美(měi)东(dōng)时间周三，美(měi)联储发(fā)布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官员(yuán)在本月的会(huì)议上一致(zhì)同(tóng)意加息(xī)25个基点，但(dàn)在是否(fǒu)有必要进(jìn)一步(bù)加息(xī)的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官(guān)员暗示他们准(zhǔn)备(bèi)暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果(guǒ)经济发展与(yǔ)他们目前的(de)预期一致，那么在这次会议之后可能没(méi)有必要(yào)进一步(bù)收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增(zēng)长将放缓，这(zhè)将消除进一步(bù)收紧货币政策(cè)的必(bì)要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为(wèi)“在未来的会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能会(huì)继续(xù)缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们(men)一致(zhì)认为(wèi)，相对于美联储(chǔ)2％的(de)目标，目前的通胀水平仍(réng)然太(tài)高(gāo)了。与会者(zhě)指出(chū)，物价压(yā)力可能比(bǐ)预期更持久，因为消费(fèi)者支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)吃(chī)紧，特别(bié)是(shì)如果银行(xíng)压(yā)力(lì)对经(jīng)济活动(dòng)的影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然(rán)而(ér)，也有委员们指出，信贷(dài)条件进一步收(shōu)紧可能(néng)会减缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少(shǎo)企业(yè)投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的(de)放缓程度(dù)还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他(tā)们可(kě)能更倾向于不加息，以评(píng)估过去加息的影(yǐng)响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣(xuān)布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进(jìn)的政策路(lù)径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向(xiàng)，由于全球经济前景(jǐng)的不确定(dìng)性(xìng)和(hé)近期银行业(yè)的压(yā)力，官(guān)员们(men)透露未来的决策将转向更加依赖数据的(de)方(fāng)式。但(dàn)麻烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将决定加(jiā辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么)息周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度表示(shì)不确(què)定，在(zài)这次利率(lǜ)决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主(zhǔ)动(dòng)权，因此保留加息的选择(zé)是有必要的(de)，接下来(lái)该央行大(dà)概(gài)率(lǜ)不(bù)会给出辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么一个(gè)明晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关(guān)重(zhòng)要的是(shì)不要传达(dá)降息的可能性，或(huò)者已(yǐ)经排除了进(jìn)一步提高利率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃(wò)勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月(yuè)会议上决定继续调高利(lì)率(lǜ)或(huò)是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在(zài)今(jīn)年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在降(jiàng)温之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次(cì)，美(měi)联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期是基于(yú)这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降(jiàng)至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官(guān)员们(men)采取的(de)是依赖(lài)数据的做法——这并不意(yì)味着他(tā)们(men)不会再次(cì)加息，但这肯(kěn)定会(huì)支(zhī)持这样的(de)观点，即他们现在(zài)对进一步收紧(jǐn)政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击(jī)市场的银行(xíng)业危机(jī)，美(měi)联储官员们对(duì)此专(zhuān)门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他(tā)们的工具，以确(què)保金(jīn)融体系有足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议上(shàng)，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力导致的(de)信贷收(shōu)缩(suō)可能会(huì)使经济陷入(rù)衰退。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经(jīng)济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流(liú)在3月(yuè)底(dǐ)和4月(yuè)基本停止。尽(jǐn)管地区(qū)性银行(xíng)的股价在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银(yín)行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对盈(yíng)利(lì)能力下(xià)降(jiàng)的预(yù)期(qī)，而不是(shì)对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次(cì)加剧(jù)的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银(yín)行业危机带来(lái)的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普(pǔ)遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因为存(cún)在太(tài)多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到(dào)全球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避免(miǎn)金(jīn)融体系(xì)和整体经(jīng)济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美国国(guó)债市场(chǎng)有序运作的(de)重要性，或强(qiáng)调了有(yǒu)关当局继(jì)续解(jiě)决与市场韧性相关问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联储应(yīng)随时准备使用其流动(dòng)性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎(shèn)监管(guǎn)和监督工具，以减轻未来的(de)金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈(tán)判代(dài)表(biǎo)继续(xù)举行债务(wù)上限谈判。共和党谈判(pàn)代(dài)表格雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈(tán)判没(méi)有取得任何进展(zhǎn)。美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦重申她(tā)的(de)部门最早可能在(zài)6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会在未(wèi)来几周内耗尽资(zī)金的不(bù)确定性而(ér)言(yán)，美联储会议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此该行(xíng)现在可(kě)能松(sōng)了一(yī)口气，因为他们(men)有(yǒu)空间从现在(zài)开始慢(màn)慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续拖(tuō)累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美(měi)国违(wéi)约(yuē)的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍处于(yú)持(chí)续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议(yì)院议长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步表示，共(gòng)和党这边要求白宫(gōng)接受10年的(de)开支(zhī)限(xiàn)制(zhì)，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被(bèi)问及是否有可(kě)能在未来(lái)24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达(dá)成协(xié)议其实可(kě)以非常快，但民主党需(xū)要(yào)意识到他们花了(le)太(tài)多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的(de)账上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样的(de)“剧(jù)本”，美(měi)股原(yuán)本将在国(guó)会(huì)扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘(pán)后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第一(yī)财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计(jì)算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实(shí)现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对(duì)二(èr)季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远超过预(yù)期的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球资本市(shì)场的连锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科(kē)技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳(nà)斯达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么