为了让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能获得(dé)好的回(huí)报(bào)，上(shàng)市公司(sī)董事长雇人(rén)拉抬(tái)自家的股票价格(gé)，然后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披(pī)露了一则行政处罚决定书，引发(fā)市场关注(zhù)。时为新(xīn)美星董事(shì)长何德平(píng)和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价(jià)，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警告(gào)，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

　　我们一(yī)起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定(dìng)书披(pī)露的信(xìn)息，新美(měi)星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)何(hé)德平和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分来自他(tā)们所掌控的(de)上海海得泽(zé)广(guǎng)投资管理中(z音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格hō音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格ng)心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德(dé)平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始利用控制(zhì)的证券账户并联合其(qí)他市场(chǎng)资金在二级(jí)市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹得(dé)的证券账户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维(wéi)与毛明(míng)土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方(fāng)交易决(jué)策，更好地(dì)共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据(jù)监(jiān)管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累(lèi)计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美(měi)星”股价(jià)，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续(xù)集中交易“新(xīn)美(měi)星”，申买量占市场申买量(liàng)比例超20％的(de)交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖(mài)量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有(yǒu)11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来(lái)说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价(jià)买入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月(yuè)28日(rì)期(qī)末持(chí)股量为期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持(chí)股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有(yǒu)两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖(mài)一价(jià)或(huò)市价(jià)申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和(hé)对倒，并反向(xiàng)卖出获(huò)利的行为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意(yì)见，请(qǐng)求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不(bù)足以证(zhèng)明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市(shì)场”；二(èr)是(shì)黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财关系(xì)，而非(fēi)操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交易新(xīn)美星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新美(měi)星的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部(bù)分用于偿还(hái)债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账户组交易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔录的(de)合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人中(zhōng)一(yī)方存在不当(dāng)行为，不应(yīng)推定或认(rèn)定另一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部分(fēn)账户(hù)的(de)控制关(guān)系(xì)、委托(tuō)理财关(guān)系等提(tí)出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对(duì)当(dāng)事人(rén)及(jí)其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个环节实(shí)施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完成的(de)操纵行为(wèi)。在(zài)案(àn)证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资(zī)金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平知悉并(bìng)参与了本案行(xíng)为；上述行为的(de)实(shí)质是操(cāo)纵股价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价的意图和目标，共同(tóng)商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期间和责(zé)任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传武的(de)违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在(zài)此基础上(shàng)，在认(rèn)定及(jí)处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上述(shù)行为(wèi)违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第二百(bǎi)零三(sān)条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhè音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格ng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传武分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何德平信息披露违法的相关(guān)情(qíng)况，行政(zhèng)处罚(fá)决定(dìng)书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出(chū)：第一，海得泽(zé)广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份(fèn)减持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰(lán)某(mǒu)作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将(jiāng)减持所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对(duì)投资者决(jué)策产生重大(dà)影响，情节(jié)轻微。第三，即(jí)便认(rèn)定代持(chí)成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到(dào)处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代(dài)持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提(tí)相(xiāng)关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何德平(píng)作为上市公司实际控制人，未如实(shí)告(gào)知上市公司上述持(chí)股情况，导致(zhì)新美(měi)星在相(xiāng)关(guān)公(gōng)告中均未披露相关(guān)情况，导(dǎo)致新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规(guī)定，何德平的(de)行为构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息披露违(wéi)法行为，对(duì)何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚款。

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