金(jīn)融(róng)界5月(yuè)5日消息 央行、香港证券及(jí)期(qī)货(huò)事务监察委员会(huì)、香港(gǎng)金融管理局即将正式启(qǐ)动香港与内地利率互换市场互联互通合作(zuò)。北向互换(huàn)通下的交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启动。初期(qī)，全部境外投资者通过北向互(hù)换通(tōng)开展利(lì)率互(hù)换交易在轧(yà)差后的名义本金净(jìng)额(é)每(měi)日不超过人民币(bì)200亿(yì)元，后续(xù)可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行、香港(gǎng)证券及期货事(shì)务(wù)监察委员会、香港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启(qǐ)动香(xiāng)港与内地(dì)利率互换市场互联(lián)互通合作

　　为(wèi)促进内地与香港金融衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)的协同发展，构建(jiàn)高水平金融开(kāi)放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民银(yín)行）、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察(chá)委员会（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港(gǎng)证监会）、香港金(jīn)融管理局（以下(xià)简(jiǎn)称香港金管局）发(fā)布(bù)联合公告，同意中国(guó)外汇交易中(zhōng)心(xīn)（全国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市(shì)场清算所股份有限公(gōng)司（以下简称上海清算(suàn)所）和香港场外结算有限公司（以下(xià)简称场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)）开展香港与内(nèi)地利(lì)率互换市场互联互通合作（以(yǐ)下简称“互换通(tōng)”），初期(qī)先行开通“北向互(hù)换通(tōng)”，香港及其他国家和地区的境外(wài)投资者可通过两地基础设施互联互(hù)通参(cān)与内地银行(xíng)间金融衍生品市场(chǎng)。自联(lián)合公(gōng)告(gào)发布以来，“互换通”的各项准备(bèi)工作进展(zhǎn)顺利(lì)，“北向互换通”下的交易将于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动。为(wèi)便(biàn)于(yú)“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”的顺(shùn)利(lì)推(tuī)出，现就有关事宜说(shuō)明如(rú)下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易及(jí)结算(suàn)安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交易品(pǐn)种为利率(lǜ)互换(huàn)产品，报价、交易及结算(suàn)币种为(wèi)人民币(bì)。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即互换通(tōng)报价商）需与外汇交易中心签署报价商协议，并为上(shàng)海清算所利(lì)率互100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两(hù)换集(jí)中(zhōng)清(qīng)算业务的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北(běi)向互换通”的境外投(tóu)资者为(wèi)符合人民银行要求(qiú)并完成内(nèi)地银行(xíng)间债券市(shì)场准入备案的境外机构(gòu)投资者，并经(jīng)外汇交易中(zhōng)心开通“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限。拟申请(qǐng)开通“北(běi)向(xiàng)互换通”交易(yì)权限(xiàn)的(de)境(jìng)外投资者需同(tóng)时申请(qǐng)成为场外结算公司(sī)的清(qīng)算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结(jié)算：

　　1.交易安(ān)排：外(wài)汇交易中(zhōng)心(xīn)与人民银行认(rèn)可的境外(wài)电子交易平台(tái)互联提供交易(yì)服务。

　　2.清(qīng)算(suàn)安(ān)排：上海清算所和场外(wài)结算公(gōng)司建立(lì)中(zhōng)央对(duì)手方清算(suàn)机(jī)构互联互通，共同向境内外投资者(zhě)提供清(qīng)算(suàn)、结算服务(wù)。

　　1.交易额度(dù)：初期，全(quán)部境(jìng)外(wài)投资者通过“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”开展利率互换(huàn)交易(yì)在轧差后的名(míng)义本金净(jìng)额每(měi)日不超过人(rén)民币200亿元，后续可(kě)根据市场(chǎng)情况适(shì)时(shí)调(diào)整(zhěng)额度。

　　2.清算(suàn)额(é)度(dù)：上海清算所与场外(wài)结(jié)算(suàn)公司针对双(shuāng)方清算所之间的(de)风(fēng)险敞(chǎng)口(kǒu)建立“互(hù)换通”资源(yuán)池。初(chū)期，上海清算所与场(chǎng)外结算公司之间净头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口设定上限不超过(guò)人民币40亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额(é)度(dù)。

　　二、人(rén)民(mín)银(yín)行、香港证监(jiān)会和(hé)香港金管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨(kuà)境监管合作原则和具体安排达(dá)成共(gòng)识，并(bìng)签署了《关(guān)于内地-香港债(zhài)券及衍生(shēng)品(pǐn)市(shì)场相关(guān)事宜(yí)的谅(liàng)解备忘录》。备(bèi)忘录健全了(le)两地监(jiān)管机构在债券及衍生品市场方面的监管合(hé)作安(ān)排和联(lián)络协商机制，共同维护“互(hù)换通(tōng)”的正(zhèng)常运行、金(jīn)融市场(chǎng)稳定和公平交易(yì)秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心(xīn)、上海清算所和场外结算公司应当依法履行“互换通”下的各项职(zhí)责(zé)，组织市场各方有(yǒu)序开(kāi)展“北向互换通”业务。清(qīng)算会员应当遵守相关(guān)监管(guǎn)规定及业(yè)务(wù)规则，加强内部控制，防范(fàn)和控制风险(xiǎn)，做好投资者教育(yù)和服务，切实维(wéi)护投资者合(hé)法权(quán)益(yì)。投资者应当(dāng)充(chōng)分了解(jiě)两地市场法律法(fǎ)规、业务规(guī)则和实践操作的差异，评估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各(gè)方应(yīng)进一步做好准备(bèi)工作，确保“北向互换通”顺利启(qǐ)动。有(yǒu)兴趣参与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换通”的投(tóu)资者可联系外汇交易(yì)中心、上海清算(suàn)所、场外结算公司为参与做(zuò)准备。

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