金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的(de)衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上(shàng)海(hǎi)证券交易所主办、工商银(yín)行(xíng)承办(bàn)的(de)“沪市金融业专题座(zuò)谈(tán)会”将在本周(zhōu)三(sān)召开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现代(dài)化中促进金(jī推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力n)融业(yè)估值提升和高质(zhì)量(liàng)发(fā)展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融(róng)股，大金(jīn)融板块开(kāi)启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光大(dà)证(zhèng)券触一度及(jí)涨停(tíng)，收盘大(dà)涨超过8%，华林(lín)证券、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国(guó)有四大行午后集体翻(fān)红(hóng)，邮(yóu)储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的集体(tǐ)发(fā)威下，上证综指午后迅速翻(fān)红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题(tí)交易顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策(cè)略指出(chū)，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘(pán)整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而并非意味着(zhe)整体高(gāo)分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具有较(jiào)强(qiáng)的持续(xù)性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度很高、波(bō)动(dòng)很大但是区(qū)间回报不明显的(de)阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏(fá)持(chí)续(xù)增量机(jī)构(gòu)资金的(de)情(qíng)况下，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫(yì)后经济全面系统性(xìng)恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题交易是(shì)过(guò)高的经济预期下修(xiū)过程(chéng)中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度博弈降低了市(shì)场定价(jià)的(de)有效性(xìng)，但也提高(gāo)了业(yè)绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主(zhǔ)题交易(yì)的(de)顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特估我一(yī)股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据(jù)券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基金(jīn)经理直言(yán)，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出(chū)现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在当前位置对他而言没(méi)有配置的吸引(yǐn)力(lì)，尽管从(cóng)估值的(de)角度而(ér)言许多市场参与者可以(yǐ)给出(chū)许多个继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股(gǔ)在两三(sān)个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资(zī)金(jīn)已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易(yì)的直观判断(duàn)，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力沫化，过(guò)高的交易拥挤度(dù)意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认(rèn)购申请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限，基(jī)金管(guǎn)理人(rén)将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新(xīn)发基金，今年(nián)以来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过(guò)12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流入(rù)也(yě)逼(bī)近(jìn)10亿元，规模(mó)增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今(jīn)年全市场规模(mó)增长倍数(shù)最高的ETF。

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