总市(shì)值超(chāo)6万亿的科创板市场，增添(tiān)风险(xiǎn)管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为健全多(duō)层次(cì)资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同一天(tiān)，上(shàng)交所(suǒ)也发布消息，将在中国证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为科创板市场的科技创(chuàng)新投资(zī)带来(lái)风险管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者(zhě)多(duō)元(yuán)化(huà)的交易和(hé)风险管理需(xū)求。而相关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期(qī)权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极(jí)影响(xiǎng)，同时为科创板市场(chǎng)投资(zī)带(dài)来(lái)中长期资(zī)金，增强(qiáng)市场的(de)关注(zhù)度和(hé)吸引好好记住我在你体内的感觉力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工(gōng)具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消(xiāo)息显示，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中(zhōng)央、国务(wù)院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资(zī)金(jīn)配(pèi)置科(kē)创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需(xū)求，有助(zhù)于(yú)继(jì)续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也发布(bù)消息，上交所将在中国证监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出的“完(wán)善金融支持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举(jǔ)措，对促进(jìn)科(kē)创板企(qǐ)业进(jìn)一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品体系(xì)、提升科创板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商制(zhì)度功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试(shì)示(shì)范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改(gǎi)革试好好记住我在你体内的感觉验田(tián)作用，对(duì)于促(cù)进(jìn)科创板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发(fā)展(zhǎn)意(yì)义重大(dà)。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作，多举措确保(bǎo)新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所也表示(shì)，上交所(suǒ)高度重(zhòng)视(shì)ETF期(qī)权市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权(quán)市场发展(zhǎn)特点，实(shí)施了(le)投资(zī)者适当性(xìng)管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，上交所将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施(shī)，并(bìng)根据科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将在目前行之(zhī)有效的(de)风险防控(kòng)和市(shì)场(chǎng)监管措施的(de)基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方(fāng)扎实做好各项(xiàng)业(yè)务和技(jì)术(shù)准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关(guān)负责人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格(gé)发现(xiàn)、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试(shì)点(diǎn)以(yǐ)来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易(yì)所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票(piào)市(shì)场的基础(chǔ)性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市(shì)创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2好好记住我在你体内的感觉022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目(mù)前(qián)我国已经推出(chū)了不同(tóng)类(lèi)型的(de)期(qī)权(quán)品种，不同品种对(duì)应市场不同(tóng)的市值的公司(sī)和投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数(shù)形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，这将(jiāng)有利于投资(zī)者做好风险管理，满足不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观(guān)察(chá)，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是(shì)期权合约标(biāo)的。

　　而(ér)从(cóng)目(mù)前(qián)全市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目(mù)前(qián)管(guǎn)理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市场管理规(guī)模第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型(xíng)指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较大(dà)，管理(lǐ)规模和产品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期(qī)权上市后，投资(zī)者可以借助(zhù)相应的风险管(guǎn)理工具进(jìn)行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投(tóu)资层(céng)面(miàn)的配套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权(quán)产品交易需(xū)求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模(mó)和流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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