞(gǎo)西方(fāng)国家的决(jué)策者。

　　据两人公布的视频(pín)，两人曾假扮乌(wū)克兰前总统波罗(luó)申科和德国前总(zǒng)理默(mò)克(kè)尔通话，默(mò)克尔当(dāng)时觉得可疑，但(dàn)没有(yǒu)在对(duì)话中直接问他们是不是冒牌货。今(jīn)年早些时(shí)候，他们(men)还曾假冒泽连(lián)斯基，和欧洲(zhōu)央行行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基本(běn)面未(wèi)变 关注(zhù)宏观层面不(bù)确定(dìng)性

　　近日来，在宏观风险(xiǎn)蔓延(yán)下(xià)，国内外油价(jià)出(chū)现(xiàn)大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现(xiàn)大(dà)跌，基(jī)本跌回(huí)OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内(nèi)盘SC原油主力合约大跌5.26％，截(jié)至下午收(shōu)盘报收(shōu)526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出(chū)现小(xiǎo)幅(fú)上涨，布(bù)伦(lún)特原油交(jiāo)投在(zài)78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶附近(jìn)，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到(dào)1％。

　　光大(dà)期货能源化工分析(xī)师杜冰(bīng)沁(qìn)在接受期货日报记者采访时(shí)表示(shì)，昨天白(bái)天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨(zuó)晚外盘出现大幅下挫，但(dàn)外盘原油有(yǒu)所(suǒ)企稳，或为(wèi)超跌(diē)后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于(yú)外盘，海通期货能(néng)源化工研究中心负责(zé)人杨安表示(shì)，一方面是由于近期油轮(lún)运(yùn)费回落，运输成本下降，让内外盘(pán)价差有(yǒu)所走弱。另一方面(miàn)是当前(qián)国内即将迎来(lái)五一假期(qī)，而目前国际市(shì)场(chǎng)宏观风(fēng)险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际(jì)，市场避险情(qíng)绪高涨，国内投资者担忧情绪更(gèng)为明显(xiǎn)，也使得内盘原(yuán)油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看(kàn)，杨(yáng)安告诉记者，美(měi)国银行业危机风波再起(qǐ)，叠加(jiā)美国债务压(yā)力(lì)及经济衰退风险可能削(xuē)弱(ruò)欧(ōu)美能源需求，风(fēng)险资产面临较(jiào)大压力，从而推动(dòng)本周油价(jià)油价下跌。而(ér)原油作为金融(róng)属性最强的大(dà)宗商品，在此(cǐ)前3月(yuè)份就曾(céng)因银行业危机出现暴跌，此次美国银行业风险再次升(shēng)温(wēn)继续(xù)引发市场恐(kǒng)慌，原油的下跌带有明显的(de)情绪化特征。

　　光(guāng)大期货能(néng)源化工(gōng)分析师杜冰沁也表示(shì)，近日宏观(guān)情绪导(dǎo)致油价再度(dù)承压(yā)。随着美联储加息(xī)会(huì)议的临(lín)近，美国第一(yī)共和(hé)银行的财报和股价表(biǎo)现(xiàn)或(huò)显示银行业(yè)危机仍未结束，叠(dié)加(jiā)欧美经济数据表(biǎo)现仍然欠佳，美国(guó)消费(fèi)者信(xìn)心本月降(jiàng)至去(qù)年7月以来的最低水平，市(shì)场对于美联储加息和(hé)海外经济衰退的担(dān)忧(yōu)持续(xù)升温，

　　展望(wàng)后市(shì)，近期主(zhǔ)导(dǎo)原油市场走势的宏观(guān)风险何时(shí)会消散？在杨安看(kàn)来，目(mù)前来看，美国银行业危机(jī)风险在未来一段(duàn)时间(jiān)内仍将(jiāng)不时(shí)困扰(rǎo)市场。另外，5月4日美(měi)联储议息会(huì)议将(jiāng)再迎来(lái)加息窗口，对此投(tóu)资者也(yě)高度关(guān)注美联储(chǔ)利率政策的变化，宏观层面的不确(què)定性成为影响(xiǎng)整个(gè)金融市场的主要因素(sù)，这是(shì)投资者需要注意的(de)风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联(lián)储即将公(gōng)布加息决议(yì)，市(shì)场对美联(lián)储加息25个BP的(de)概(gài)率预(yù)测在80％以上，并(bìng)且由于(yú)近(jìn)期美联储(chǔ)官员表态偏鹰(yīng)，对于后续(xù)何时停(tíng)止(zhǐ)加息(xī)仍(réng)有分歧。欧洲央行将(jiāng)于(yú)5月4日举行(xíng)货币政(zhèng)策会议，基于(yú)当前欧元区的高通胀水平(píng)，预计欧(ōu)洲央行和英国(guó)央行(xíng)也(yě)将维持加息政策，因此市场对于海外(wài)经济(jì)衰退(tuì)带来需求武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数(qiú)下行(xíng)的(de)担忧加(jiā)剧(jù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来(lái)看原油市(shì)场基(jī)本面表现尚可，整体供需局势(shì)并未大幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为(wèi)，即将到来的五(wǔ)一长(zhǎng)假和美国夏季出(chū)行旺季预计对于(yú)需求会有一定(dìng)支撑(chēng)，预计近期国(guó)际油价仍将面临(lín)宏观情绪和(hé)基本面的博弈。

　　申万期货能(néng)化分(fēn)析师董超(chāo)也表(biǎo)示，后市原油供需逻辑(jí)不(bù)会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是(shì)亚洲地(dì)区的油价(jià)带来极大影响；此外美(měi)国(guó)原油活跃钻井(jǐng)平台已经(jīng)连续半年(nián)维持低位，1230万桶/日的产量将越(yuè)来(lái)越难以(yǐ)持续，后续(xù)的减产(chǎn)将很快到来；此(cǐ)外在(zài)5月美联(lián)储加息后(hòu)，宏观面(miàn)的悲观情(qíng)绪或将逐步消退，后(hòu)期(qī)原油市场将(jiāng)转入对供(gōng)应面(miàn)的减产(chǎn)逻(luó)辑中。

　　“我们认(rèn)为(wèi)，5月(yuè)份(fèn)油(yóu)价上下区间将更为模糊，在美国储备政策难(nán)以改动的(de)情况下，底部(bù)支撑力度(dù)变(biàn)弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量(liàng)的下滑(huá)将有助(zhù)于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅(fú)度预计将更宽(kuān)，受宏观及基本(běn)面风(fēng)险波动的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原油超预期(qī)降库，且美(měi)国汽(qì)油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期管(guǎn)理(lǐ)下，预(yù)计(jì)今年年内(nèi)剩(shèng)余时段供应(yīng)紧(jǐn)张将是原油市场(chǎng)主(zhǔ)基调，当然全(quán)球经济面(miàn)临衰退(tuì)风险及(jí)欧(ōu)美市场需求疲(pí)弱也会在一定程度上抵消供应紧张给市场带(dài)来的担忧。总体来(lái)看，当前油(yóu)价处在宏观(guān)利(lì)空(kōng)与供(gōng)应紧张局面形成对峙的复杂局面下，短期内担忧(yōu)情绪主导油价(jià)回落，中(zhōng)长期来(lái)看油价或(huò)继续(xù)大(dà)区间振荡(dàng)。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本下降导致相关性较强的(de)高硫(liú)燃(rán)料(liào)油(yóu)、低硫燃(rán)料油、沥青等(děng)品种(zhǒng)也出现(xiàn)较大(dà)跌幅(fú)。截至昨(zuó)天下午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期高、低硫燃料油(yóu)的下挫主要还是受(shòu)到(dào)油价(jià)影响，自身基本面表现尚可，其中(zhōng)高硫燃料(liào)油供(gōng)需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需相对偏(piān)弱(ruò)。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃(rán)料油市场整体供(gōng)应持续偏紧。供给端方面(miàn)，随着发(fā)电旺季的临近，本(běn)月从(cóng)中东(dōng)进(jìn)口到新(xīn)加(jiā)坡(pō)的高硫(liú)燃料油(yóu)降至历(lì)史低点，环比(bǐ)下降三分之(zhī)二，但同时本月俄罗(luó)斯(sī)高硫燃料油流(liú)入量有所(suǒ)上升，抵消了一部分(fēn)中东(dōng)出口的下滑；需求端(duān)方面，中东南亚公用事业发电需求的增(zēng)长以(yǐ)及稳定的船燃(rán)加注(zhù)活(huó)动(dòng)都将对亚(yà)洲高(gāo)硫燃料油(yóu)市(shì)场形(xíng)成良(liáng)好的支撑。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁(qìn)表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部分船货延期(qī)，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐重启，但由于开(kāi)斋(zhāi)节整体(tǐ)进程较慢，预计原定本(běn)月底恢(huī)复(fù)的时间会有(yǒu)所推(tuī)后，对于亚洲低硫燃料油市场供应(yīng)的(de)收紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在(zài)基(jī)本面的支撑下，预计(jì)后市走势或较原(yuán)油更为抗跌，如(rú)若(ruò)原油企稳反弹，燃料油整体回升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期内原油系(xì)品种波动将主要受到原油价格的影响(xiǎng)，不(bù)过基(jī)本面差(chà)异(yì)还是会让各(gè)品种表现(xiàn)有强弱之分，具体(tǐ)来看，需求即(jí)将迎来旺季的高硫燃料油整体(tǐ)表现(xiàn)将强于低硫燃料油。

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