近(jìn)日，国内上市交易的4只公募七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米(mù)商品期货基金陆续公(gōng)布了一季报。在一季度商品市(shì)场整体(tǐ)下跌(diē)的背景下，4只(zhǐ)公募商品(pǐn)期(qī)货(huò)基金也(yě)表现不佳，仅建信(xìn)能源化工(gōng)期货ETF利润为正。值得注意(yì)的是(shì)，国投瑞银白(bái)银期货(huò)LOF份额在报告期内增加4.30亿份(fèn)，增(zēng)幅(fú)近三成，备(bèi)受投资(zī)者青睐。

　　具体(tǐ)来看，已实现收益和利润方(fāng)面(miàn)，一季度(dù)，建(jiàn)信能源化工期(qī)货(huò)ETF已(yǐ)实现收益1637.71万元，利润2491.41万元；国投瑞银白(bái)银期(qī)货LOF已实现(xiàn)收益940.20万元，利润-796.75万元；大成有色金(jīn)属期(qī)货ETF已(yǐ)实现收益-1196.50万元，利(lì)润(rùn)-992.33万元；华夏饲料豆粕(pò)期货ETF已实现收(shōu)益-1392.12万元，利润-7368.01万(wàn)元。

　　已(yǐ)实现收(shōu)益和利润有何(hé)区别？4只公募商(shāng)品期(qī)货基金在一季报中(zhōng)均提(tí)及，本(běn)期(qī)已实现(xiàn)收益指基金本(běn)期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值(zhí)变动收益）扣除相关(guān)费用(yòng)和信用(yòng)减值(zhí)损失(shī)后的(de)余额，本期利润为(wèi)本期已实现(xiàn)收益加上本期公(gōng)允价(jià)值变动收益(yì)。

　　期末基金资产(chǎn)净值方面，截至3月底，国投瑞银白银期货LOF资(zī)产净值超过10亿元，达到14.36亿元(yuán)，华夏饲(sì)料豆粕期货ETF、建(jiàn)信能源化工期货ETF、大成有色(sè)金(jīn)属期货(huò)ETF资产净值分别为5.53亿元、4.66亿(yì)元、3.03亿(yì)元。

　　期末基金份额净值方面，华夏饲料豆粕期货ETF以1.8032元居首，建(jiàn)信能(néng)源(yuán)化工期(qī)货ETF、大成有色金属期货ETF也超过1.5元，分别为1.5869元(yuán)、1.5568元，国(guó)投(tóu)瑞银白银(yín)期货LOF低于1元(yuán)，仅为0.710元(yuán)。

　　净(jìng)值增(zēng)长率方面，报告(gào)期内，仅建信能源化工期货ETF实(shí)现正增长，净值增长率(lǜ)为5.57％，大(dà)成有(yǒu)色(sè)金属期货ETF、国投瑞银(yín)白银期(qī)货(huò)LOF、华夏饲料豆粕期货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的(de)增减变化，可以反映(yìng)出(chū)投资者的偏好。从份额变动来看(kàn)，除华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF遭净赎回外，其他3只(zhǐ)商品期货基金均受到净申(shēn)购。截(jié)至3月底，国投瑞银(yín)白银期货LOF份额较期(qī)初增(zēng)加4.30亿份至(zhì)20.22亿份，增幅高(gāo)达27％；建信能源化工期货ETF份额较期初增加2300万份至(zhì)2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属期货ETF份额较期初增加700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲料豆粕期货(huò)ETF份额较期初(chū)减少1320万份至3.07亿(yì)份，降(jiàng)幅(fú)4.13％。

　　一季度，豆粕(pò)市场整体走出下跌行情，华夏(xià)基金(jīn)认(rèn)为，主要原因有以下几点：首先，美国硅谷(gǔ)银(yín)行倒闭消(xiāo)息在资本(běn)市(shì)场(chǎng)持续(xù)发酵，导致了原油七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米以及(jí)美(měi)豆等大宗商(shāng)品价格下跌(diē)，引领国内(nèi)豆粕价格下挫；其次，国(guó)内现货供应(yīng)相对充裕，由(yóu)于加(jiā)工(gōng)利润尚可，加之巴(bā)西大豆(dòu)丰产上市，近几个月国内大豆到港量趋(qū)于增加，同(tóng)时由于(yú)下游(yóu)提货消极，油厂豆粕不断累库，部(bù)分油厂(chǎng)甚至出现胀库现象，导(dǎo)致豆粕现(xiàn)货跌(diē)幅过大；最后，需求端低迷不振，由于春节前养殖产品集中出栏，春(chūn)节(jié)后(hòu)一段时(shí)间一般是豆粕需求淡季(jì)，而今年由于(yú)生猪价(jià)格持续下行(xíng)，养殖业复产积极性不高，加(jiā)之非洲猪瘟疫情偶发，使得豆粕需求更(gèng)是雪(xuě)上加霜，油厂豆(dòu)粕成交(jiāo)和(hé)提货量处于偏(piān)低水(shuǐ)平。

　　关于报告期内基金投(tóu)资策略(lüè)和运作分(fēn)析，国投瑞银基金表示(shì)，一季(jì)度白(bái)银在初期两个月处于(yú)振荡调整(zhěng)，在三月份又很快反弹至年初位置。黄金(jīn)较(jiào)白银表现更(gèng)为强势，金银比价(jià)有所(suǒ)抬升(shēng)。前期走(zǒu)势(shì)主要(yào)受制(zhì)于白银工业属(shǔ)性(xìng)及美(měi)联储加息(xī)预期升温影响，白银表现出(chū)更高的(de)波(bō)动性(xìng)。后期则主要是欧美银行业出现流动性(xìng)危机，导致避(bì)险情(qíng)绪高涨，也大幅降低了市(shì)场对于美联储的(de)加息预期。

　　国投瑞银基金认(rèn)为，美联储货币政策调(diào)整节奏与经济衰退担忧继续主导贵金属行情，同(tóng)时也(yě)需关(guān)注突(tū)发地缘(yuán)政治、金融七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米(róng)体系(xì)的流动(dòng)性风险(xiǎn)、新(xīn)兴经(jīng)济体债务风险等黑(hēi)天(tiān)鹅事(shì)件的影响。今(jīn)年以来，美(měi)联储已连续加(jiā)息两次各25BP，加息步(bù)伐明(míng)显放缓，点(diǎn)阵图显示美联储今年或还有一(yī)次加息。随(suí)着美(měi)国加(jiā)息(xī)渐入尾声，而通胀仍处于高位，宏(hóng)观环境对贵金属相对有利，贵(guì)金属配置价值进一步(bù)提(tí)升。考虑到白银的高弹性及金银(yín)比价(jià)的相对高位，建议择机(jī)积极配置。

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