今年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的(de)情(qíng)形(xíng)明显增(zēng)多(duō)。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来(lái)由(yóu)于(yú)经营(yíng)不善(shàn)或(huò)高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间(jiān)的(de)合(hé)作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金(jīn)办(bàn)理该(gāi)公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与(yǔ)浦(pǔ)领基(jī)金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有限公(gōng)司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等基金买入(rù)的相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构(gòu)的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金的(de)销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和(hé)基金(jīn)代销(xiāo)机构解(jiě)除(chú)合(hé)作(zuò)关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今(jīn)年(nián)2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了(le)对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机构(gòu)，没有太大意(yì)义，只是(shì)徒增后台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级(dài)销机构的(de)合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司(sī)渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能(néng)力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)合(hé)作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付(fù)出(chū)系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的(de)保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便是(shì)前100名，也(yě)有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行(xíng)、第(dì)三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在(zài)银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售行业所面临(lín)的重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最新公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继(jì)续发力(lì)，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部(bù)机(jī)构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前(qián)三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的(de)代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数量不足(zú)百只。而(ér)在(zài)115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还(hái)有6家目(mù)前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更(gèng)趋明(míng)显，不(bù)少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一(yī)家(jiā)主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机(jī)构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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