看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服(fú)务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中的(de)分项指数(shù)释放价格压力(lì)再(zài)度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度(dù)较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一(yī)年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美联(lián)储官(guān)员(yuán)最近一再表(biǎo)态(tài)支持继续加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市(shì)场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜需(xū)求，加(jiā)之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济(jì)前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)压顶，未能延续一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布(bù)上(shàng)周(zhōu)库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和(hé)货(huò)币总量变(biàn)化，以(yǐ)对利(lì)率政策做出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输(shū)等方面价格(gé)波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)主要原因包(bāo)括(kuò)国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市(shì)场(chǎng)预(yù)期调(diào)查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内的(de)多(duō)个地区持续(xù)遭到恶(è)劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到(dào)密西(xī)西比(bǐ)河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况而临(lín)时(shí)停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特(tè)宣布(bù)该(gāi)州部分地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美(měi)国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话在(zài)过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还(hái)在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低(dī)，导致近月产地(dì)报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼(ní)部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价(jià)格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄(è)尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的(de)免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可(kě)能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库(kù)继续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发(fā)充足(zú)，国(guó)内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了(le)进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进(jìn)口(kǒu)利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到(dào)船(chuán)迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续(xù)去(qù)库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东(dōng)地区(qū)三级菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴油(yóu)政策执(zhí)行不及预(yù)期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下(xià)可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计(河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话jì)后(hòu)续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因(yīn)为进口菜(cài)油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预计会(huì)维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油(yóu)价格(gé)需(xū)要(yào)保(bǎo)持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润(rùn)打(dǎ)开(kāi)，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢(huī)复格(gé)局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继(jì)续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注(zhù)国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或(huò)者上游成本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要(yào)关注(zhù)国内菜(cài)油的累库(kù)情况和国(guó)内(nèi)豆油的(de)价格，预计(jì)接下来一段时间，国内(nèi)菜油价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格(gé)波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周提(tí)升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继续(xù)位于低位(wèi)，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续(xù)恢(huī)复提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵(guì)，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的(de)消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关(guān)以及整体(tǐ)的开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从目前的低(dī)库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前(qián)期(qī)已经对自(zì)身的(de)供应压力(lì)进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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