中国金融行(xíng)业加速对外(wài)开放，外资券商们的2022年(nián)过得如何？

　　近日(rì)i，外资控股券商2022年(nián)的“成绩单”陆续(xù)公布：9家外资控(kòng)股券商中，仅有4家(jiā)在2022年取(qǔ)得盈利，另外(wài)5家(jiā)均出现亏损。

　　其(qí)中，在2019年获批成立的摩根大通证券2022年业绩(jì)突飞猛进，当年净利润(rùn)达到2.63亿(yì)元，领先(xiān)各家“洋券商”。相比(bǐ)之下，与摩根大通证(zhèngi)券同期获(huò)批的野村东方国际证券2022年亏(kuī)损达到2.25亿元，业(yè)绩分化加剧(jù)。

　　另外，今年(nián)3月瑞信、瑞银(yín)“官宣(xuān)”合并(bìng)，两家国际金融巨头均在国内拥有外资控(kòng)股券商牌照。其中，瑞信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿(yì)元，而瑞银证(zhèng)券(quàn)则大赚2.24亿(yì)元。后续两家外资控股券商面临的(de)“一参一控(kòng)”问题(tí)如(rú)何解决，仍是业(yè)内关注(zhù)重点。

　　过去(qù)几年里，“财富管理(lǐ)转型”成为(wèi)行业热词。而透视各家(jiā)外资券商在2022年的“打法(fǎ)”来看(kàn)，依托于各自(zì)股东资源禀赋、深入财富管(guǎn)理成为(wèi)其(qí)在中(zhōng)国展业(yè)的(de)首要方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外资控股券商半数亏损(sǔn)

　　对于(yú)国内各家证券公司来说，除了(le)面临行业“二八分化(huà)”的激烈态势，来自“洋券商(shāng)”们的(de)市(shì)场竞争也同样带(dài)来压力。

　　日前，中证(zhèng)协(xié)公布各家券商(shāng)2022年年(nián)报/财务数据(jù)，9家外资控股(gǔ)券商纷纷(fēn)晒出2022年成(chéng)绩单。

　　在2022年(nián)的“券商小年(nián)”，受(shòu)制(zhì)于市场行情、成(chéng)立时间、牌照资质等问题(tí)，9家共有5家出(chū)现亏(kuī)损，分别为瑞信证券（-2.54亿元(yuán)）、野村东方(fāng)国际(jì)证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信(xìn)证券2022年实现营业收(shōu)入2.89亿元，同比(bǐ)下(xià)降41.91％；实现净亏(kuī)损(sǔn)2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村东方国际证券(quàn)则延续自(zì)成立以来(lái)的(de)亏损状态(tài)：2022年实现(xiàn)营业收入1.1亿元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因(yīn)获得外资股东增持而成为外资控股券商的汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券，业绩较上年出(chū)现明(míng)显进步，但仍然(rán)录得(dé)亏损(sǔn)：2022年实现营业收入5.04亿元(yuán)，同比增长54.78％；实现(xiàn)净亏润5223.54万元，上(shàng)年同期(qī)为亏损1.59亿(yì)元。

　　另外，大和证券和星展证券均于(yú)2020年(nián)获得证监会批文，分别于2020年底、2021年初完成工商登记，正式(shì)展业时间不(bù)长(zhǎng)。星展(zhǎn)证券2022年实现营业收入(rù)8633.25万元，同(tóng)比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同(tóng)期有所收窄。大(dà)和证券(quàn)2022年实现营业收入4773.93万元(yuán)，同比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏(kuī)损原因而(ér)言，2022年受市场影响，证券行业营业收入普遍(biàn)下降(jiàng)，外资控股券商也难以幸(xìng)免。且新公司建(jiàn)设成本、业务费(fèi)用、员(yuán)工(gōng)薪酬等(děng)支出过(guò)高，在展业初期容(róng)易导致亏损的(de)产生。

　　与(yǔ)国(guó)内大型券商(shāng)相比，外资控股券商仍(réng)呈现(xiàn)“本小(xiǎo)利薄(báo)”的(de)情况，自营业务影响有(yǒu)限，因此影响2021年业(yè)绩(jì)的主要还是经(jīng)纪、投行等(děng)传(chuán)统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示，其当年(nián)投行业(yè)务手续(xù)费及佣金净收入为(wèi)6561.57万元(yuán)，同比下滑72.7％；经纪(jì)业务为1.06亿(yì)元，同比(bǐ)下降46.44％。而营业(yè)支出则有增(zēng)无减，业(yè)务及管理费(fèi)从上年(nián)的4.27亿元(yuán)增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩(jì)出现(xiàn)大(dà)额亏损(sǔn)。

　　摩根大(dà)通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来的(de)和尚”念(niàn)好了中国(guó)市场这本经。

　　具体来看，2022年(nián)共(gòng)有4家(jiā)外资控股(gǔ)券商实(shí)现盈利(lì)，分(fēn)别为摩根大通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券(quàn)（2.24亿(yì)元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券(quàn)（1931.48万元 ）。其(qí)中(zhōng)，摩根大通证券和瑞银(yín)证券均(jūn)实现(xiàn)了营收、净利润(rùn)的双增长。

　　摩根大通证(zhèng)券2022年实(shí)现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长264.94％，这一业(yè)绩水平在2022年的“券业小年(nián)”可算(suàn)是相当亮眼。

　　从员工(gōng)规模(mó)来(lái)看，截至2022年底，摩(mó)根大通证券共有员工210人(rén)，数(shù)量在行(xíng)业内排名下游，但其业绩已跻身行业中游水平，而(ér)这(zhè)只是摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券展业的(de)第三个完整(zhěng)会计年度。

　　公开信息(xī)显示(shì)，摩(mó)根大通证券(quàn)于2019年3月(yuè)获得证监会批复，成(chéng)立合资证券(quàn)公司。彼时由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高桥集(jí)团、珠海迈(mài)兰德(dé)等5家内资股东持有另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他(tā)5家(jiā)内(nèi)资股(gǔ)东(dōng)所持(chí)股权，成为摩(mó)根(gēn)大通证券(quàn)唯一股(gǔ)东。

　　财务(wù)报表显(xiǎn)示，摩根大通证券2022年经纪(jì)业(yè)务(wù)大爆发，实现手续费(fèi)净收入5.56亿元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券(quàn)表(biǎo)示，其证(zhèng)券经纪业务(wù)团(tuán)队成立已逾三年，2022年业务开展和运作取得进一步进展(zhǎn)，新客(kè)户(hù)开发稳(wěn)步推进。摩根大通证券(quàn)充分利(lì)用全球化的平(píng)台优势，整合集(jí)团资(zī)源，持(chí)续(xù)关注并开拓(tuò)传统QFII投资者(zhě)以及新取得QFII牌照的(de)合格境(jìng)外机构投资者，目标客群机构投(tóu)资者队(duì)伍逐年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并

　　“一参一控”下或(huò)将取舍

　　除摩根大通证券(quàn)外，瑞(ruì)银证券在2022年(nián)也取得了较好的(de)业绩表现：当(dāng)期(qī)实(shí)现营业收入11.79亿元(yuán)，同(tóng)比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券(quàn)是进入中(zhōng)国(guó)时(shí)间(jiān)最早的一批合资券商之一，早在2007年(nián)就已在国内展业。2022年3月，瑞(ruì)士银行受让(ràng)两家内(nèi)资股东分(fēn)别持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比例提升至67％。截至(zhì)2022年年底(dǐ)，瑞银(yín)证券(quàn)共有正式员工(gōng)383人。

　　财务报表(biǎo)显示，瑞银(yín)证券2022年投行(xíng)业务进步明显，当(dāng)期实现手续费净收入1.95亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长418％。瑞(ruì)银证券表示，其在(zài)2022年(nián)完成了创(chuàng)业板注册制改(gǎi)革后的IPO保荐项目(mù)，积极筹备并(bìng)参与了(le)沪深交(jiāo)易所互联互通全球存托凭证业务等(děng)。

　　值得关注的是，今(jīn)年(nián)3月，百年大(dà)行(xíng)瑞士(shì)信贷被竞争(zhēng)对手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集团(tuán)股份公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正(zhèng)式(shì)宣布达成合并协议，瑞士联邦(bāng)财政(zhèng)部(bù)、瑞士国家银(yín)行（SNB）和瑞士(shì)金融(róng)市场监(jiān)督(dū)管(guǎn)理局（FINMA）介(jiè)入(rù)了此(cǐ)项交(jiāo)易(yì)。

　　上(shàng)月瑞银发(fā)布一(yī)季报时表示，对瑞信(xìn)的收购交易预计(jì)在6月底前(qián)完成。不言(yán)而喻的是(shì)，集团层面(miàn)的合并(bìng)对两家外资控股(gǔ)券商在(zài)中(zhōng)国展业(yè)情况(kuàng)，也(yě)将造(zào)成一(yī)定(dìng)影响。

　　基于此(cǐ)，审计所普(pǔ)华永道对(duì)瑞信证券(quàn)出具了带强调事项段(duàn)的(de)无保留意见审计报告(gào)：2023年3月19日，瑞信集(jí)团与瑞银集团股份公司之(zhī)间达成协(xié)议(yì)和合(hé)并计划，截止(zhǐ)报告日，上述协议和合并计划的完成(chéng)日尚(shàng)不明确。瑞信证券(quàn)作为(wèi)瑞信集团股份(fèn)有限(xiàn)公司下(xià)属控股(gǔ)子公司，未来的运营(yíng)和(hé)财务业(yè)绩受到(dào)上述合并可能产生的影响(xiǎng)亦不明确，该(gāi)事(shì)项表明存(cún)在可能导致对公司持(chí)续经营能力产(chǎn)生重大疑(yí)虑(lǜ)的重大不确定(dìng)性。

　　瑞(ruì)信证(zhèng)券前身(shēn)为成立(lì)于2008年的瑞信方正(zhèng)证券，系证(zhèng)监会修订《外商(shāng)参股证(zhèng)券公司设(shè)立规则》后首(shǒu)家获批的合资证券公司。2020年(nián)4月，证监会核准瑞信向瑞信方正证(zhèng)券增(zēng)资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名为瑞信证券(quàn)（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正证券公告称，拟以11.4亿元的(de)对价转让(ràng)瑞信证券49％股权。在该笔交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后，瑞(ruì)信(xìn)将(jiāng)全资(zī)持有瑞(ruì)信(xìn)证券。但(dàn)突如其来的瑞信(xìn)、瑞银合并(bìng)，使得瑞银证券和瑞信证券将受同一股东(dōng)控制。

　　根据《证(zhèng)券(quàn)公司(sī)股(gǔ)权管理规定》，证券公司(sī)股东以及(jí)股东的控股股东、实(shí)际控制人参股证券公(gōng)司的数量不得(dé)超(chāo)过2家，其中控制证(zhèng)券公司的数(shù)量不得(dé)超过1家。在面(miàn)临“一参一控”的限制下，瑞银(yín)证(zhèng)券和(hé)瑞信证券的(de)牌照或将面临“一(yī)去一留”的局面。

　　深入财富管理破(pò)局

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业热词(cí)。而透视各(gè)家外(wài)资券商在2022年的(de)“打法(fǎ)”不难发现，依托于各自资(zī)源禀赋(fù)深(shēn)入(rù)财富管理(lǐ)成为其(qí)在中国展业的首要方(fāng)向。

　　例如，野(yě)村东方国(guó)际证券表(biǎo)示，2022年其(qí)财富管(guǎn)理业务在原有“大宗交易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一资产管理账(zhàng)户）”等业务持(chí)续(xù)推进(jìn)的基础上，新(xīn)增了特色投资咨询服务(wù)（如ESG行业咨询）、上市(shì)公司大宗(zōng)减持服务、集(jí)团间(jiān)跨境业务(wù)联(lián)动等多(duō)种业务模式(shì)，通(tōng)过服务手(shǒu)段的(de)增加及优化，为客(kè)户(hù)提(tí)供多维度、一站式(shì)的(de)综合(hé)性金融解(jiě)决方案。

　　后续，野村东(dōng)方国际(jì)证券财(cái)富(fù)管理业务将(jiāng)定(dìng)位(wèi)于“中国高(gāo)端财富(fù)人群”，从产品配置、人员建(jiàn)设、中后台(tái)支持以及集团跨境(jìng)合作四个方面入(rù)手，打造以(yǐ)产(chǎn)品为中心(xīn)的业务核心竞争力，持续为中国投资者提供(gōng)具有野村集团特色的高质量财富管理服务。

　　在完成高盛集团全(quán)资持股备案(àn)后，高盛高华在2021年底与北京高华签订(dìng)《业务转让协议》，受让北京高华的所(suǒ)有业务。2022年5月，高(gāo)盛高华获证监会核发新增证券经纪、证券(quàn)投资咨询、证券自营及代销金(jīn)融产品(pǐn)业务的业务许可。2023年2月，高(gāo)盛(shèng)高华与北京高华完成业务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持续以资(zī)产(chǎn)配置为核心(xīn)进行新(xīn)产品和服(fú)务的研发(fā)工作，进一步赋(fù)能部(bù)门为在岸(àn)客户(hù)提供(gōng)财富管理综合解决方案(àn)，丰富客户产品种类选择(zé)，开展境内私人财富(fù)管理平(píng)台(tái)未(wèi)来战(zhàn)略规划，并进(jìn)一步拓(tuò)展境(jìng)内产品平(píng)台。

　　与此(cǐ)同时，高盛高华将持续推进私募股权基金管(guǎn)理人（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续代销第三(sān)方金融产品并推进跨境投资(zī)新产品(pǐn)的研发，为客户提供直接(jiē)对接境外资(zī)本市场的(de)机会。

　　另外，依托于(yú)外资(zī)股东打造私人财(cái)富管理(lǐ)业务，这(zhè)在具备(bèi)外(wài)资银行股东(dōng)背景的券商中较为(wèi)多见(jiàn)。例如(rú)，汇丰前海证券表示，其于2022年4月正式成立私(sī)人财富管(guǎn)理(lǐ)部(bù)，负责(zé)公司高(gāo)净值个人客户(hù)综合(hé)财富管理业务的运(yùn)作。私人财富管理部以(yǐ)汇丰(fēng)前海证券(quàn)为平台，依托汇丰环球私人银行，致(zhì)力为高净值(zhí)和(hé)超高净值客户(hù)及(jí)其家族提供专业(yè)、多元及定(dìng)制化的资产配置(zhì)服务(wù)，为客户实现其投资目标。

　　瑞(ruì)银证(zhèng)券则另辟蹊(qī)径，推出家(jiā)族信托(tuō)资讯(xùn)业务，与4家(jiā)国内头部(bù)信托公司达(dá)成战略合作(zuò)。同时，瑞(ruì)银证券(quàn)在2022年重启深圳分公(gōng)司财富管理业务，依托国家对粤港澳大湾区的新(xīn)政举(jǔ)措(cuò)，致力于发(fā)展财(cái)富管理大湾区业务。

　　瑞银证券(quàn)表(biǎo)示，其财富管理(lǐ)部秉持着(zhe)为客户(hù)进行全方(fāng)位资产配(pèi)置(zhì)和满(mǎn)足客户全生命(mìng)周期财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)的理念，进一步完善投资解(jiě)决方(fāng)案和财富规划方面的业(yè)务，一(yī)方(fāng)面积(jī)极扩充现有架上策(cè)略(lüè)，精选上架多(duō)支产品为客(kè)户(hù)在(zài)同一策略(lüè)下提供(gōng)差异(yì)化选(xuǎn)择(zé)及多(duō)元(yuán)化(huà)的投(tóu)资方案。

　　外资券商队(duì)伍不断(duàn)扩大

　　随(suí)着中国(guó)资本市场对外开放的(de)力度不断(duàn)加大，各外(wài)资金融机构加(jiā)速了在境内设立控股券商的(de)进程(chéng)。

　　今年1月，渣打证券获批(pī)准设立，公司注册地(dì)为北(běi)京市(shì)，注册资本(běn)为(wèi)人民币10.5亿元，业(yè)务范围(wéi)包括证券经纪、证(zhèng)券自营、证券承销、证券资产管理（限于从(cóng)事(shì)资产(chǎn)证券化业务）。

　　值得关注的(de)是(shì)，渣打证(zhèng)券是(shì)首家新设的外商(shāng)独资证(zhèng)券公司。就监(jiān)管批复信(xìn)息来看，渣(zhā)打(dǎ)证券(quàn)由渣打银行（香港）有限公司(sī)全资设立(lì)，出资额10.5亿元(yuán)人民币。

　　算(suàn)上渣打证券(quàn)在内，目(mù)前(qián)国内的(de)外资(zī)控股券商数量已达到10家。其(qí)中，摩根大通(tōng)证(zhèng)券（中(zhōng)国）、高盛高华证券、渣打证(zhèng)券均为外(wài)商独资(zī)券商。从数量上来看，外资控股券(quàn)商(shāng)已成(chéng)为市(shì)场(chǎng)上不容(róng)忽视的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目(mù)前还(hái)有数家(jiā)外(wài)资券(quàn)商(shāng)的设(shè)立(lì)申(shēn)请静待审批。截至5月5日，花旗证券、法巴证券、日兴证(zhèng)券、青岛意(yì)才证券等多(duō)家外资(zī)券商的(de)设立(lì)申请(qǐng)仍处于证监(jiān)会审(shěn)批阶段。其中，法(fǎ)巴(bā)证券(quàn)和青岛意才(cái)证券已获(huò)第一(yī)次意见(jiàn)反馈。

　　今年3月底，证(zhèng)监(jiān)会(huì)主席易会满等先后在(zài)京会(huì)见美(měi)国桥水(shuǐ)基金、法(fǎ)国(guó)东方(fāng)汇理、日本大和证券、英国汇丰(fēng)、加(jiā)拿(ná)大(dà)宏利(lì)金融、新加坡淡马锡、德(dé)国安联保(bǎo)险(xiǎn)、意大利联合圣保罗(luó)银行、美国景顺和高盛等国际金融机构负责人。

　　来访的国际金融机构负(fù)责人普(pǔ)遍表示，此次来华(huá)亲身感受到中国经济的强(qiáng)大韧性、潜力和(hé)活(huó)力，坚定看好(hǎo)中国经济和中国资本市(shì)场发展前景。近年来中(zhōng)国(guó)资本市场对外(wài)开(kāi)放稳步(bù)推进，为国际金融机构和全球(qiú)投资者带来了实实在在的机遇(yù)。各金融机(jī)构(gòu)高度重视中国市场，将继续与中国深化(huà)合作，积极拓展(zhǎn)在华业务(wù)和投资，期待实(shí)现互利共(gòng)赢。

　　面对来(lái)自外资券商的市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)，国内券商也纷纷感受到了挑(tiāo)战和机遇(yù)。例如，华西证券即(jí)在2022年年报中表(biǎo)示，外资机构(gòu)来华展业便利(lì)度(dù)不(bù)断提升，经营范围(wéi)和监管要(yào)求实现国民待遇(yù)，外资(zī)券(quàn)商(shāng)、资(zī)产管理机(jī)构等加i速布(bù)局，全力抢(qiǎng)滩中(zhōng)国证券市场，对本土证券公司既带来了国际金(jīn)融(róng)机构全面参与中国资本市场(chǎng)竞争所形成的冲击(jī)，也(yě)带来了通(tōng)过(guò)与(yǔ)国际金融(róng)机构直接合作促(cù)进业务发展、提升管理水平的机遇。

　　西部证券也(yě)表示，当前证券行业集中度稳中有升，头部券商(shāng)竞(jìng)争优势(shì)更趋明显，业务多元化发(fā)展趋势(shì)初步(bù)形成，金融科技对(duì)行业发(fā)展(zhǎn)理念的变(biàn)革(gé)和重塑不断深化，外资券商市(shì)场冲击将逐渐显现，证券(quàn)行业竞争新格局正加(jiā)速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 i