近(jìn)期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚(fá)力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银(yín)行启(qǐ)动(dòng)自律调查，这是(shì)两天内第二家(jiā)被要求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度(dù)在(zài)持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间债券市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会(huì)已对(duì)中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年(nián)报，去年建(jiàn)行(xíng)承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持(chí)优质(zhì)头部(bù)房地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度(dù)在(zài)近期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债(zhài)券发(fā)行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和(hé)粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业(yè)务违规被点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通过做市(shì)业务(wù)方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率(l压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用ǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执行不严(yán)或流(liú)于形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或(huò)做市(shì)等方式参(cān)与债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和(hé)金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日(rì)常监测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银行(xíng)主承(chéng)销的(de)多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调(diào)查的(de)还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协(xié)会通(tōng)报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师(shī)事(shì)务所(suǒ)、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来(lái)看，被通报(bào)的(de)原因包(bāo)括(kuò)低(dī)价包(bāo)销多期债务(wù)融资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额(é压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用)包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其(qí)他(tā)投(tóu)资人的(de)正常投标(biāo)，违背(bèi)了(le)公平(píng)公正(zhèng)原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序(xù)造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参与机构在从事相(xiāng)关业务(wù)过(guò)程中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关(guān)监管规定和自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银行间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场基(jī)石机(jī)构(gòu)，承(chéng)担着(zhe)提高市场流动性(xìng)、促进价格发(fā)现(xiàn)的(de)重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市(shì)交易能力，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈(li压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用è)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家(jiā)周(zhōu)毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是(shì)国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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