金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇(qí)迹般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还在不断(duàn)挑战新高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使得(dé)日本(běn)股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为(wèi)20闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局17年10月(yuè)以来最大规模的外国(guó)人净购买量。不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然(rán)是(shì)日本(běn)股(gǔ)票的最大净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其(qí)中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易(yì)公司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露(l闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局ù)之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数(shù)据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前(qián)在(zài)日(rì)本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他(tā)国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日(rì)本股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄(líng)的他还在(zài)上个月罕见地亲自(zì)访问日(rì)本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们(men)可能和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务来(lái)往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务(wù)，同时(shí)我们(men)还能通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情(qíng)一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本(běn)之(zhī)行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接(jiē)下(xià)来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏世民拜(bài)访了(le)日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举(jǔ)收(shōu)购(gòu)8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外(wài)界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本(běn)与投(tóu)资对象展(zhǎn)开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还(hái)有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东(dōng)京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上(shàng)解释了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥有独特理解(jiě)的巴菲特对(duì)国(guó)际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国(guó)际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘政治格局(jú)下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本的设备(bèi)投资开始进入加速(sù)期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全(quán)球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发(fā)，日(rì)本(běn)股市出(chū)现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日本资(zī)产，自此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股市。

　　除了日(rì)本基(jī)本面发生(shēng)的变化(huà)，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不(bù)容忽视(shì)的(de)力量。日本监(jiān)管层(céng)持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为(wèi)了(le)改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和(hé)资本效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日(rì)本(běn)股市开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊日本(běn)可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股(gǔ)市未(wèi)来将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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