美东时(shí)间周(zhōu)三，美联储发(fā)布的最新会议纪(jì)要显示，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)在本月的(de)会议上一致(zhì)同意(yì)加息25个基点，但在(zài)是(shì)否有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官(guān)员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位与(yǔ)会者指出(chū)，如果(guǒ)经济(jì)发展与他们目前的预(yù)期一致，那么在这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们(men)预期美国经(jīng)济增长将放缓，这(zhè)将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未(wèi)来的会议(yì)上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他(tā)们预计“将通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程(chéng)可能会(huì)继(jì)续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的(de)目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为(wèi)消(xiāo)费者支(zhī)出(chū)强(qiáng)于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支(zhī)持正在(zài)进行的产品和劳动力市(shì)场(chǎng)供需再平(píng)衡(héng)，并降低(dī)通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走向

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一些美(měi)联(lián)储(chǔ)官(guān)员表示，通(tōng)胀和经济(jì)活动(dòng)的放缓程度还不足以证明(míng)结(jié)束(shù)加息是(shì)合理(lǐ)的。但包(bāo)括美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在(zài)内的其他人(rén)暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评估(gū)过去加息的影响(xiǎng)和银行(xíng)业(yè)的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美(měi)联储(chǔ)宣布(bù)连(lián)续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计(a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸jì)500个基点，为(wèi)上(shàng)世纪80年(nián)代以来最(zuì)激(jī)进的政策路径(jìng)之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不(bù)确定性和(hé)近期银行(xíng)业的压(yā)力，官员们(men)透(tòu)露未(wèi)来的决(jué)策将转向更加依(yī)赖(lài)数据的(de)方式(shì)。但麻烦(fán)在于(yú)，变数(shù)太多了，无数(shù)变量将决定加息(xī)周(zhōu)期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收紧(jǐn)政策的程度(dù)表示不(bù)确定，在这次利率决议之后，美(měi)联储官(guān)员(yuán)最关(guān)注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要的(de)，接下(xià)来(lái)该(gāi)央行(xíng)大(dà)概率不会给(gěi)出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至(zhì)关重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或者(zhě)已经排除了(le)进一步提高利率(lǜ)的可能(néng)性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储理(lǐ)事沃勒表示(shì)，该行(xíng)在(zài)6月会议上决定继续调高利率或是(shì)维(wéi)持利(lì)率(lǜ)不变都(dōu)是有(yǒu)可(kě)能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍(réng)有可(kě)能需要在今年晚些时候加息(xī)。直到有明确(què)证(zhèng)据表明通胀正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是(shì)本轮紧(jǐn)缩(suō)周期的(de)最后一次(cì)，美联储极有(yǒu)可(kě)能在年底(dǐ)前降(jiàng)息25个基(jī)点。这(zhè)种预期是基于(yú)这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将降至接近(jìn)美联(lián)储2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表(biǎo)示，在是否进(jìn)一(yī)步(bù)加息(xī)问题上的分歧(qí)，以及官(guān)员们采取(qǔ)的是依赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这(zhè)并(bìng)不(bù)意味着他们不会(huì)再次(cì)加息，但(dàn)这(zhè)肯定会支(zhī)持这样的观点，即他们现在(zài)对进一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于严(yán)重(zhòng)冲击(jī)市场(chǎng)的银行(xíng)业危机，美联储官(guān)员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪(jì)要(yào)指出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们的工具，以(yǐ)确保金融体系有(yǒu)足够的流动(dòng)性来满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业压(yā)力导致a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸(zhì)的信贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一(yī)观点，不过(guò)，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行(xíng)的存(cún)款外流在3月底(dǐ)和(hé)4月(yuè)基本停止。尽(jǐn)管地区(qū)性(xìng)银行的股价在此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多(duō)数银(yín)行(xíng)来说，这(zhè)些下跌似(shì)乎主要反映了对(duì)盈利能力(lì)下(xià)降(jiàng)的预期(qī)，而(ér)不(bù)是对偿(cháng)付能(néng)力的(de)担忧。市(shì)场参与(yǔ)者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中(zhōng)表示：“5月份美(měi)联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银(yín)行业危机(jī)带来(lái)的信贷紧(jǐn)缩影响，各(gè)方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全球高度(dù)关注的债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及时提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，以避免金融体系和(hé)整体经(jīng)济(jì)出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出了美(měi)国国债(zhài)市场有(yǒu)序运作(zuò)的重(zhòng)要性，或强调了有关当局继续解决与市场韧(rèn)性相(xiāng)关问题的重要性。一些与(yǔ)会者(zhě)强(qiáng)调(diào)，美联储应随时(shí)准备使用其流(liú)动(dòng)性工(gōng)具，以及微(wēi)观审慎和(hé)宏(hóng)观(guān)审慎(shèn)监管和监督工具(jù)，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举(jǔ)行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代(dài)表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)是(shì)否(fǒu)会在未来几周内耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪要(yào)只是(shì)次要(yào)的。很(hěn)难想象(xiàng)，在这(zhè)样的背景下美联储会(huì)倾(qīng)向于采取(qǔ)鹰派立场(chǎng)，因此该行现在(zài)可能松(sōng)了一(yī)口气，因(yīn)为他们(men)有空间从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美(měi)国违约的“X日”愈发(fā)临近，美(měi)股市(shì)场(chǎng)周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国(guó)众议(yì)院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步表示，共和党这边要(yào)求白宫接(jiē)受10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在未来24-48小时内达(dá)成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但(dàn)民(mín)主党(dǎng)需要意(yì)识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布(bù)的数(shù)据，截至(zhì)5月(yuè)23日(rì)的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之(zhī)前一(yī)天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题(tí)材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达在本财(cái)年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云(yún)计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更令市场震惊的(de)是，英伟(wěi)达对二季度(dù)的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在(zài)盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引(yǐn)发(fā)全球资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指数11个(gè)板(bǎn)块依然只有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌(diē)，其中苹(píng)果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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