公募(mù)基金(jīn)一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模(mó)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也(yě)随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动权(quán)益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招马美如简介商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了(le)高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。马美如简介一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了(le)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来(lái)充分观察(chá)公司的发展，等(děng)到(dào)它(tā)们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资(zī)，积累的(de)重要性可能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合(hé)回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基(jī)金，一季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要一个过(guò)程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐步(bù)正常(cháng)化(huà)，居民消费信心回升、超(chāo)额(é)储(chǔ)蓄下(xià)降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更加(jiā)优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多看看(kàn)微观企业变化(huà)可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股(马美如简介gǔ)份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外银行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但(dàn)各国政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块(kuài)等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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