财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接(jiē)下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日(rì)以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革(gé)命进程中，人(rén)工(gōng)智能行(xíng)情(qíng)开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中(zhōng)字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成了(le)“三(sān)国对(duì)立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的(一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27de)两大(dà)主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的(de)相对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代(dài)表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间(jiān)收益(yì)差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的(de)纪要在(zài)市(shì)场上(shàng)流(liú)出(chū)，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线(xiàn)出(chū)现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而(ér)未(wèi)必会(huì)是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日(rì)发布(bù)的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势(shì)下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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